Kuvan lähde: Getty Images
Nike (NYSE:NKE) on ollut yksi pettymyksellisimmistä S&P 500 -osakkeista viime vuosina. Vuoden 2021 lopusta lähtien se on laskenut 65 prosenttia, kun indeksi on noussut yli 50 prosenttia.
Erään henkilön mielestä Niken myynti on kuitenkin mennyt liian pitkälle. Se on Applen toimitusjohtaja Tim Cook, joka on myös riippumaton johtaja urheiluvaatejättiläisen hallituksessa.
Viranomaiset osoittavat, että hän osti 50 000 osaketta, mikä vastaa hieman alle 3 miljoonan dollarin kustannuksia. On harvinaista, että Cook ostaa Niken osakkeita vapailta markkinoilta, joten tämä on selkeä luottamusäänestys yrityksen käännepyrkimyksiin.
Kun Nike on edelleen pudonnut 18 % tänä vuonna, pitäisikö sinunkin ostaa osakkeita?
Miksi sijoittajat ovat laskussa osakkeista?
Nike kohtaa luultavasti tiukinta kilpailuaikaansa vuosikymmeniin. Avainkategoriassa, juoksussa, se on kohdannut häiriöitä innovatiivisista tuotemerkeistä, kuten Hoka ja On Running.
Kiinassa Anta Sports on nyt kiistaton markkinajohtaja Niken ja Adidaksen kaltaisten globaalien jättiläisten edellä. Z-sukupolvi ja kiinalaiset millenniaalit pitävät yhä enemmän kotimaisista tuotemerkeistä, jotka juhlistavat perintöään modernin designin avulla.
Tämä näkyy Niken viimeisimmässä vuoden 2026 toisen vuosineljänneksen tuloksessa. Suur-Kiinan markkinoiden liikevaihto putosi 17 % vuodentakaisesta 1,42 miljardiin dollariin. Kiinaa pidettiin kerran Niken valtavana kasvumarkkinana, joten tämä on pelottanut sijoittajia.
Samaan aikaan yhtiön myyntikate laski 300 peruspistettä 40,6 prosenttiin, mikä johtui suurelta osin korkeampien tariffien vaikutuksesta. Nike valmistaa Kaakkois-Aasiassa, ja presidentti Trumpin kauppapolitiikka on kärsinyt siitä kovasti. Johto odottaa tariffien maksavan sille 1,5 miljardia dollaria tänä tilivuonna.
Lopuksi sen Converse-brändi kamppailee, ja myynti putoaa 30 prosenttia 300 miljoonaan dollariin. Tämä seurasi 27 prosentin pudotusta tilikauden ensimmäisellä neljänneksellä.
Toimitusjohtaja Elliott Hill sanoi, että yhtiö oli “paluumme puolivälissä”. Hän sanoi kuitenkin käyttävänsä “lähelläkään” potentiaaliaan.
Osakekohtainen tulos laski 30 % tilikauden ensimmäisen kuuden kuukauden aikana.
Toipumispotentiaali
Nike ei selvästikään ole enää se pakollinen tuotemerkki, joka se ennen oli nuorille kuluttajille. Mutta se on kaukana “epäviileästä”, ja sen osuus suurista maailmanlaajuisista urheiluvaatemarkkinoista on edelleen noin 14 % (noin 17 % vuonna 2022).
Sen Pohjois-Amerikan ydinmarkkinoilla tilanne näyttää vakaammalta, ja kolmannen vuosineljänneksen liikevaihto kasvoi 9 % 5,63 miljardiin dollariin.
Yritys keskittyy myös innovaatioihin, sillä se julkaisee parhaan Black Friday -päivänsä Niken sivustolla marraskuussa. Ja johto näkee Kiinan edelleen pitkän aikavälin kasvumarkkinana, huolimatta sen tällä hetkellä kohtaamista vakavista haasteista.
Siksi uskon, että Niken osakkeet ovat vahva kilpailija toipumiseen tulevina vuosina. Ongelmani on, että osake näyttää edelleen melko kalliilta 38-kertaisella termiinitulolla, kun taas 2,7 %:n osinkotuotto ei ole yhtä houkutteleva.
Kun otetaan huomioon Kiinan korkea arvostus ja tariffipaineet ja heikko myynti, minulla ei ole paljon halua investoida.
Mielestäni JD Sports Fashion voisi olla parempi vaihtoehto. Niken osuus JD:n myynnistä on noin 45 %, joten heikon myynnin vuoksi se on kärsinyt kovasti. Tämä ongelma voi jatkua jonkin aikaa.
Mutta osakekurssin 50 prosentin pudotus tammikuusta 2024 lähtien saa osakkeen näyttämään naurettavan halvalta, sillä se on vain 6,6-kertainen termiinituloihin verrattuna.
Mikä tahansa onnistunut käänne Nikellä heijastuisi todennäköisesti korkeampaan JD Sports -osakkeen hintaan.