Kuvan lähde: Getty Images
Itse julistautuneena arvosijoittajana minulla on tapana uskoa, että parhaat osakkeet ostettavaksi kulloinkin ovat viime aikoina huonoimmin menestyneitä. Ne ovat halvempia ja tarjoavat yleensä korkeamman tuoton kuin ennen. Elämä liikkuu sykleissä, joten miksi et ostaisi lähellä pohjaa?
Valitettavasti se ei ole niin yksinkertaista. Osakkeet putoavat usein, koska ne ovat eksyneet tiensä tai kohtaavat ulkoisen haasteen, jota he eivät ole vielä voittaneet eivätkä koskaan tule voittamaan. Tästä huolimatta uskon, että FTSE 100:n kahdella suurimmalla takaiskulla vuonna 2025 on valtava palautumispotentiaali. Toivon kuitenkin niin, koska minulla on ne molemmat.
Bunzl-ryhmän viimeinen
En olisi koskaan uskonut, että jakelija Bunzl (LSE: BNZL) olisi vuoden huonoin FTSE 100 -osake putoamalla 36 %. Mediayhtiö WPP putosi 60 %, mutta se on juuri laskenut FTSE 250:een. Olen aina nähnyt Bunzlin yhtenä vahvimmista blue-chip-yrityksistä, jonka osakekurssit ovat kasvaneet tasaisesti vuosia ja yli kolme vuosikymmentä peräkkäisiä osingonkorotuksia.
Käytin syksyn hyväkseni ja ostin sen kolme kertaa. Se ei ole vielä kantanut hedelmää, mutta ongelmallisen yrityksen eteenpäin vieminen vie aina aikaa.
Bunzl on aidosti maailmanlaajuinen yritys, joka toimittaa välttämättömiä tarvikkeita, kuten puhdistuslaitteita, kertakäyttöpakkauksia ja laatikkorullia yrityksille ympäri maailmaa. Se on kasvanut nopeasti yritysostojen kautta, mutta kasvuun vaikuttivat Yhdysvaltain tullit ja maailmanlaajuinen hidastuminen. Ja tulosvaroitus huhtikuussa ajoi osakkeet neljän vuoden pohjalle.
Etu? Se näyttää nyt olevan suuri arvo, kun hinta-tulos (P/E) -suhde on vain 10,7 ja osinkotuotto 3,55 %.
17. joulukuuta Bunzl toisti koko vuoden tulosennusteensa, mutta osakkeet laskivat jälleen varoituksensa, että kustannuspaineet pienentäisivät katteita. En odota paljon vuodelta 2026, mutta pitkän aikavälin näkemyksen mukaan tämä vaikuttaa houkuttelevalta lähtökohtalta harkita.
Diageo-kanta on kauhea
Suuri riski ostaa voittovaroituksen jälkeen, kuten tein Bunzlin kanssa, on, että lisää voi seurata. Näin on käynyt väkevien alkoholijuomien jättiläisen Diageon (LSE: DGE) tapauksessa.
Suostuin sen järkyttävän varoituksen jälkeen marraskuussa 2023, kun myynti Latinalaisessa Amerikassa ja Karibialla romahti. Sen jälkeen minua on isketty vielä kaksi, elokuussa 2024 ja marraskuussa 2025.
Laskin keskimäärin joka kerta, mutta osake jatkoi laskuaan. Diageon osakekurssi on laskenut yhdessä vuodessa 35 % ja kolmessa 55 %. Henkilökohtaisesti olen pudonnut 40%. Painajainen.
Diageo näyttää tänään paljon halvemmalta, P/E on 13,3 ja osinkotuotto 4,9 %. Kuluttajat ovat kuitenkin edelleen paineen alla, maailmantalous tärisee ja juoma vähenee. Alkoholi ei ole enää varma voittaja, joka oli ennen.
Silti vuosi 2026 voi olla ratkaiseva, kun Sir Dave Lewis siirtyy toimitusjohtajaksi. Hän tunnetaan nimellä “Drastic Dave”, ja hän käänsi Tescon ympäri. Tässä tarvitaan yhtä rajuja toimenpiteitä. Tuen häntä noudattamaan.
Palatakseni kysymykseeni otsikossa, on vaikea sanoa, että jokin on “paras”. Vastaus voi olla hyvin subjektiivinen. Mutta mielestäni Bunzl ja Diageo ovat vahvoja yrityksiä, joita kannattaa harkita parempina aikoina, vaikka kärsivällisyyttä ja paljon rohkeutta tarvitaankin. Sijoittajat, jotka haluavat vauhtia, saattavat huomata, että viisi FTSE 100 -osaketta on yli kaksinkertaistunut vuonna 2025. Olen kuitenkin enemmän innoissani näistä kahdesta häviäjästä.