Kuvan lähde: Getty Images
Tescon (LSE: TSCO) osakkeet ovat nousseet 54 % viimeisen viiden vuoden aikana. Mutta tuolloin sijoitetut 5 000 puntaa olisivat lisänneet sen arvoa huomattavasti enemmän kuin oletettu 7 700 puntaa. Ja kaikki johtuu osingoista.
Sijoittaja, joka talletti saman summan käteistä joulukuun 2020 lopussa, voi nyt katsoa 9 600 punnan arvoista pottia. Miksi niin paljon?
Helmikuussa 2021 Tesco maksoi valtavan erikoisosinkon, 50,93 penniä osakkeelta. Se tuli käteisvaroista, jotka kerättiin myymällä yhtiön Malesian ja Thaimaan toimintoja, mikä päätti myrskyisän ajanjakson yrittäessään päästä Kaakkois-Aasian kukoistavaan vähittäiskauppaan.
Tämän seurauksena osakekurssi laski tuolloin, mutta siihen oli selvästi hyvä syy. Ja se korostaa hyvää oppituntia. Jokainen, joka vain myi, koska hinta laski tietyn määrän, olisi missannut suuremman kuvan.
Sanon, että Tesco teki aivan oikein. Laajentuminen ulkomaille oli riskialtista ja joutui kilpailuun paikallisten, jotka tunsivat markkinansa paremmin. Tarvitsemmeko todella Ison-Britannian suurimman päivittäistavarakauppiaan ottamaan riskin ja lähtemään vaikeille markkinoille, joilla sillä ei ole kilpailuetua? En usko niin.
Vuosittaiset maksut
Tämä erityinen osinko lisäsi osakkeenomistajille tulevina vuosina tavanomaista vuotuista osinkoa 109 pennillä käteisenä osakkeelta. Ja se riittää antamaan 5 000 punnan sijoittajallemme ylimääräistä 1 900 puntaa.
Se on 92 %:n kokonaistuotto viidessä vuodessa, kun investoit näin tylsään yritykseen. Vaikka se on kiistatta alansa paras Yhdistyneessä kuningaskunnassa, se voi todella maksaa hyvin. Oi, melkein unohdin, osakkeenomistajat, jotka sijoittavat kaikki osinkorahansa uusiin Tescon osakkeisiin, olisivat yli kaksinkertaistaneet kokonaissijoituksensa tänään.
Kuka tarvitsee jännitystä, kun meillä voi olla tylsiä, tylsiä tuloja, kuten Tesco?
Seuraavat viisi vuotta?
Tämä ei tietenkään kerro paljon tulevaisuudesta. Ja Tesco kohtaa jälleen tuttuja vanhoja uhkia. Sen markkinaosuus Isossa-Britanniassa on Kantarin uusimpien tietojen mukaan noussut 28,3 prosenttiin. Mutta näyttää siltä, että hän saattaa olla jumissa siellä. Muutaman vuoden kilpailutilanteen hiipumisen jälkeen Lidlin ja Aldin kaltaiset halvat yritykset auttavat jälleen syöpymään voittomarginaaleja.
Tesco raportoi oikaistun liikevoiton kasvun lokakuun osavuosituloksensa aikaan vain 1,5 %. Se ei edes vastaa inflaatiota, vaikka myynti kasvoi 5,1 %. Lakisääteinen liikevoitto laski 0,6 %. Toimituskustannukset ja kilpailu puristavat selvästi katteita.
Silti ennusteet osoittavat voittojen kasvavan tulevina vuosina. Ja analyytikot odottavat tämän tärkeän osingon jatkuvan nousussa. Ja selvä enemmistö heistä ostaa Tescon.
Pähkinänkuoressa
Joten kyllä, Tesco kohtaa esteitä seuraavan viiden vuoden aikana, aivan kuten viimeisen viiden vuoden aikana. Mutta hän voitti ne, ja näen hyvän mahdollisuuden, että hän voi jatkaa niin. Onko se harkittava toimenpide? Yhdistyneen kuningaskunnan johtajana olennaisella alalla uskon, että sen on oltava näin.