Kuvan lähde: Getty Images
Arvoosakkeet voivat olla loistava lisä salkkuun. Ajan myötä ylimyytyjen yritysten pitäisi palata oikeudenmukaisempaan arvostukseen ja kerätä voittoja osakekurssin noustessa. Indeksissä on monia FTSE 250 -osakkeita, joita voidaan pitää aliarvostettuina. Kysyin ChatGPT:ltä, mikä heidän mielestään oli paras vaihtoehto, ja olin yllättynyt tuloksesta.
Yksityiskohtien saaminen
Aluksi ChatGPT ei ymmärtänyt kysymystä. Hän päätti valita indeksin halvimman osakkeen. Tämä on virhe, koska osakkeen todellinen hinta ei korreloi alhaisen hinnan kanssa. Osake voi käydä kauppaa 10 p:llä, mutta se voi silti olla yliarvostettu. Siksi minun piti selvittää chatbotin kanssa, mitä arvo todella tarkoittaa. Ei mahtava aloitus!
Kun hän ymmärsi kysymykseni oikein, hän päätti valita B&M European Value Retailin (LSE:BME). Perusteluista erottui matala termiinihinta-voittosuhde. Matala suhde viittaa siihen, että markkinat eivät odota paljon kasvua, mutta jos tulos vakiintuu tai elpyy, arvostus voi nousta, mikä johtaa osakekurssien nousuun.
Mielenkiintoista on, että hän korosti myös osinkopotentiaalia. Hän uskoo, että vähittäiskauppiaat, jotka tuottavat vakaan kassavirran, maksavat tyypillisesti osinkoja. Vaikka osinkotuotot ovat vaatimattomia, niistä on tullut houkuttelevampia, kun arvostus on alhaisempi. Tämä koskee B&M:tä, jonka osinkotuotto on korkea, 7,82 %.
Toinen puoli
On useita syitä, miksi olen eri mieltä ChatGPT:n kanssa tästä valinnasta. On totta, että ensisilmäyksellä hinta-voittosuhde on alhainen. Mutta tämän mittarin käyttäminen yksin voi aiheuttaa ongelmia.
Tässä tapauksessa B&M:n osakekurssi on laskenut 58 % viimeisen vuoden aikana. Tänä aikana se on julkaissut toistuvia tulosvaroituksia ja pettymyksiä aiheuttavia kaupankäyntipäivityksiä. Viimeisimmässä marraskuussa julkaistussa puolivuotistuloksessa konsernin oikaistu käyttökate laski 30,2 % viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Nettovelka kasvoi 9,1 % ja toimitusjohtaja yritti rauhoittaa sijoittajien hermoja sanomalla: “Ryhdymme päättäväisiin toimiin parantaaksemme vähittäiskaupan toteutumista ja palauttaaksemme taloudellisen tuloksemme.”
Minun näkökulmastani arvostus on alhainen, koska se ei yksinkertaisesti toimi hyvin. Halpaksi kutsumisen perustelemiseksi minun on oltava vakuuttunut siitä, että arvostus on alhainen, mutta yrityksen näkymät ovat positiiviset. Siksi osakkeen tuleva hinta ei heijasta nykyistä hintaa. Kuitenkin B&M:lle nykyinen osakekurssi on mielestäni oikeudenmukainen. Joten sen perusteella en näe sitä halvana.
Mitä tulee osinkotuottoon, se on todella korkea. Mutta tämä johtuu osakekurssin voimakkaasta laskusta. Osakekohtainen todellinen osinko on laskenut viime vuosina. Tämä ei tarkoita, että hän olisi aliarvostettu tulojen valinnassa. Pikemminkin se näyttää kestämättömältä.
On harvinaista, että olet 100-prosenttisesti eri mieltä ChatGPT:n kanssa, mutta tässä tapauksessa minusta on mennyt ohi. Voin olla väärässä, sillä tulon ostajat ottavat vallan ja tulot voivat vakiintua tänä vuonna, mikä voi antaa ihmisille enemmän luottamusta ostaa. Mutta uskon, että nyt on parempia osakkeita sijoittajien harkittavaksi.