Kuvan lähde: Vodafone Group plc
Vodafonen (LSE:VOD) osakeosinkoa leikattiin 40 % vuonna 2019 ja puolitettiin vuonna 2024. Konserni aikoo kuitenkin kasvattaa kuluvan tilikauden osinkoa 2,5 %.
Valittavana on lukuisia FTSE 100 -tulokantoja, joten joskus voi olla vaikeaa erottaa metsää puista. Mutta kannattaako harkita Vodafonen osakkeiden ostamista? Katsotaanpa.
kaatunut jättiläinen
Kun otetaan huomioon konsernin viimeaikaiset ongelmat, on joskus vaikea uskoa, että se oli aikoinaan Ison-Britannian arvokkain pörssiyhtiö. Tänään (13. tammikuuta) se on sijalla 33. Mutta on olemassa todisteita siitä, että paluu on näköpiirissä. Sen jälkeen kun konserni julkisti puolivuotistuloksensa 11. marraskuuta, sen osakekurssi on noussut lähes 15 %.
Pääoman kasvun sijaan aion kuitenkin tarkastella osakkeen mahdollisuuksia tuottaa passiivisia tuloja. Loppujen lopuksi konsernilla oli ennen kaksinumeroinen osinkotuotto. On totta, että näiden merkittävien leikkausten jälkeen sen osinko on paljon vähemmän antelias kuin ennen. Mutta kuten sen osakekurssi, asiat muuttuvat.
Kuten mainittiin, konserni arvioi nostavansa osinkoaan 31.3.2026 (FY26) päättyneeltä vuodelta 2,5 prosenttia. Tämä tarkoittaa, että vuoden viimeinen maksusi on 2,37 eurosenttiä (2,06 penniä nykyisellä valuuttakurssilla), jolloin vuoden kokonaismaksusi on 4,62 eurosenttiä (4,01 penniä). Tämä tarkoittaa 3,9 %:n tuottoa.
Mitä tämä tarkoittaa?
Tällä perusteella 5 000 Vodafonen osaketta, joiden arvo on 5 089 puntaa tänään, saa 103 puntaa puolen vuoden aikana, luultavasti elokuussa. Ja olettaen, että he eivät myy osakkeitaan, osakkeenomistajat ovat oikeutettuja myös tuleviin maksuihin. Analyytikot ennustavat maltillista nousua tilikaudelle 27 ja 28. Jos ne ovat oikein, saanto paranee 4,7 prosenttiin.
Tietenkään osinkoja ei voida taata. Itse asiassa, kuten olemme nähneet, Vodafone on hyvä esimerkki tästä. Osingot ovat voitonjakoa osakkeenomistajille. Jos voitot putoavat, yrityksen maksujen kestävyys todennäköisesti kyseenalaistetaan.
Analyytikot ennustavat kuitenkin, että tulos kasvaa nopeammin kuin yhtiön osinko. He odottavat 28 tilikaudelta osakekohtaisen tuloksen olevan 2,36 kertaa osinko. Tämä voisi vakuuttaa tulosijoittajille, että viimeaikaiset leikkaukset eivät todennäköisesti toistu. Käteisellä mitattuna 5 000 osaketta voisi tuottaa 208 puntaa osinkona koko vuoden aikana.
Tilivuosi Osakekohtainen tulosennuste (eurosenttiä) Osinko/osakeennuste (eurosenttiä) Maksusuhdeennuste (%) FY268.224.5655FY279.784.6748FY2811.334.7942Lähde: yhtiön kotisivut/FY = 31. maaliskuuta, ostaja varokaa
Mutta nämä ovat ennusteita, jotka voivat osoittautua vääriksi.
Saksa on edelleen konsernin suurin markkina-alue, mutta lainmuutos tarkoittaa, että vuokranantajat eivät voi enää yhdistää TV-sopimuksia vuokrasopimuksiin. Tämä on vaikuttanut vakavasti Vodafoneen. Vaikka sen 26. puolivuotiskauden tulos osoitti 0,5 %:n kasvua toisen vuosineljänneksen palveluliikevaihdossa maassa, se menettää edelleen asiakkaita.
Lisäksi alan infrastruktuuri on kallista. Tämä saattaa painostaa konsernia lisäämään lainaa edelleen.
Viimeiset ajatukset
Uskon kuitenkin, että suunnanmuutos on tapahtumassa. Ryhmällä menee erityisen hyvin Afrikassa. Osana kasvusuunnitelmiaan se ilmoitti äskettäin aikovansa ottaa Kenian suurimman teleoperaattorin täyden hallintaansa.
Sen puolivuotistulokset osoittivat 7,3 %:n kasvun kokonaisliikevaihdossa ja 5,9 %:n kasvua EBITDAAL:ssa (tulos ennen korkoja, veroja, poistoja, vuokrasopimusten jälkeen). Tämä viittaa siihen, että Vodafone on oikealla tiellä saavuttaakseen ennustetun osinkokasvun ja miksi tulosijoittajat saattavat harkita konsernin osakkeita.