Kuvan lähde: Ocado Group plc
Vanha sanonta sanoo, että kuva on enemmän kuin tuhat sanaa. Mielestäni tämä on erityisen tärkeää tutkittaessa Ocado Groupin viiden vuoden osakekurssikaaviota (LSE:OCDO). Katso vain alla: Mielestäni minun ei tarvitse kirjoittaa mitään.
Mutta käykö osakkeella nyt kauppaa edullisella alueella? Vai onko kirjoitus seinällä? Katsotaanpa tarkemmin keskustelun molempia puolia.
Nouseva näkemys
Ocado on investoinut voimakkaasti erittäin vaikuttavaan tekniikkaan. Mutta kuten monien edelläkävijöiden kohdalla, tulosten saavuttaminen kestää joskus odotettua kauemmin. Ryhmän tappiot ovat kuitenkin pienenemässä. Ja se toivoo olevan kassavirta positiivinen jossain määrittelemättömässä vaiheessa ennen vuoden 2026 loppua. Sen jälkeen se pyrkii ylläpitämään sitä koko vuoden 2027 ajan.
Osa tästä parannuksesta johtuu odotuksista, että Puolassa, Yhdysvalloissa, Etelä-Koreassa ja Espanjassa odotetaan seuraavan kolmen vuoden aikana kahdeksan automaattista varastoa. Suurin osa nykyisistä kumppaneista myös laajentaa toimintaansa. Siksi myös aktiivisten moduulien lukumäärän (kapasiteetin mitta) ennustetaan kasvavan.
Vähittäiskaupassa se ilmoitti 1. kesäkuuta päättyneeltä 26 viikolta tulokset ja ilmoitti, että sen yhteisyritys Marks & Spencerin (M&S) kanssa oli nopeimmin kasvava ruokakauppa Yhdistyneen kuningaskunnan markkinoilla. Itse asiassa yksi heidän pakettiautoistaan on saattanut toimittaa ruokaa, jota syöt tänään (25. joulukuuta). Vaikka se säilyttää 50 %:n osuuden, liiketoiminnan tulosta ei kuitenkaan enää yhdistetä konsernin tilinpäätökseen. Koska M&S:llä on nyt tehokas määräysvalta, Ocado kirjaa osuutensa voitosta vain yhtenä eränä tilinpäätökseensä.
Karhumainen näkymä
Toisaalta Ocado on yksi Ison-Britannian markkinoiden epävakaimmista osakkeista. Financial Timesin mukaan sen beta-arvo on 2,8. Tämä tarkoittaa, että jos osakemarkkinat nousevat tai laskevat 10%, Ocadon osakekurssi liikkuu keskimäärin 28%.
Maan suurin supermarketketju Kroger päätti sulkea kolme kahdeksasta asiakaspalvelukeskuksestaan, joita se toimii yhteistyössä Ocadon kanssa. Brittiryhmä saa kertaluonteisen 350 miljoonan dollarin korvauksen. Sulkemiset vähentävät kuitenkin liikevaihtoa 50 miljoonalla dollarilla joulukuun 2026 tilikaudella. Ja jos Kroger pitää parempana (oletettavasti halvempaa) käyttää omia myymälöitään jakelukeskuksina, mikä estää muita tekemästä samaa?
Tietoja heijastuksesta
Rehellisesti sanottuna, jos konserni toimisi toisella sektorilla, epäilen, että se olisi jo mennyt konkurssiin, sulautunut johonkin suurempaan yhtiöön tai yksityistetty ja sen osakkeet olisivat hävinneet listalta. Mutta koska Ocado pystyy markkinoimaan itseään teknologiayrityksenä – pikemminkin kuin “vanhanaikaisena” päivittäistavarakauppiaana, sijoittajat näyttävät antavan sille epäilyksen.
Ollakseen kannattava sijoitus, olen kuitenkin aina uskonut, että riippumatta siitä, millä toimialalla yritys toimii, sen on oltava kannattava tai selkeällä tiellä olla jatkuvasti plussalla. Ocadon tapauksessa kumpikaan näistä asioista ei päde. Siksi en halua sijoittaa. Sen sijaan uskon, että paremmat mahdollisuudet avautuvat hakeutumalla muiden alojen kannattaviin yrityksiin.