Vuosi virkaan astumisen jälkeen Yhdysvaltain presidentti Donald Trump käänsi maailmankaupan ylösalaisin. Sen laajat tullit tulivat voimaan 1. elokuuta ja ovat sittemmin häirinneet lukemattomia kauppasuhteita, joita maat ovat rakentaneet vuosien diplomatian avulla. Yhdysvaltain tulleista huolimatta maailmankauppa on kuitenkin ollut odotettua joustavampaa, Macquarien analyytikot sanovat globaalissa talous- ja markkinanäkymissään vuoteen 2026 (joka julkaistiin joulukuussa). He ovat hyödyttäneet jopa epätodennäköistä ryhmää: Kaakkois-Aasian talouksia.
Tämä johtuu siitä, että monet kiinalaiset viejät siirtyivät jälleenlaivaukseen vähentääkseen tariffimaksuja. Tämä prosessi johti ne toimittamaan tavaroita ASEAN-maiden kautta ennen niiden lähettämistä Yhdysvaltoihin.
Tämän seurauksena Yhdysvalloissa vuonna 2025 vähennettiin kiinalaisia tavaroita, joihin kohdistuivat 40 prosentin suuret tullit, ja tuonti ASEANista, jonka tullit olivat alhaisemmat, kasvoi keskimäärin 10 prosenttia.
Samaan aikaan presidentti Trump pyrki monipuolistamaan amerikkalaisia toimitusketjuja allekirjoittamalla kauppasopimukset neljän ASEAN-maan (Thaimaa, Malesia, Kambodža ja Vietnam) kanssa ja lupaamalla Yhdysvaltain sitoutumisen alueelle.
“Viestimme Kaakkois-Aasian kansoille on, että Yhdysvallat on kanssanne 100-prosenttisesti ja aiomme olla vahva kumppani ja ystävä monien sukupolvien ajan”, Trump sanoi johtajille ASEAN-huippukokouksessa Kuala Lumpurissa 26. lokakuuta ja totesi, että Yhdysvaltojen ja Kaakkois-Aasian välinen kaksisuuntainen kauppa oli saavuttanut ennätysmäärän 4524 miljardia dollaria.
Kiina on myös pyrkinyt syventämään suhteita eteläisten naapuriensa kanssa allekirjoittamalla samassa huippukokouksessa tehostetun vapaakauppasopimuksen (ACFTA 3.0) ASEANin kanssa ja vahvistamalla asemaansa Kaakkois-Aasian suurimmana kauppakumppanina.
Tämä on johtanut tasaiseen kasvuun ASEAN-alueella.
“ASEANin kasvu vuonna 2025 (+4,8 %) osoittautui joustavaksi ja käytännöllisesti katsoen muuttumattomaksi vuodesta 2024”, Maybankin analyytikot sanovat ASEAN Macro 2026 Year Ahead -raportissaan ja lisäävät, että “tulleista johtuva epävarmuuden sumu on noussut.”
Maybank totesi myös, että ASEAN-maiden neuvottelut Valkoisen talon kanssa johtivat paljon alhaisempiin tulleihin kuin Trump alun perin uhkasi, jotka olivat jopa 46 prosenttia Vietnamissa ja 36 prosenttia Thaimaan osalta. Samaan aikaan tariffiluokkien, kuten elektroniikan, lääkkeiden, energian ja mineraalien, vapautukset vähensivät entisestään tariffien vaikutusta.
Jatkuva siirtyminen kohti neuvotteluja
Mutta kun Yhdysvaltain välivaalit lähestyvät marraskuussa 2026, Trump todennäköisesti siirtää painopisteensä neuvotteluihin ja taloudellisen epävarmuuden vähentämiseen, Macquarien analyytikot sanovat.
Tämä muutos on alkanut jo viime kuukausina, he lisäävät, kun Yhdysvallat allekirjoitti kahdenvälisen puitesopimuksen EU:n kanssa heinäkuussa ja sopimuksen Kiinan tullien alentamisesta lokakuun lopussa. Useat kumppanit ovat myös allekirjoittaneet samanlaisia tariffialennussopimuksia, mukaan lukien Iso-Britannia ja Japani.
“Katsoimme eteenpäin, epäilemme neuvottelujen painopisteen jatkuvan vuoteen 2026 asti”, Macquarien analyytikot sanovat ja lisäävät, että merkittäviä mahdollisia sopimuksia ovat Meksikon ja Kanadan kanssa tehdyt sopimukset, jotka muodostavat 27% ja 32% Yhdysvaltojen viennistä.
Asiantuntijoiden mukaan Yhdysvaltojen ja Kiinan väliset suhteet pysyvät tästä huolimatta kireinä. “Suhteellisen korkeat tullit Kiinalle voivat johtaa toimitusketjujen laajempaan monipuolistamiseen Aasiassa, kun kiinalaiset valmistajat siirtävät lisätuotantoaan alueen talouksiin”, Macquarien raportissa lukee.