Kuvan lähde: Getty Images
Sen hämmästyttävän upean juoksun jälkeen ajattelin, että Rolls-Roycen (LSE: RR) osakekurssi on varmasti loppumassa. Olen jopa leikkinyt voittojeni pankkien kanssa ja etsinyt seuraavaa suurta FTSE 100 -palautustarinaa.
Nyt olen heittänyt kristallipalloni pois. Insinöörijätti jatkaa nousuaan ja nousi 10,65 % pelkästään viime viikolla. Joten nyt minulla on vielä suurempi paperivoitto.
Rolls-Roycen osake on noussut 120 % viime vuodesta ja tuskin uskottava 1 136 % kolmessa. Sitä tuskin ymmärrän. Joten mikä ajaa viimeisimmän nousun?
Se ei ole toimittanut merkittäviä päivityksiä tänä vuonna. Odotamme kaikki koko vuoden tuloksia, jotka julkaistaan 26. helmikuuta.
Tämä FTSE 100 -sektori on nousussa
Mutta nopea katsaus kolmeen parhaiten suoriutuneeseen FTSE 100 -osakkeeseen viime viikon aikana tarjoaa vihjeen. Puolustusjätti BAE Systems on taulukon kärjessä 18 % nousulla, jota seuraa toinen puolustusalan asiantuntija Babcock International Group 16,65 % nousulla. Rolls-Royce on kolmas.
Epävarmuus Venezuelasta ja Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin vaatimus nostaa Yhdysvaltain puolustusmenoja 50 prosentilla 1,5 biljoonaan dollariin vuoteen 2027 mennessä ovat sytyttäneet uuden raketin alaa vastaan. Jos Rolls-Royce on jäänyt jälkeen BAE Systemsin ja Babcockin, näen kaksi syytä.
Ensinnäkin se ei ole puhtaasti puolustava toiminta. Suurin osa sen tuloista tulee edelleen siviililentokoneiden moottoreiden rakentamisesta ja huollosta. Sillä on myös voimajärjestelmäosasto ja mahdollisesti valtava mahdollisuus pienissä modulaarisissa reaktoreissa tai miniydinpommeissa.
Toiseksi osakkeet ovat erittäin kalliita. Kun viimeksi kirjoitin Rollsista, olin huolissani sen P/E-suhteesta 57. Nyt se on ylittänyt 62:n.
BAE Systems on väistämättä kalliimpi viikon piikkinsä jälkeen, mutta sen P/E on “vain” 29,5. Babcockin tilanne on 28,8. Ne eivät ole halpoja, mutta ne eivät ole lähelläkään Rolls-Roycen huippuluokan aluetta. Toisaalta Rolls-Roycen eteenpäin tuleva P/E vuodelle 2025 on vain 21,5, mikä on paljon järkevämpää.
Todella kallis toimenpide
Kuten aina, uudet mahdollisuudet tuovat uusia riskejä. Jos Yhdysvallat ei lisää puolustusmenoja Trumpin vaatimaan tahtiin, Rolls-Royce voi vetäytyä pettyneenä. Geopoliittisten jännitteiden lieventymisellä olisi sama vaikutus kuin siviililentoliikenteen hidastumisella, jos maailmantalous horjuisi.
Sen sähköjärjestelmäliiketoiminta näyttää mielenkiintoiselta, sillä AI-hyperskaalaimet peittävät tehtaan virtaa kuluttavilla datakeskuksilla. Mutta jos tekoäly osoittautuu kuplaksi, Rolls-Royce ei ole immuuni.
Miniydinvoimat lisäävät myös aivan uudenlaista jännitystä ja riskiä. Teknologian on toimittava, sääntelyviranomaisten on hyväksyttävä se, ja ydinjätteistä ollaan huolissaan. Jälleen kerran sijoittajat näyttävät mielellään jättävänsä tämän huomiotta ja nostaessaan osakekurssia.
Helmikuun tulosten pitäisi antaa meille paljon selkeämpi käsitys Rolls-Roycen todellisuudesta. Kaikista tulosten menettämisestä rangaistaan ankarasti, kun otetaan huomioon nykyinen huima arvostus. Mutta nyt olen luopunut ajatuksesta tehdä voittoa. Istun alas ja nautin kyydistä. Kuitenkin, jos en jo omistaisi osaketta, en ostaisi sitä tänään. Mielestäni on liian myöhäistä harkita puolueeseen liittymistä.
Sijoittajat, jotka katsovat osakkeiden nousevan yhä korkeammalle, saattavat joutua nielemään pettymyksensä ja katsomaan muualle. Näen FTSE 100:ssa paljon mahdollisuuksia, vaikka he kamppailevatkin saavuttaakseen tämän poikkeuksellisen juoksun.