Kuvan lähde: Getty Images
Vaikka jotkut kasvuosakkeet menestyivät paremmin vuonna 2025, toiset horjuivat. Ja Judges Scientificin (LSE:JDG) osakekurssi on laskenut 34 prosenttia viimeisen 12 kuukauden aikana.
Viime vuosi on ollut vaikea, mutta yhtälö näyttää hyvin erilaiselta lähestyessämme vuotta 2026. Itse asiassa uskon, että tämä voisi olla yksi Ison-Britannian suurimmista kasvuosakkeista tulevana vuonna.
Haasteet 2025
Vuoden 2025 alussa Judges Scientificin osakkeiden hinta/tulos (P/E) oli 24. Tämä heijasti sijoittajien korkeita odotuksia tulevasta kasvusta.
Tämä ei kuitenkaan toteutunut. Keskeinen osa tieteellisten instrumenttien markkinoita ovat amerikkalaiset yliopistot, ja hallituksen päätös vähentää tutkimusmenoja tyrmäsi odotuksia.
Tämän seurauksena myynti Yhdysvalloissa (avainmarkkina) laski 20 % ja tulosvaikutus oli vielä suurempi. Mutta osake ei ollut hinnoiteltu tällaiseen pudotukseen, minkä vuoksi se laski.
Kokonaistulot itse asiassa kasvoivat, mutta tämä johtui siitä, että yksi yhtiön tytäryhtiöistä ajoi täyttömatkan. Tämä ei kuitenkaan toistu vuonna 2026.
Suuri haaste, johon sijoittajat (ja oikeutetusti) keskittyvät, on heikko kysyntä Yhdysvalloissa. Mutta uskon, että on syytä suhtautua optimistisesti uuteen vuoteen.
näkymät vuodelle 2026
Ensimmäinen ja ilmeisin huomioitava asia on, että osakkeella käydään tällä hetkellä kauppaa paljon alhaisemmilla arvostuskerroilla. Eteenpäin suuntautuva P/E-suhde on nyt paljon vähemmän vaativa 15. Tämä tarkoittaa, että tulevaisuudessa ei todennäköisesti ole samaa tilaa useille pakkauksille. Mutta argumentti Judges Scientificin osakkeelle vuonna 2026 ei ole vain alhaisempi arvostus.
Amerikan yliopistojen pitäisi saada lähitulevaisuudessa hieman selvyyttä budjetteihinsa. Kongressin on päätettävä ehdotetuista leikkauksista tammikuun loppuun mennessä. Vaikka leikkaukset hyväksyttäisiin, selkeytyksellä voitaisiin päästä pitkälle. Budjeteihin liittyvän epävarmuuden kanssa tekemisissä olevien laboratorioiden pitäisi pystyä tekemään uudelleen kulutuspäätöksiä.
Kestää jonkin aikaa, ennen kuin tämän vaikutukset näkyvät Judges Scientificin tuloissa. Ja riskinä on, että laitosten yhdistäminen viivästyttää asioita entisestään. Tämä mahdollinen rakennemuutos on hallituksen tehokkuusministeriön aloite ja lopullinen päätös tehdään vasta heinäkuussa. Mutta positiivisia merkkejä saattaa näkyä tammikuussa.
Onko tämä vuosi?
Judges Scientific on käsitellyt suuria menoleikkauksia, jotka painavat kysyntää. Mutta on myönteisiä merkkejä siitä, että selkeyden lisääntyminen voi tuoda elpymistä vuonna 2026.
Oman portfolioni yhteydessä olen valmis olemaan kärsivällinen. Omistan jo osakkeen, mutta alhaisempi arvo tarkoittaa, että harkitsen sijoitukseni lisäämistä.