Kuvan lähde: Getty Images
Katselin tätä FTSE 250 -osaketta kuin haukka, vakuuttunut siitä, että sillä on valtava käännepotentiaali, ja kiehtonut sen massiivisesta suorituskyvystä. Sitten tapahtui väistämätön. Käänsin sille selkäni ja se oli menestys, lisääntyen 45 % viimeisen vuoden aikana. Eikö se ole aina näin?
Kyseinen yritys on omaisuudenhoitaja Aberdeen (LSE: ABDN). Ja se luultavasti ansaitsee viimeaikaisen menestyksensä, jo pelkästään siksi, että se kieltäytyi romahtamasta sijoittajien naurun painon alla Standard Lifen ja Aberdeen Asset Managementin epäonnistuneen fuusion jälkeen vuonna 2017.
Tavoitteena oli luoda hallitseva rahastonhoitaja Isoon-Britanniaan, mutta melkein kaikki mikä voi mennä pieleen, toteutui. Lippulaivarahastot kamppailivat, vanhat salkut olivat päällekkäisiä ja 25 miljardin punnan Lloydsin mandaatin menettäminen oli todella tuskallista. Kaiken huipuksi yhtiö teki yhden viimeaikaisten muistojen pahimmista brändäysvirheistä, kun sen laajasti pilkattu, vokaaliton tuotemerkki avattiin vuonna 2021. Osakekurssien romahtamisessa ei kuitenkaan ollut mitään hauskaa.
Toipuminen ja tulokanta
Kun katsoin The Motley Foolin osaketta 18. huhtikuuta, osake oli jo alkanut liikkua, 12% nousussa yhdessä kuukaudessa. Tuotto oli huikeat 10 % ja arvostus vaikutti vakuuttavalta, sillä hinta-tulos (P/E) -suhde oli vain 9,2.
Päätelmäni oli, että Aberdeen oli harkitsemisen arvoinen sijoittajille, jotka etsivät runsasta tulovirtaa sekä jonkin verran osakekurssien palautumispotentiaalia. Noudatinko omaa neuvoani ja ostin osakkeen? Ja kerrankin, se ei ollut kauhea virhe.
Läpäisin, koska minulla oli jo merkittävää altistumista vakuutus- ja omaisuudenhoidolle FTSE 100 Financials Legal & General Groupin, M&G:n ja Phoenix Groupin kautta. Juuri tämän profiilin osakkeita haluan ostaa: erittäin halpoja, korkeatuottoisia ja ne sijaitsevat alalla, jonka luulin olevan valmis nousuun. Mutta olin jo sijoittanut paljon rahaa tuohon toipumistutkimukseen, joten hajauttamisen vuoksi peräännyin.
Silti on ilahduttavaa nähdä, että olen päässyt investointitapaukseen yleensä oikein. M&G ja Phoenix ovat myös nousseet noin 45 % viime vuodesta, vaikka Legal & General’s jäikin jälkeen vaatimattomamman 14 prosentin nousun.
Monipuolisuus on välttämätöntä
Ei varmastikaan ole sattumaa, että Aberdeen, M&G ja Phoenix ovat toimittaneet lähes identtiset 12 kuukauden palautukset. Tämä kuulostaa paljon enemmän alan laajuiselta uudelleenarvioinnilta kuin joltakin yhdelle yritykselle ominaiselta (selitä itse, lakimies ja yleinen!).
Aberdeen ei ole tehnyt kaikkea haluamallaan tavalla. Ensimmäisen vuosipuoliskon voitot laskivat hieman, kun se raportoi 30. heinäkuuta, mikä johtuu suurelta osin jatkuvista tehostamistoimista, se sanoi. Osakkeet ovat sen jälkeen hidastuneet ja ovat nousseet 7,5 % viimeisen kuuden kuukauden aikana.
Voiko osakekurssi siis nousta uudelleen vuonna 2026? Arvostus näyttää edelleen kohtuulliselta, P/E on 13,25. Lopullinen osinkotuotto on pudonnut noin 7,25 %:iin, mutta on edelleen erittäin houkutteleva.
Jos korot laskevat edelleen, tällaisten korkeatuottoisten joukkovelkakirjalainojen pitäisi näyttää vielä houkuttelevammilta käteisen ja joukkovelkakirjalainojen riskittömän tuoton hiipuessa. Pitkäaikaisille sijoittajille, jotka etsivät runsasta tulovirtaa ja kasvupotentiaalia, Aberdeen on harkitsemisen arvoinen. Enkö ole sanonut sitä aiemmin?