Kuvan lähde: Getty Images
Lontoon pörssissä on listattu joitain erottuvia sijoitusrahastoja, mutta luultavasti yhdelläkään ei ole omituisempaa nimeä kuin Schiehallion Fund (LSE:MNTN). Tämä Baillie Giffordin johtama säätiö on nimetty Skotlannin vuoren mukaan.
Osake on tällä hetkellä 52 viikon alimmillaan 1,34 dollarissa. Uskon kuitenkin, että se on edelleen vahva ehdokas sisällytettäväksi portfolioon vuonna 2026. Tästä syystä.
Eklektinen portfolio
Schiehallion sijoittaa edistyneisiin kasvuyrityksiin, jotka ovat edelleen yksityisomistuksessa. Se etsii erityisesti niitä, joilla on “todistettuja tuotteita ja potentiaalia muuttaa markkinoita tai luoda uusia”.
Tämä on johtanut siihen, että se on rakentanut melko eklektisen portfolion, jonka omistusosuudet vaihtelevat rakettihävittäjästä SpaceX:stä Databricksiin ja brittiläiseen autonomisten ajoneuvojen startupiin Wayveen. Jälkimmäinen tekee yhteistyötä Nissanin kanssa ja on kuulemma lähellä 500 miljoonan dollarin rahoituksen saamista Nvidialta.
Kun salkkuyhtiöt tulevat pörssiin, Schiehallion haluaa jatkaa omistamista (tai jopa ostaa lisää osakkeita). Tavoitteena on vangita enemmän yrityksen elinkaarta, joka eroaa melkoisesti muista rahastoista, jotka nostavat rahaa, kun niiden omistusosuudet tulevat julkisiksi.
Siksi näemme listattuja osakkeita, kuten fintechs Wise ja Affirm, joilla ei ollut julkista kauppaa, kun Schiehallion sijoitti niihin ensimmäisen kerran.
Sukupolvemme muutosvoimaisimmat yritykset valitsevat kypsymisen yksityisomistuksessa rakentaen pitkän aikavälin kasvutarinoitaan pois julkisten markkinoiden neljännesvuosittaisesta rytmistä. Schiehallion tarjoaa sijoittajille pääsyn tähän rikkaaseen innovaatiouniversumiin – kasvusalkun täydentämiseen puuttuvat osat. Rahastonhoitaja Peter Singlehurst.
Mahdolliset listautumisannit
Eräs syy, miksi olen nouseva, on se, että pari avainomistusta voisi tulla pörssiin ensi vuonna. Sellaisenaan uskon, että useammat sijoittajat voisivat ostaa osakkeita tästä säätiöstä, jotta he voivat altistua näille yrityksille.
Epäilemättä suurin IPO olisi SpaceX, joka edustaa 14 prosenttia varoista. Viime päivinä on uutisoitu laajalti, että avaruustutkimusjätti aikoo tulla julkisuuteen vuonna 2026.
Emme tiedä, millä arvolla, mutta lukuja on vaihdettu 800 miljardista 1,5 biljoonaan dollariin. Joka tapauksessa tämä olisi merkittävä isku Schiehallionille, joka on omistanut SpaceX:n osakkeita sen käynnistämisestä vuonna 2019 lähtien.
SpaceX:n nopeimmin kasvava liiketoiminta on Starlink, Internet-palvelu, joka toimii yli 9 000 matalan kiertoradan satelliitin avulla. Sillä on nyt yli 8 miljoonaa aktiivista asiakasta, ja he suunnittelevat suoraa mobiilipalvelua.
SpaceX aikoo myös rakentaa ja sijoittaa datakeskuksia avaruuteen sekä jonain päivänä kolonisoida Kuun ja Marsin. Nähtäväksi jää, tekeekö hän koskaan näitä asioita.
Toinen mielenkiintoinen yritys on Italian Bending Spoons. Tämä on suurin osallistujaosuus, jonka painoarvo oli marraskuussa 15,6 %.
Bending Spoons ostaa kuluttajasovelluksia, sitten parantaa ja ansaitsee ne (se osti äskettäin AOL:n ja Vimeon). Teknologiayhtiön toimitusjohtaja on sanonut, että se voisi myös tulla pörssiin vuonna 2026.
Suuri alennus
Tietenkin kääntöpuolena on, että nämä listautumisannit voivat epäonnistua, jolloin Schiehallionin osakkeen hinta laskee edelleen. Ja kun otetaan huomioon listaamattomien omaisuuserien painopiste, tämä on ehdottomasti suurempi riski kuin useimmat muut sijoitusrahastot.
Osakkeilla käydään kuitenkin tällä hetkellä erittäin laajaa 23,4 %:n alennusta substanssiarvosta. Sellaisenaan uskon, että ne ovat katsomisen arvoisia, etenkin sijoittajille, jotka ovat kiinnostuneita osallistumaan SpaceX:ään ennen listautumista.
