Kuvan lähde: Getty Images
FTSE 100 saavuttaa 10 000 on pikemminkin psykologinen virstanpylväs kuin perustavanlaatuinen käännekohta. Se kertoo kuitenkin paljon markkinatilanteesta. Ison-Britannian blue-chip-indeksi on vuosien jälkeen jäänyt jälkeen Yhdysvaltojen markkinoista, ja se on hyötynyt inflaation hidastumisesta, korko-odotusten laskusta ja riskinottohalun tasaisesta elpymisestä.
On myös syytä muistaa, mitä FTSE 100 itse asiassa edustaa.
Indeksiä hallitsevat globaalit energia-, kaivos-, kulutustavara- ja rahoitusyhtiöt, ja suurin osa sen liikevaihdosta tulee ulkomailta. Ajan myötä punnan heikkeneminen yhdistettynä sitkeisiin raaka-ainehintoihin ja vahvaan kassavirtaan ovat tukeneet voiton kasvua kotimaisen talouden vaikeuksista huolimatta.
Se ei ole ainoa indeksiä nostava tekijä. Pankit ovat olleet valtava kasvumoottori viimeisen kahden vuoden aikana. Pankit edustavat nyt indeksin toiseksi, yhdeksänneksi, yhdestoista, neljäntoista ja kahdeksastoista suurinta yritystä.
Sijoittajille nousu 10 000:een ei tarkoita mitään erityisen merkittävää. Ilmeisesti tämä viittaa siihen, että indeksille altistuneiden varallisuus on kasvanut vastaavasti.
Onko indeksi vielä halpa?
Viime vuosina toistuva teema on, että FTSE 100 näytti halvalta verrattuna Yhdysvaltojen osakkeisiin. Tähän oli useita syitä, joista monet liittyivät Ison-Britannian heikompiin talousnäkymiin ja poliittiseen epävarmuuteen, vaikka noin 70 % FTSE 100:n tuloista kertyi ulkomailta. Yksi tärkeimmistä ja usein huomiotta jääneistä tekijöistä on ollut likviditeetti.
Yhdysvaltain osakemarkkinat ovat yksinkertaisesti paljon likvidimpiä. Yhdysvaltain eläkerahastot, ETF:t ja yksityissijoittajat ohjaavat jatkuvasti pääomaa kotimaisiin osakkeisiin, mikä luo suuria kysyntäreservejä. Sitä vastoin Ison-Britannian osakkeisiin on kohdistunut jatkuvaa pääoman ulosvirtausta, kun eläkejärjestelmät vähensivät riskejä ja globaalit rahastot alipainottivat Lontoon New Yorkin eduksi.
Lyhyesti sanottuna Yhdistyneen kuningaskunnan osakkeet näyttävät halvoilta verrattuna yhdysvaltalaisiin vastaaviin. Pankit ovat tästä hyvä esimerkki. On kuitenkin tapahtunut merkittävä muutos siinä, kuinka paljon markkinat ovat valmiita maksamaan brittiyrityksistä. Tämä on nähtävä positiivisena, sillä elävät pääomamarkkinat ovat hyväksi melkein kaikille. Positiivinen tunnelma voi jopa johtaa useampaan lainaukseen.
yksi katsottava
Pitäisikö osakesijoittajien katsoa, kun lähestymme vuotta 2026?
Mielestäni Melrose Industries (LSE:MRO) on edelleen yksi indeksin houkuttelevimmista ja huomiotta jääneimmistä osakkeista.
GKN Aerospacen kautta ryhmä on yksinomainen tason 1 moottoreiden ja kriittisten rakenneosien toimittaja kaikille suurille maailmanlaajuisille valmistajille. asema on rakennettu vuosikymmeniä ja sitä on erittäin vaikea jäljitellä.
Nykyään sen tekniikka on noin 90 %:ssa aktiivisista kaupallisista ja sotilaallisista moottoreista, ja noin 70 % liikevaihdosta tulee pitkäaikaisista sopimuksista, joissa se on yksinomainen toimittaja. Tämä antaa sinulle hinnoitteluvoimaa.
Tästä huolimatta arvostus on edelleen vaatimaton. Osakkeella käydään kauppaa noin 15,1-kertaisella termiinitulolla, ja hinta-voitto-kasvusuhde on vain 0,8. Tämä on selvä alennus verrattuna kilpailijoihin, kuten Rolls-Royce, GE Aerospace ja Safran. Liiketoiminta hyötyy myös joustavista jälkimarkkinoista, jotka tuottavat korkean katteen tuloja jopa teollisuuden taantuman aikana.
Noin 1,67 miljardin punnan nettovelka on keskeinen riski, mutta vahvan kassavirran ja kunnianhimoisten kasvutavoitteiden vuoksi vuoteen 2029 asti, mielestäni sijoittajien tulisi harkita Melrose Industriesia.