Kuvan lähde: Getty Images
Arvo- ja tulosijoittajana etsin jatkuvasti halpoja osakkeita. Ihannetapauksessa etsin kiinteitä yrityksiä, joiden osakkeilla käydään kauppaa alhaisella arvolla, tai yrityksiä, jotka maksavat markkinaa korkeampia osinkotuottoja kärsivällisille osakkeenomistajille. Tämän seurauksena perheeni salkku sisältää tällä hetkellä noin 25 erilaista FTSE 100 ja FTSE 250 osaketta.
Äskettäin löysin toisen lupaavan ehdokkaan, jota emme (vielä) omista.
Julkinen omistus
Kaivaessani FTSE 250:een, löysin tutun nimen, jonka osakkeet putosivat vuonna 2025, mikä nosti sen kassatuoton kaksinumeroiseksi. Tämä yritys on Taylor Wimpey (LSE: TW), yksi Ison-Britannian suurimmista pörssissä olevista talonrakentajista.
Taylor Wimpey luotiin kokoamalla yhteen kilpailevat ryhmät Taylor Woodrow ja George Wimpey heinäkuussa 2007, samalla kun globaalit osakemarkkinat olivat huipussaan. Yrityksen juuret juontavat George Wimpeyn ensimmäiseen kumppanuuteen vuonna 1880 ja Frank Taylorin ensimmäiseen rakennusprojektiin vuonna 1921, joten sillä on pitkä sukutaulu.
Valitettavasti tämä fuusio saatiin päätökseen juuri ennen kuin maailmanlaajuinen finanssikriisi tuhosi markkinoita. Toukokuusta 2007 joulukuuhun 2008 Taylor Wimpeyn osakekurssi putosi huikeat 98 %. Kuitenkin elokuuhun 2005 mennessä osakkeiden kauppa oli yli 2 puntaa, mikä oli toipunut uskomattomalla tavalla.
Liukuvat toiminnot
Iso-Britannian korkeampien korkojen ansiosta tämä FTSE 250 -osake on ollut tappiollinen veto sen jälkeen, kun Covid-19 kaatui pääomamarkkinat. Viiden viime vuoden aikana osake on menettänyt arvostaan lähes kolmanneksen (-32,3 %). Lisäksi viimeisten 12 kuukauden aikana tämä osake on laskenut 19 prosenttia.
Toisaalta yllä olevat luvut eivät sisällä käteisosingoita, jotka ovat erittäin anteliaita tässä kiinteistöosakkeessa. Kirjoittaessani Taylor Wimpeyn osakkeiden kurssi on 101,9 p, ja ryhmän arvo on 3,6 miljardia puntaa (suuri määrä keskisuurten yhtiöiden indeksille, mutta liian pieni eliitin FTSE 100:lle).
Näillä tasoilla osake tarjoaa erinomaisen osinkotuoton, lähes 9,2 % vuodessa. Tämä on yksi korkeimmista käteisellä tuotoista FTSE 350 -osakkeiden joukossa. Siksi Taylor Wimpey on nyt tarkkailulistallani mahdollisten ostosten varalta.
Osinko ilo?
Toisaalta kokemus on opettanut minulle, että erittäin korkeat osinkotuotot voivat olla punaisia lippuja. Koska näitä maksuja ei taata, ne voidaan leikata tai peruuttaa lyhyellä varoitusajalla. Millainen on Taylor Wimpeyn osinkohistoria? Tästä se lähtee:
Vuosi202520242023202220212020Kokonaisosinko4,67p*9,46p9,58p9,4p8,58p4,14p**Muutos (vain lopullinen osinko) −1,3 %+1,9 %+9,6 %—(vain väliosinko)
Taylor Wimpey jätti väliin viimeisen osinkonsa vuodelta 2020 Covidin vaikutuksesta, eikä ole vielä julistanut lopullista osinkoa vuodelta 2025. Osinko on kuitenkin hädin tuskin noussut vuodesta 2022, viime vuoden vaatimattoman leikkauksen jälkeen. Siksi en odota suuria osinkojen nousua lähiaikoina.
On syytä huomata, että tällä ryhmällä oli vuoden 2025 puolivälissä taseessaan nettokassaa 326,6 miljoonaa puntaa. Tämä luku on kuitenkin pienempi kuin 564,8 miljoonaa puntaa vuoden 2024 lopussa ja 677,9 miljoonaa puntaa vuoden 2023 lopussa. Tämä lasku johtuu kuitenkin suurelta osin lisämaa-alueen ostosta rakentamista varten.
Lyhyesti sanottuna pidän näiden FTSE 250 -osakkeiden ulkonäöstä osinkopelinä. Kuitenkin, elleivät Yhdistyneen kuningaskunnan kiinteistömarkkinat parantu merkittävästi, en näe siitä tulevan go-go-kasvuosake. Toisaalta koronlasku voi antaa kiinteistömarkkinoille piristystä vuonna 2025.
Mitkä muut osakkeet näyttävät kiinnostavammilta tänään?