Kuvan lähde: Getty Images
Omistan Lloydsin (LSE: Lloy) toimet ja olen iloinen voidessani tehdä sen. FTSE 100 -pankkitoiminta on lisääntynyt 43% viimeisen 12 kuukauden aikana ja melkein 220% viiden vuoden aikana. Osingot ovat sen päällä ja ovat kasvaneet jatkuvasti. Minun sijoittamisen jälkeen olen melkein kaksinkertaistanut rahani siitä lähtien, kun aloin rakentaa osallistumistani vuoden 2023 alkupuolella.
Mutta entä jos en omistanut toimintaa? Harkitsetko edelleen Lloyds -pankkiryhmän ostamista tänään?
Arvojen muutos
Ilmeinen riski on, että vahvan kilpailun jälkeen impulssi voi jäähtyä. Kun ostin, toiminta oli halpaa, lainaten suhteessa noin kuusi voittoihin (P/E). Sen hinta ja kirja (P/B) oli myös alhainen, 0,4.
Tänään on kalliimpi, P/E on 13,1 ja P/B 1,02. Se ei ole kohtuuttomia, mutta se ei ole myöskään huutojen edullinen. Positiivisella puolella hän ehdottaa, että sijoittajilla on nyt enemmän luottamusta kuin kun ostin ensimmäistä kertaa.
Osinko kertoo samanlaisen tarinan. Sisääntulopisteeni oli 5,1%. Nykyään se on 3,8% myöhemmin. Lloyds maksaa enemmän ja maksaa vähemmän tuloja kuin kun ostin. Se on päinvastaisen investoinnin vetovoima: osta, kun muut pelkäävät, ei silloin, kun toiminta on täydessä lennossa. Mutta korkeimmat potentiaaliset palkinnot johtavat myös suurempaan riskiin. Tämä osakevalinta toimi hyvin. He eivät aina.
Tulos ennen veroja
Silti Lloyds näyttää hyvältä. Se rekisteröi 24. heinäkuuta voittojen 5%: n lisäyksen ennen veroja 3,5 miljardia puntaa ja väliaikainen osinko 15 prosenttia 1,22 p: ää osaketta kohti. Toimitusjohtaja Charlie Nunn vähentää kustannuksia, monipuolistaa tuloja ja kiistanalaisessa liikkeessä, joka aikoo poistaa pienen suorituskyvyn henkilöstön.
Laajempi kuva on kuitenkin monimutkaisempi. Yhdistyneen kuningaskunnan kasvu heinäkuussa suunniteltuun kiinteistömarkkinoiden kamppailuun inflaation ja korkojen kanssa ovat edelleen korkeat ja seuraava budjetti on suuri. IPPR -asiantuntijoiden ryhmä pyysi äskettäin odottamatonta veroa pankeille. Sijoittajat eivät tiedä, tapahtuuko se vasta 26. marraskuuta.
Uskon silti, että Lloyds näyttää houkuttelevalta pitkän aikavälin sijoittajille. Viivästynyt budjetin jälkeen voi olla houkuttelevaa, mutta markkinoiden aika, joka harvoin toimii.
Numeroiden suorittaminen
Joten mitä tapahtuu, jos sijoittaja laittaa 10 000 puntaa Lloydsiin tänään? 83,74 p: llä osakkeella, noin 11 941 osaketta saadaan ennen maksuja. Analyytikot ennustavat yhteensä 3,5p osinkoa osakekohtaisesti vuoteen 2025 mennessä, nouseen 4,07 pp vuonna 2026. Jos oikein, nämä 11 941 osaketta toimittaisivat ensi vuonna hieman yli 486 puntaa, 4,86%.
Mahdolliset jakamishinnan kasvu lähestyisivät. Konsensusennusteet viittaavat 12 kuukauden tavoitteeseen 91,8p, 9,57% enemmän tästä lähtien. Se nostaisi kokonaistuoton, mukaan lukien osingot 14,43%: iin, muuttaisi alkuperäisen 10 000 puntaa 11 443 puntaan vuoden kuluttua.
Luonnollisesti mitään ei taata. Jaettu asia voitaisiin leikata, vaikka se näyttää tänään epätodennäköiseltä. Lloyds -toimet voivat helposti pudota nousevan sijasta. Se voi tapahtua mille tahansa toiminnalle milloin tahansa.
Mutta sijoittaminen ei ole yksi vuosi. Tämä on pitkä reitti. Ja näiden summien mielessä, uskon silti, että Lloyds on syytä harkita sijoittajille, jotka haluavat laittaa rahansa vähintään viiden vuoden ajan, ja mieluiten pidempään.