Kuvan lähde: Getty Images
Rolls-Roycen (LSE:RR) osakkeet ovat tuottaneet enemmän kuin villeimmätkin unelmani, sen jälkeen kun ostin ne ensimmäisen kerran vuoden 2023 puolivälissä. Ne ovat kasvaneet lähes 100 % pelkästään tänä vuonna!
Muutoksen huimaava nopeus on yllättänyt ja ilahduttanut. Ajattelin, että saattaa kestää viidestä kymmeneen vuotta (jos koskaan) tuottaa sellaisia voittoja, joita minulla on nyt. Kuten transatlanttisella lennolla, valmistauduin pitkälle matkalle.
Tarkastellessani omistuksiani uuden vuoden lähestyessä päätän, mitkä haluan lisätä. Kuten Peter Lynch kerran sanoi: “Paras ostettava osake on se, jonka jo omistat.”
Erotuko Rolls-Royce mahdollisena ehdokkaana tällä hetkellä?
Rolls-Roycen uskomaton käänne toimitusjohtaja Tufan Erginbilgiçin johdolla on keskittynyt kustannusten leikkaamiseen, sopimusten uudelleenneuvotteluun paremmilla ehdoilla, ydinliiketoimintaan kuulumattomien omaisuuserien luopumiseen ja taseen saamiseen kuntoon.
Kaikkea tätä tuki suurien moottorien lentotuntien voimakas elpyminen pandemian jälkeen. Ja globaalien puolustusmenojen kasvu ei ole varmasti tehnyt mitään haittaa.
Tänä vuonna johto odottaa taustalla olevan liikevoiton ja vapaan kassavirran olevan 3,1–3,2 miljardia puntaa ja 3,1–3,1 miljardia puntaa. Vuonna 2020 nämä luvut edustivat 1,9 miljardin punnan liiketappiota ja 4,2 miljardin punnan kassavirtaa.
Jatkamme muutosohjelmamme edistämistä saavuttaen kannattavaa kasvua ja vahvistamalla edelleen tasettamme. Toimitusjohtaja Tufan Erginbilgiç, Q3 2025 Business Update.
Se ei ole halpa osake.
Rolls-Royce julkistaa vuoden 2025 tuloksensa helmikuun 26. päivänä, ja jotkut analyytikot odottavat lukujen olevan huippuluokkaa tai hieman suositellun alueen yläpuolella.
Marraskuussa yritys sai päätökseen miljardin punnan suuruisen osakkeiden takaisinosto-ohjelmansa vuoteen 2025 mennessä. Ennen helmikuun raporttia se suunnittelee saavansa päätökseen välivaiheen takaisinosto-ohjelman, jonka arvo on enintään 200 miljoonaa puntaa. Joten en odota ikäviä yllätyksiä.
Mutta ei myöskään markkinat, joiden osakkeet käyvät lähes 36-kertaisesti ensi vuoden tulokseen verrattuna. Tämä näyttää minusta aika korkealta. Ja vaikka osinko on nyt palannut (toinen merkki taloudellisesta hyvinvoinnista), termiinituotto on hieman alle 1 %. Joten tulot eivät ole tässä tärkeä osa sijoitustyötä.
Osta lisää osakkeita?
Pitkällä aikavälillä olen edelleen optimistinen yhtiön kasvupotentiaalin suhteen. Itse asiassa Rolls-Royce on yksi niistä harvoista yrityksistä, joiden tulevaisuudennäkymät sen kunkin divisioonan osalta vaikuttavat minusta hyviltä.
Sen ydinsiviili-ilmailuyksikössä pitkän matkan kansainvälinen matkustaminen on vihdoin ylittänyt pandemiaa edeltävän tason. Ja Power Systemsissä AI-palvelinkeskusten globaali rakentaminen lisää varavoimageneraattoreiden kasvavaa kysyntää.
Samaan aikaan puolustusdivisioonan pitäisi hyötyä lisääntyneistä sotilasbudjeteista epävarmassa geopoliittisessa tilanteessa. Sitten on jännittävä pieni modulaarinen reaktori (SMR) tytäryhtiö, jonka odotetaan olevan kannattava vuoteen 2030 mennessä.
Kuitenkin, jotta osakkeet jatkaisivat vahvaa nousuaan uudelleen vuonna 2026, uskon, että Rolls-Royce saattaa tarvita vauhtia vuodelle 2025 ja tähtien ohjausta vuodelle 2026. Ja näitä asioita ei tietenkään voida taata, varsinkin kun globaalit toimitusketjut ovat edelleen hauraita.
Kaiken kaikkiaan uskon, että on olemassa parempia vaihtoehtoja kuin Rolls-Royce uudelle rahalle vuonna 2026. Tietysti, jos osakkeet myytyisivät paljon (esimerkiksi 20–30 %), katsoisin ehdottomasti uudelleen.
Rolls-Roycea harkitsevien sijoittajien tulee olla tietoisia siitä, että osakkeet näyttävät olevan hinnoiteltu täydellisesti, vaikka pitkän aikavälin mahdollisuus on edelleen houkutteleva.