Kuvan lähde: Getty Images
Kun viimeksi katsoin NIO:n (NYSE:NIO) -osakkeet lensivät, yli 60 % vuoden aikana. Joten olen melko yllättynyt nähdessäni sen nyt putoavan takaisin 5 dollariin, mikä asettaa sen vuoden nousun olevan paljon vaatimattomampi 17 %.
Viiden vuoden aikana osakekurssi on pudonnut 89 %!
Mutta kiinalaisen sähköajoneuvojen valmistajan myynti on kiihtynyt viime vuosineljänneksillä, ja sen alla on kolme eri merkkiä ja tappiot ovat pienentyneet. Joten onko nyt hyvä aika lisätä NIO-osakkeet portfoliooni?
Vahva neljännes
Vaikka NIO toimii Kiinan vaikeilla markkinoilla, joissa kilpailu on kovaa, NIO on kasvanut erittäin hyvin. Kolmannella neljänneksellä se toimitti 87 071 autoa, mikä on 40,8 % enemmän kuin vuotta aiemmin.
Sen NIO-, ONVO- ja Firefly-brändit “resonoivat edelleen käyttäjien kanssa omilla markkinasegmenteillä”. Yrityksen mukaan ONVO L90 on pysynyt myydyimpana suurena sähkökäyttöisenä maastoautona Kiinassa kolmena peräkkäisenä kuukautena. L90 on valtava kolmirivinen SUV, jossa on paljon edistynyttä tekniikkaa.
Kolmannen vuosineljänneksen liikevaihto kasvoi 16,7 % 21,8 miljardiin RMB:iin (3,1 miljardiin dollariin), kun taas ajoneuvojen bruttokate parani 13,1 %:sta 14,7 %:iin, mikä auttoi yritystä saavuttamaan korkeimman kokonaisbruttokatteensa kolmeen vuoteen (13,9 %).
NIO teki kuitenkin neljänneksen aikana 384 miljoonan dollarin oikaistun nettotappion. Vaikka tämä oli 38 % parannus edelliseen vuoteen, se on huomattava. Yli vuosikymmenen olemassaolon jälkeen NIO ei edelleenkään tee autoja kannattavasti.
Johto uskoo, että kannattavuus on aivan nurkan takana. Mutta kun olen seurannut yritystä monta vuotta, olen kuullut tämän ennenkin. Tämä monivuotinen ongelma toimii edelleen käsijarruna osakekurssille, hidastaen ja vetämällä sitä alaspäin.
Lisää huolia
Tämän kannattavuuden puutteen lisäksi minulla on kolme muuta huolenaihetta. Ensimmäinen liittyy Euroopan unionin (EU) ajoneuvotariffeihin, jotka vaikeuttavat NIO:n laajentumista kaikkialle Eurooppaan.
Koska BYD ja muut nauttivat tällä hetkellä vahvasta sähköautojen myynnistä EU:ssa, tämä on pettymys osakkeenomistajille.
Erikseen yhtiön edullinen Firefly-kompakti tuotemerkki on nyt saatavilla Hollannissa, Norjassa ja Belgiassa. Ja sen on määrä saapua Isoon-Britanniaan vuonna 2026. Siksi Eurooppa voi edelleen osoittautua yhtiölle nopeasti kasvavaksi markkinaksi. Mutta korkeat tariffit tekevät ajoneuvoista vähemmän kilpailukykyisiä kuin ne muuten olisivat.
Toinen mahdollinen päänsärky on se, että Kiina luopuu sähköajoneuvojen verohelpotuksia vuodesta 2026 alkaen. Tämä voi siis hillitä myyntiä yhtiön päämarkkinoilla.
Lopuksi, maailmanlaajuiset sähköajoneuvojen markkinat ovat tänä päivänä uskomattoman kilpailtuja. Teslan ja BYD:n lisäksi on XPeng ja Li Auto sekä kymmeniä vanhoja autonvalmistajia, jotka sähköistävät tuotantolinjojaan.
minun päätökseni
Jos NIO voi vihdoin alkaa tuottaa voittoa, uskon, että osakkeet osoittautuvat erittäin fiksuksi ostoksi tänään 5 dollarilla. Hinta-myyntisuhde on vain 1,1, mikä on teoriassa erittäin alhainen yli 30 prosentin liikevaihdon kasvun yritykselle.
Jatkuvien tappioiden ja kovan kilpailun vuoksi en kuitenkaan ole kovin innokas sijoittamaan. Mielestäni tällä hetkellä on olemassa turvallisempia kasvuosakkeita, joita voin ostaa portfoliooni.