Kuvan lähde: Getty Images
Nvidian (NASDAQ:NVDA) osakekurssi on ollut viime vuosina hallinnassa, mutta se voi silti olla edullinen. Yhtiön analyytikkoennusteet viittaavat siihen, että paljon muuta on tulossa.
Kaikki eivät ole vakuuttuneita. Mutta jos liiketoiminta pystyy täyttämään odotukset, niin osakkeita käyvillä hinnoilla ostavat sijoittajat voivat silti pärjätä hyvin pitkällä aikavälillä.
Kasvua ja arvoa
Viimeisten 12 kuukauden perusteella Nvidian osake käy kauppaa hinta/tulos (P/E) -suhteella, joka on noin 46. Se on iso luku, mutta korkea P/E-kerroin ei ole pidättänyt osaketta viime vuosina.
Syynä on, että taustalla oleva liiketoiminta on kasvanut tarpeeksi nopeasti oikeuttaakseen korkean arvostuskertoimen. Ja sijoittajat näyttävät uskovan tämän jatkuvan.
Analyytikot odottavat osakekohtaisen tuloksen nousevan 64 % vuonna 2026. Jos näin tapahtuu, P/E-kerroin 46 on kiistatta suhteellisen houkutteleva nykyisillä markkinoilla.
PEG-suhde vertaa yrityksen P/E-lukua sen odotettuihin kasvuvauhtiin. Pienempi luku tarkoittaa, että sijoittajat maksavat vähemmän kasvusta, mikä tekee arvostuksesta houkuttelevamman.
Ensi vuoden odotusten perusteella Nvidian osakkeen PEG-suhde on noin 0,72. Se on selvästi alle S&P 500:n keskiarvon, joka on 2,5 ja 3 välillä.
Toisin sanoen odotettu kasvu tarkoittaa, että osake näyttää halvemmalta kuin muut yhdysvaltalaiset osakkeet. Mutta sijoittajien on tehtävä paljon muutakin kuin vain luettava analyytikkoennusteita ja katsottava hintaa.
Ennusteet
Nvidian osakkeet näyttävät olevan hyvä arvo, jos yritys tekee mitä analyytikot odottavat, etenkin seuraavien 12 kuukauden aikana. Mutta suuri kysymys on, aikooko hän tehdä tämän vai ei.
Tulevia voittoja ei koskaan taata, ja monia asioita voi tapahtua, mukaan lukien joitain asioita, jotka eivät ole yrityksen hallinnassa. Mutta syitä positiivisuuteen on monia.
CUDA (Nvidian käyttöjärjestelmä) suojaa yrityksiä vastaan, jotka vaihtavat kilpailevien Alphabetin ja Amazonin sirutarjontaan. Ja uusien tuotteiden kysyntä näyttää vahvalta.
Uusien Vera Rubin -sirujen lisäksi yritys julkisti juuri autonomisen ajoneuvoalustan. Tämä merkitsee yrityksen siirtymää integroitumaan fyysisiin tuotteisiin ja ekosysteemeihin.
Mielestäni tämän tyyppisen liikkeen pitäisi auttaa lievittämään osakkeeseen kohdistuvia paineita viimeaikaisten huolestuneiden kyllästymisestä ja kilpailusta. Mutta jotkut asiat eivät ole yhtiön hallinnassa.
Yrityksen kyky myydä siruja Kiinassa on yksi esimerkki. Se riippuu Yhdysvaltain kauppapolitiikasta – jota on vaikea ennustaa – mutta sijoittajien on yritettävä sisällyttää se jotenkin malleihinsa.
Sijoitus 101
Analyytikkoennusteet antavat sijoittajille käsityksen siitä, mitä osakemarkkinat odottavat Nvidialta tulevien voittojen suhteen. Mutta takuuta ei todellakaan ole.
Valitettavasti sijoittamiseen liittyy muutakin kuin pelkkä ennusteiden vertailu nykyhintoihin. Siihen kuuluu pohtia todennäköisyyttä, että nämä arviot ovat oikein.
Siihen sijoittajien tulisi keskittyä. Ja vaikka uskon, että Nvidialla on edessään monia lupaavia kasvumahdollisuuksia, se ei ole tällä hetkellä ostettavien osakkeideni listan kärjessä.