Kun vuosi lähenee loppuaan, Bitcoin (BTC) lähestyy keskeistä hetkeä, joka voi johtaa lisääntyneeseen markkinoiden epävakauteen. Tänä perjantaina 26. joulukuuta yli 23 miljardin dollarin arvoiset Bitcoin-optiot vanhenevat, mikä merkitsee kryptovaluutan historian suurinta optioiden vanhenemista.
Kuinka 23 miljardin dollarin pudotus voi vaikuttaa Bitcoinin hintoihin
Markkinaasiantuntija NoLimit otti sosiaalisen median alustan X (entinen Twitter) selventääkseen tämän tapahtuman tärkeyttä. Optioiden vanhenemisen ymmärtäminen on ratkaisevan tärkeää, jotta voidaan ymmärtää niiden mahdollinen vaikutus markkinoihin.
Asiantuntijan mukaan optiot ovat vipuvaikutteisia vetoja Bitcoinin tulevasta hinnasta: osto-optiot ennakoivat hinnan nousua, kun taas myyntioptiot ennakoivat laskua. Kun nämä optiot vanhenevat, tapahtuu toinen kahdesta asiasta: joko ne vanhenevat arvottomiksi tai ne käynnistävät suojaustoimenpiteitä, jotka edellyttävät ostoa tai myyntiä spot-markkinoilla.
Kun valtavia 23,6 miljardin dollarin arvoisia Bitcoin-optioita julkaistaan kerralla, huomattava määrä riskiä pyyhitään pois jälleenmyyjien kirjoista yhdessä päivässä. Tämä positioiden likvidointi on tärkeä volatiliteettitekijä.
Perspektiivistä katsottuna aikaisemmat vuoden lopun laina-ajat ovat olleet huomattavasti alhaisemmat: noin 6 miljardia dollaria vuonna 2021, 2,4 miljardia dollaria vuonna 2022, 11 miljardia dollaria vuonna 2023 ja 19,8 miljardia dollaria vuonna 2024.
Tämän tulevan vanhenemisen suuruus korostaa muutosta markkinamaisemassa, mikä osoittaa, että sen muokkaavat nyt suurelta osin institutionaaliset sijoittajat vähittäiskauppiaiden sijaan.
Tämän perjantain erikoisuus on erityisen merkittävä. Sijoittajat ovat strategisesti suojanneet positionsa Bitcoinin keskeisten hintatasojen ympärillä, ja kun optiot raukeavat, nämä suojaukset puretaan.
Tämä prosessi voi johtaa voimakkaisiin hintaliikkeisiin kumpaankin suuntaan, varsinkin kun otetaan huomioon markkinoiden nykyinen alhainen likviditeetti. Lomakausi on johtanut kaupankäyntivolyymien laskuun, mikä tarkoittaa, että yksittäiset tilaukset voivat vaikuttaa hintoihin dramaattisemmin, mikä voi johtaa villeihin hintaheilahteluihin.
Keskeiset hintaluokat
Monimutkaisuutta lisää markkina-analyytikko MartyParty korosti, että merkittävä gamma-altistus on ryhmitelty kriittisiin hintaluokkiin, erityisesti 86 000 ja 110 000 dollarin välillä.
Arvioiden mukaan korkea gamma (noin 238 miljoonaa dollaria tai enemmän nimellisherkkyydellä) vanhenee, mikä lisää volatiliteettia delta-suojausvirtojen kautta perjantain lähestyessä. Suurin kipupiste, jossa Bitcoin-optioiden myyjät kohtaavat suurimman tappion, on 96 000 dollaria.
Lisäksi CryptoQuantin analyytikot punnisivat tilannetta ja totesivat, että vaikka laskusuuntainen sijoittelu on helpottanut avointa kiinnostusta 85 000 dollarin putoamiseen, on edelleen huomattava 100 000 dollarin Bitcoin-puhelut.
Analyytikoiden mukaan tämä viittaa varovaiseen mutta jatkuvaan optimismiin mahdollisen “joulupukkirallin” suhteen. Riskien kääntyminen viittaa myös heikkenevään laskuun Bitcoinin spot-hinnan vakiintuessa.
Kirjoitushetkellä Bitcoinin kauppahinta oli 87 292 dollaria, ja se oli kirjannut 2,5 prosentin tappion viimeisen 24 tunnin aikana ja 30 prosentin eron nykyisen kauppahinnan ja kaikkien aikojen ennätyksen välillä.
Suositeltu kuva DALL-E:stä, kaavio osoitteesta TradingView.com
