AI-siruosakkeet eivät ole menestyneet viime aikoina parhaiten, mutta Bank of America uskoo, että niitä ohjaava suurempi trendi on ennallaan.
Näin tehdessään investointipankin analyytikot sijoittavat tunnettuja nimiä ostettavien tekoälyosakkeiden listan kärkeen vuodelle 2026.
Nvidia (NVDA), Broadcom (AVGO) ja Lam Research (LRCX) ovat BofA:n kolme parasta, koska se väittää, että voimakas tekoälyn kulutusbuumi on vielä alkuvaiheessaan.
Neljä suurinta teknologiajättiä – Microsoft, Amazon, Alphabet ja Meta – menettivät lähes 110 miljardia dollaria tekoälyyn perustuvissa pääomamenoissa pelkästään kolmannella neljänneksellä.
Bank of America:n analyytikot väittävät, että vuosi 2026 on todennäköisesti globaalin IT-infrastruktuurin suuren uudistuksen puoliväli, jossa yritykset päivittävät järjestelmiään tekoälyn työkuormien käsittelemiseksi.
Tämä näkemys on myös syy, miksi viimeaikaiset johtajuuden takaiskut eivät ole horjuttaneet vakaumusta keskeisessä kertomuksessa.
Joten viesti on, että vaikka tekoälyosakkeet voivat pysyä epävakaana lähitulevaisuudessa, infrastruktuuribuumiin osallistuvat yritykset voivat hyötyä valtavasti, kun menot kasvavat edelleen aggressiivista tahtia.
BofA paljastaa tekoälyn osakevalinnat syklille 2026
Kuva: BlackJack3D Getty Imagesista
BofA näkee tekoälyn kulutuksen pitkän aikavälin kasvuna
BofA ei usko ajatukseen, että tekoälyn kulutus on huipussaan.
Lisää tekoälytoimintoja:
Onko Nvidian AI-buumi jo otettu huomioon? Oppenheimer ei usko niin. Windowsin presidentti sanoi: “Riittää tämä hölynpöly.” Kukaan ei halua tätä: Michael Burry lisää painetta anti-AI-vetoon. Tekoälyllä on yhä tärkeämpi rooli luonnonkatastrofien ennustamisessa. Morgan Stanley uudistaa Nvidian hintatavoitteen ennen suurta kolmatta neljännestä. Cathie Wood ostaa 16,2 miljoonaa dollaria uppoavia tekoälyosakkeita.
Sen sijaan pankki väittää, että ehkä vuosi 2026 on aika, jolloin olemme puolessa välissä, ja kuvailee tekoälyn käyttöönottoa pitkäksi 8–10 vuoden prosessiksi, jossa yritykset muokkaavat perinteisiä IT-järjestelmiä tukemaan tekoälyn laskentavaatimuksia.
Itse asiassa BofA odottaa tekoälysirujen seuraavan 50 %:n kasvun vuoden, jota johtavat “vahva palvelinkeskusten käyttöaste, tiukka tarjonta, yritysten käyttöönotto ja kilpailu LLM-rakentajien, hyperskaalaajien ja itsenäisten asiakkaiden välillä”.
Lisäksi hän väittää, että Nvidian kaltaisille tekoälyjohtajille on monia lähiajan katalysaattoreita, mukaan lukien sen suositut CES- ja GTC-konferenssit.
He mainitsevat myös Nvidian GPU-kilpailijaa, AMD:tä, toisena parhaana AI-keskeisenä siruna katsottavana.
Sijoittajat ovat kuitenkin keskittyneet paljon enemmän lyhyen aikavälin tuottoon, hyperskaalautuviin budjetteihin ja kassavirtakuriin.
BofA pitää kuitenkin tällaisia takaiskuja osana kypsymissykliä eikä varoitusmerkkiä.
Tästä näkökulmasta katsottuna osakemarkkinoiden epätasainen kehitys ei osoita hidasta käyttöönottoa; markkinat säätelevät tehokkaasti odotuksia tekoälyn siirtyessä kohti laajempaa käyttöönottoa.
Missä Nvidia, Broadcom ja Lam sopivat tekoälysykliin
On vaikea ymmärtää, mitä kukin yritys tekee AI-sirubuumin aikana, varsinkin kun niin monet otsikot pommittavat uutissyötteitämme päivittäin.
Aiheeseen liittyvä: Netflixillä ja Disneyllä on odottamaton suoratoistokilpailija
Nvidia on järjetön tässä kaikessa. Se myy pohjimmiltaan “aivoja” tehokkailla GPU:illa, jotka kouluttavat ja käyttävät tekoälymalleja. Laitteistojensa lisäksi se julkaisee myös ohjelmistoja, jotka tekevät siitä käyttökelpoisen mittakaavassa.
Broadcomilla on vähemmän näkyvä, mutta myös keskeinen rooli, sillä se toimittaa mukautettuja verkkoja ja siruja, jotka mahdollistavat tietojen nopean liikkumisen tekoälyä vaativissa palvelinkeskuksissa.
Lam Research on vielä korkeammalla, joten sirujen valmistajien on ensinnäkin pystyttävä rakentamaan edistyneitä siruja.
Tästä huolimatta tässä on katsaus siihen, kuinka kukin näistä tekijöistä menestyi vuonna 2025, kun tekoälyn kehitys jatkui.
Nvidia (32 % nousua tänä vuonna)
Se oli jälleen valtava vuosi Nvidialle, jota leimasi sen sirujen kyltymätön kysyntä sekä enemmän draamaa ja tuloja.
Blackwell siirtyi hypetystä volyymiksi, mikä nosti datakeskusten tulot uusiin korkeuksiin, kun pilvijättiläiset jatkoivat tietojenkäsittelyn tilaamista.
Aiheeseen liittyvä: Microsoft lähettää kovan viestin miljoonille Microsoft 365 -asiakkaille
Huhtikuussa se sai iskun, kun Washington jarrutti suunnitelmiaan vaatien lisenssejä Nvidian räätälöidyn H20:n toimittamiseen Kiinaan. Tämän seurauksena Nvidia sai valtavan 4,5 miljardin dollarin osuman ylimääräisistä varastoista ja sitoumuksista.
Silti markkinat uskoivat edelleen tarinaan, ja 9. heinäkuuta Nvidiasta tuli ensimmäinen yritys, joka saavutti 4 biljoonan dollarin (tällä hetkellä noin 4,3 biljoonaa dollaria) arvon.
Marraskuussa Nvidia raportoi toisesta vahvasta vuosineljänneksestä, jota tuki 57 miljardin dollarin neljännesvuosittainen myynti, josta 51,2 miljardia dollaria tuli datakeskuksesta sekä 65 miljardin dollarin ohjaus.
Tekoälykuplan pelot ovat kuitenkin saaneet Nvidian osakkeet jumissa, mutta suurin osa Wall Streetistä kokee sen olevan väliaikainen häiriö.
Tulosyhteenveto: Viimeiset neljä neljännestä
FQ3 2026 (lokakuu 2025): EPS 1,30 dollaria (5 senttiä); Liikevaihto 57,01 miljardia dollaria, +62,5 % edellisvuodesta (yli 1,96 miljardilla dollarilla) Q2 2026 (heinäkuu 2025): EPS 1,05 dollaria (yli 4 sentillä); Liikevaihto 46,74 miljardia dollaria, +55,6 % vuotta aiemmasta (687 miljoonalla dollarilla enemmän) Q1 2026 (huhtikuu 2025): EPS 81 senttiä (6 senttiä parempi); Liikevaihto 44,06 miljardia dollaria, +69,2 % vuotta aiemmasta (807 miljoonalla dollarilla parempi) Q4 2025 (tammikuu 2025): EPS 89 senttiä (4 senttiä parempi); Liikevaihto 39,33 miljardia dollaria, +77,9 % edellisvuoteen verrattuna (1,19 miljardia dollaria enemmän) Broadcom (47 % kasvua tähän päivään mennessä)
Broadcomin vuosi 2025 oli myös loistava vuosi.
Puolijohdepuolella sen tehokkaat mukautetut tekoälykiihdyttimet ja datakeskusverkot tekivät vaikutuksen, mikä nosti tekoälyyn liittyvän myynnin lähes 20 miljardiin dollariin vuodessa.
Ohjelmistopuolella VMware jatkoi rahan tuhlaamista, mikä antoi Broadcomille paljon vahvemman ja vakaamman perustan kuin sen ikäisensä.
Vuoden loppuun mennessä Wall Streetistä tuli kuitenkin vaativa.
Joulukuussa Broadcom julkaisi toisen vahvan vuosineljänneksen, ylitti odotukset ja teki vuoden 2025 ennätyksellisen 63,9 miljardin dollarin liikevaihdon.
Hän kuitenkin varoitti myös, että marginaalit voivat laskea, kun AI-siruista tulee suurempi siivu kakkua ja osakkeet myydään joka tapauksessa.
Tulosyhteenveto: Viimeiset neljä neljännestä
FQ4 2025 (lokakuu 2025): EPS 1,95 dollaria (8 senttiä); Liikevaihto 18,02 miljardia dollaria, +28,2 % vuodentakaisesta (yli 556 miljoonalla dollarilla). Kolmas neljännes 2025 (heinäkuu 2025): EPS 1,69 $ (yli 3 sentillä); Liikevaihto 15,95 miljardia dollaria, +22,0 % vuodentakaisesta (yli 129 miljoonalla dollarilla). Q2 FY2025 (huhtikuu 2025): EPS 1,58 dollaria (yli 1 sentti); Liikevaihto 15 miljardia dollaria, +20,2 % edellisvuoteen verrattuna (yli 28 miljoonalla dollarilla). Q1 2025 (tammikuu 2025): EPS 1,60 $ (yli 9 senttiä); Liikevaihto 14,92 miljardia dollaria, +24,7 % vuodentakaisesta (yli 325 miljoonalla dollarilla). Lam Research (kasvu 128 % vuodesta tähän päivään)
Lam Research pysyi johtavana “hakkuiden ja lapioiden” toimijana tekoälyn historiassa.
Nvidia on mukana sirujen myynnissä, mutta Lam myy työkaluja ja auttaa tehtaita valmistamaan niitä.
Näitä ovat mm. kaiverrus, pinnoitus ja vaihteisto, joka pitää tuoton korkeampana, kun lastut pienenevät.
Numerot tukivat häntä, sillä Lam teki vuoden 2025 ennätysmyynnistä lähes 18,4 miljardia dollaria ja piti sitten pallon pyörimässä massiivisella 5,32 miljardilla dollarilla syyskuun neljänneksellä (bruttomarginaali noin 50 %).
Tämän lisäksi alan tausta säilyi pääosin suotuisana, ja kiekkojen valmistuslaitteiden myynnin odotetaan olevan jälleen vahvaa vuonna 2026, koska tekoäly lisää investointeja logiikkaan ja muistiin.
Tulosyhteenveto: Viimeiset neljä neljännestä
FQ1 2026 (syyskuu 2025): EPS 1,26 dollaria (4 senttiä); Liikevaihto 5,32 miljardia dollaria, +27,7 % vuodentakaisesta (yli 93,6 miljoonalla dollarilla). Q4 2025 (kesäkuu 2025): EPS 1,33 dollaria (12 senttiä); Liikevaihto 5,17 miljardia dollaria, +33,6 % vuotta aiemmasta (167,2 miljoonalla dollarilla). Kolmas vuosineljännes 2025 (maaliskuu 2025): EPS 1,04 $ (yli 4 sentillä); Liikevaihto 4,72 miljardia dollaria, +24,4 % vuodentakaisesta (yli 79,9 miljoonalla dollarilla). Vuoden 2025 toinen neljännes (joulukuu 2024): EPS 91 senttiä (3 senttiä parempi); Liikevaihto 4,38 miljardia dollaria, +16,4 % edellisvuoteen verrattuna (yli 63,0 miljoonalla dollarilla).
Aiheeseen liittyvä: Palantir solmi hiljaisen sopimuksen, jolla on suuria seurauksia