Kuvan lähde: Getty Images
Mikä kauhea vuosi 2026 on ollut Greggsin (LSE: GRG), pääkadun leipomoketjun osakkeenomistajille. Greggsin osakkeet ovat olleet yksi huonoimmin menestyneistä FTSE 250 keskisuurten yhtiöiden indeksissä tänä kalenterivuonna, vaikka ne ovat nousseet voimakkaasti vuosina 2022–2024. Yhdessä vaiheessa ne olivat yli puolittuneet vuoden 2025 huippustaan, mutta ovat elpyneet voimakkaasti sen jälkeen, kun varoitin, että ne olivat syvästi aliarvostettuja.
Kamala Greggs
Ensinnäkin perheeni salkussa on Greggsin osakkeita ja he maksoivat heinäkuussa osakkeestamme 1 683 osaketta vuodessa. Ostimme nämä osakkeet, koska näin ryhmän “langenneena enkelinä”: kiinteänä yrityksenä, jonka osakkeet kärsivät. Valitettavasti Greggs osoittautui pudonneeksi veitseksi, joka veristäsi sormiani viiden kuukauden ajan.
52 viikon korkeimmillaan Greggsin osakekurssi nousi hetkeksi 2 890 p:iin tammikuun 8. päivänä, mutta on sittemmin laskenut jyrkästi. Itse asiassa osake osui vuoden 2025 alimmalle tasolle 1 407,2 p 25. marraskuuta, samana päivänä, kun väitin, että se oli syvällä herra Marketin tarjouslaatikossa.
Tuolla matalalla tasolla osakkeemme oli menettänyt arvostaan lähes kuudenneksen (-16,4 %), mikä sai minut tuntemaan oloni hieman typeräksi. Kuinka nopeasti epävakaat sijoittajat voivat kuitenkin muuttaa mielensä! Myyntipaineen aalto on sittemmin muuttunut kiireeksi ostamiseen, ja Greggsin osakkeet ovat nousseet dramaattisesti alle kuukaudessa.
Kirjoittaessani tämän suositun osakkeen kauppahinta on 1 710 p, ja sen arvo on lähes 1,8 miljardia puntaa. Tämä on yli viidenneksen (+21,5 %) enemmän kuin vuoden alimmasta tasosta, mutta artikkelini ei luultavasti osallistunut tähän vaikuttavaan paluun. Sen sijaan huhut siitä, että aktivistisijoittaja oli keräämässä osuutta, todennäköisesti vaikuttivat tähän äkilliseen nousuun.
Parantaako?
Yksi syistä, miksi ostimme tämän päihitetyn osakkeen, oli sen markkinoita lyövät osingot. Marraskuun 25. päivänä Greggsin vuotuinen osinkotuotto oli huipussaan 5 %, mikä on selvästi ennen eliitti-FTSE 100 -indeksin alle 3,2 %:n vuotuista kassatuottoa.
Tietenkin Greggsin osakekurssin toipuessa sen osinkotuotto laski jälleen. Tämä luku on nyt 4 prosenttia vuodessa. Minulle se on kunnollinen palkkio tämän osakkeen pitämisestä pitkällä aikavälillä odotellessa elpymistä, ehkä vahvemman myynnin ja marginaalin kasvun johdosta.
Lisäksi tällä osakkeella käydään kauppaa vaatimattomalla kerrannaisuudella 11,8-kertaisella historiallisella tuloksella, mikä tuottaa lähes 8,5 prosentin vuosittaisen tuoton. Tämä tarkoittaa, että Greggsin osinko katetaan yli kaksinkertaisesti jälkituloilla, mikä on runsas turvamarginaali.
Lyhyesti sanottuna, vaikka osake on noussut pilviin viimeisen kolmen viikon aikana, en ole muuttanut mielipidettäni tästä osakkeesta. Mielestäni Greggs sopii täydellisesti salkkumme arvo/tulo/osinko-ytimeen, joten emme myy pian.
Toisaalta vähittäiskauppiaiden asiat voivat vaikeutua vuonna 2026. Kansleri Rachel Reeves nostaa yrityshintoja, mikä vaikuttaa Greggsin 2 650 myymälään. Ja alhaisemmat marginaalit pakottaisivat konsernin myymään enemmän paahdettuja pihvejä, makkarakääryleitä ja voileipiä säilyttääkseen voittonsa. Silti tämä upea brittiläinen yritys on kasvanut tasaisesti ensimmäisen myymälänsä avaamisesta vuonna 1951. Joten minulla on suuria toiveita tuleville vuosille!
Mitkä muut osakkeet nostavat aaltoja markkinoilla juuri nyt?
