Kuvan lähde: Getty Images
Lloydsin (LSE: LLOY) osakekurssilla oli kivinen vuosi 2025. Se nousi 80 % vuoden aikana ja on nyt 175 % nousussa viidessä vuodessa. Kuten muutkin FTSE 100 -pankit, se on vihdoin paennut finanssikriisin varjosta ja uskolliset sijoittajat keräävät palkintoja. Mitä seuraavat 12 kuukautta sitten tarjoavat meille?
Lloyds on myös palannut rooliinsa loistavana osinkotuloosakkeena. Tässä lentorata on kuitenkin ollut kuoppaisempi. Pandemian aikana se leikkasi maksuja osakkeenomistajille kahdesti, 65 % vuonna 2019 ja 50 % vuonna 2020. 250 % nousu vuonna 2021 rohkaisi sijoittajia, ja he ovat jatkaneet nousuaan erittäin hyvin, kuten kaavioni osoittaa.
Lloyds20202021202220232024Kokonaisosinko0,57p2,00p2,40p2,76p3,17pKasvu-49,1%250,1%20,0%15,0%14,9%
Jäljellä oleva tuotto on pudonnut vaatimattomaan 3,2 %:iin, vain hieman FTSE 100:n keskiarvon yläpuolelle, mutta tämä johtuu pikemminkin pilviin nousevasta osakekurssista kuin osakkeenomistajien palkitsemisen laiminlyönnistä.
FTSE 100:n tulivoima
Odotan osakekohtaisen osingon nousevan tänä vuonna noin 15 %, ja vuodelle 2026 odotettu tuotto on vaikuttavampi 4,2 %. Yllätyksiä lukuun ottamatta Lloyds näyttää hyvältä.
Kuten aina, kun osakkeet kokevat vahvan nousun näin, suuri kysymys on, voiko se jatkua. Lloyds ei ole niin halpa kuin se oli
Kun lisäsin pankin SIPP-eläkkeeseeni vuonna 2023, se näytti typerän halvalta. Hinta-tulos-suhde oli noin kuusi eli selvästi alle käyvän arvon 16, kun taas hinta-tulos-suhde oli vain 0,4.
Nykyään tilanne on toinen, sillä P/E on noin 17,5, vaikka tämä kaikki putoaa 11,6:een perustuen ennustettuun tulokseen. P/B on huomattavasti korkeampi, noin 1,2.
Jos Lloydsin osakekurssin elpyminen yllätti sijoittajat, se ei tule olemaan vuonna 2026. Toipumisprosessi on jo ohi. Uusien sijoittajien pitäisi hillitä odotuksia.
Osinko- ja takaisinostotulot
Korot laskevat, mikä vaikuttaa nettokorkomarginaaliin ja pienentää pankkien voittoja. Alhaisemmat korot voivat elvyttää Ison-Britannian vaisua taloutta ja lisätä asuntolainoja, mutta ne ovat silti haaste.
Jokaisen, joka ajattelee Lloydsia tänään, on otettava pitkän aikavälin näkemys. Se ei todennäköisesti sammuta valoja uudelleen tänä vuonna, mutta toivottavasti se hyödyntää määräävää asemaansa asuntolaina- ja vähittäispankkitoiminnassa tuottaakseen vakaan ja jatkuvasti kasvavan voiton ajan myötä. Kuten aina, shokkien mahdollisuus on olemassa. Osakkeet eivät välttyisi esimerkiksi laajemman osakemarkkinoiden laskun vaikutukselta. Mutta jos saamme sellaisen ja Lloyds kaatuu, se on korkealla ostoslistallani.
En edes haaveilisi myyväni Lloydsin osakkeita tänään. Toivottavasti säilytän ne loppuelämän. Sijoitan uudelleen jokaisen saamani osingon ja juhlin jokaista osakkeiden takaisinostoa samalla kun kasvatan osuuttani eläkkeelle. Jossain vaiheessa otan osingot tuloiksi.
Joten vaikka Lloyds ei olekaan edullinen se oli, mielestäni sitä kannattaa harkita osana tasapainoista Stocks and Shares ISA- tai SIPP-salkkua. Mutta aion myös seurata FTSE 100:aa seuraavan suuren palautusosakkeen osalta; Näen siellä paljon potentiaalia.