Kuvan lähde: Getty Images
Legal & General (LSE: LGEN) osakkeet heräävät vihdoin henkiin. Jokainen FTSE 100 -keskeinen sijoittaja tietää, että vakuutuksenantaja ja omaisuudenhoitaja tarjoavat fantastisen osinkotuoton, mutta kasvu on ollut heikkoa. Nyt se alkaa näkyä.
Voisiko tämä olla vuosi, jolloin Legal & Generalin osakekurssi vihdoin antaa?
Minulla on henkilökohtainen intressi, koska omistan itsesijoitetun henkilökohtaisen eläkkeeni (SIPP) osakkeet. Rakastan sitä, kun puolen vuoden osinko osuu SIPP:iin, mutta osakkeet ovat jääneet jälkeen kahdesta muusta omistamastani korkeatuottoisesta FTSE 100 -rahoitusyhtiöstä, M&G:stä ja Phoenix Group Holdingsista.
Tasan vuosi sitten tarkistin Legal & Generalin analyytikkoennusteet ja huomasin, että välittäjät ennustivat 15 %:n osakekurssin kasvua 12 kuukauden aikana. Yhdessä 9,5 prosentin ennustetun tuoton kanssa se tarkoitti, että Legal & General voisi tuottaa noin 25 prosentin kokonaistuoton.
FTSE 100 passiivisen tulon sankari
Olin varovainen, suorituksesta häikäisevä, mutta varovainen sen suhteen, mitä kutsuin “pieneksi osinkokatteeksi vain 1,1-kertaisella tuloksella”. Koska hallitus kuitenkin odotti tuottavansa vielä 5 miljardia puntaa tai 6 miljardia puntaa pääomaa vuoteen 2027 mennessä, päätin, että osaketta kannattaa harkita.
Jälkeenpäin katsottuna juoksijat olivat yllättävän ennakoivia. Legal & General -osakkeet ovat nousseet 15,94 % viime vuodesta. Jos tähän lisätään lopullinen tuotto 8,04%, kokonaistuotto on 23,98%, jolloin 10 000 puntaa muuttuu 12 398 punnaksi. Ei paha, vaikka ei tähtikään. Kokonaisuutena FTSE 100 kasvoi 21,5 % viime vuonna. Se on hieman edellä 3,2 prosentin tuotolla.
Lisäksi Legal & General -osakkeet jäivät selvästi M&G:n ja Phoenixin jälkeen, jotka nousivat 45 %. Se on jälkeenjäänyt kukoistavalla alalla. Kuten?
Yhtiön tulos ja liikevaihto ovat olleet viime aikoina epäselviä, ja osakekohtainen tulos (EPS) on laskenut kolmena peräkkäisenä vuotena, kuten kaavioni osoittaa.
2021202220232024EPS34.19p12.84p7.35p2.89pEPS Kasvu55%-62%-43%-61%
Maaliskuussa julkaistut koko vuoden 2024 tulokset eivät olleet huonot. Niiden ydinliikevoitto kasvoi 6 prosenttia 1,6 miljardiin puntaa. Sijoittajat saivat myös 500 miljoonaa puntaa osakkeita takaisin. Eläkeriskin siirrot tuottivat 10,7 miljardia puntaa ja Solvenssi II -suhde pysyi vahvana 232 prosentissa.
Tehokas osinkotuotto
Aina on riskejä. Laajempi markkinoiden lasku koskisi Legal & Generalia, kuten mikä tahansa voiton menetys. Mutta kun osakkeen vauhti kiihtyy, olen edelleen optimistinen. Kunnes tarkistin välittäjien ennusteet ensi vuodelle. Ne tuottavat yhden vuoden osakekurssitavoitteen noin 265 p. Siinä suurin piirtein osake seisoo tänään.
Odotin enemmän. Ei sillä ole väliä. Tällaiset osinkotuotot ovat pitkäaikaisia. Olen edelleen sitä mieltä, että oikeudellisia ja yleisiä toimia kannattaa harkita tällä hetkellä. Todellisen hyödyn pitäisi syntyä niiden pitämisestä vuosia, jolloin osingot kerääntyvät samalla kun osakkeen hinnan nousua kohdellaan tervetuliaisbonuksena.