Kuvan lähde: Getty Images
Viimeisten kolmen vuoden aikana Rolls-Roycen (LSE:RR) osakkeet ovat saaneet aikaan sellaisen comebackin tarinan, joka on yleensä varattu Hollywood-elokuville. Se on varmasti hyödyttänyt salkkuani, muistuttaen minua siitä, että FTSE 100 -osakkeet voivat joskus tarjota myös Teslan kaltaisia tuottoja.
Vaikka pysynkin pitkän aikavälin härkänä, markkinat näyttävät olevan hyvin perillä Rolls-Roycen tarinasta. Ja kun osakkeilla käydään kauppaa 33-kertaisella termiinituloilla, uskon, että muualla blue-chip-indeksissä on houkuttelevampia mahdollisuuksia.
Tässä on kaksi, joista pidän tällä hetkellä enemmän kuin Rolls-Royce.
Diageo
Ensimmäinen on Diageo (LSE:DGE). Tämä on minulle hieman outo valinta, koska myin alkoholijättiläisen loppuun tammikuussa. Olin kyllästynyt siihen, että osakkeet putosivat yhä enemmän.
Diageon haasteet on dokumentoitu hyvin, mukaan lukien heikko myynti Latinalaisessa Amerikassa, kuluttajat paineen alla Isossa-Britanniassa ja Yhdysvalloissa sekä Z-sukupolven juominen vähemmän tai ei ollenkaan. GLP-1 painonpudotuslääkkeet ovat villi kortti, kun taas yhtiön velka on alkanut näyttää korkealta.
Luokkansa johtavat tuotemerkit ovat kuitenkin edelleen huippuluokkaa Tanqueray ginistä Johnnie Walker -viskiin ja kaiken valloittavaan Guinnessiin. Ja vaikka myynti on hidasta, asiat eivät ole pudonneet kalliolta (orgaaninen liikevaihto oli vakaa vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä).
Diageo tarvitsee kipeästi uuden suunnan ja konkreettisen toipumisstrategian. Onneksi tämä voi tulla uuden toimitusjohtajan Sir Dave Lewisin muodossa, joka aloittaa tammikuussa.
Vaikka kukaan ei tiedä mitä Lewis tekee, hänellä on joitain vaihtoehtoja. Se voi luopua huonosti toimivista brändeistä, optimoida kokonaismarkkinointikulut keskittyäkseen vahvoihin brändeihin ja jopa vetäytyä tietyiltä markkinoilta tai luokilta. Diageo voisi myydä 34 prosentin osuutensa Moët Hennessystä.
Nyt en odota muutoksen toteutuvan yhdessä yössä. Ja riskinä on, että osinkoa leikataan käteisen vapauttamiseksi, mikä tekisi nykyisestä 4,6 %:n tuotosta vähemmän houkuttelevan tulosijoittajille.
Mutta uskon, että Diageosta on mahdollista tehdä paljon ketterämpi peto, jonka kasvustrategia keskittyy sen parhaisiin brändeihin. Jos Lewis teki tämän oikein, koska osakkeet käyvät tänään erittäin halvalla, Diageo voisi hyvinkin tuottaa paljon korkeampaa tuottoa kuin Rolls-Royce tulevina vuosina.
Hyväksyn, että näin ei ehkä tapahdu ja että Diageo voi silti olla arvoloukku. Luulen kuitenkin, että 1 725 p:llä riski/tuottoehdotus näyttää riittävän houkuttelevalta harkittavaksi.
BAE
Toinen osake on BAE Systems (LSE:BA.), joka on laskenut 20 % syyskuun lopusta.
Syy tähän näyttää liittyvän Ukrainan rauhantoivoon. Jos todellisesta tulitauosta julistettaisiin, kuten me kaikki toivomme, se saattaisi lisätä painetta osakkeen hintaan (jotkin BAE:n laitteet toimitetaan Ukrainalle länsihallituksilta).
Tämä ei kuitenkaan oikeastaan muuta Euroopan (mukaan lukien Ukrainan) tarvetta aseistaa seuraavan vuosikymmenen aikana. Nato-maat ovat nyt sitoutuneet käyttämään puolustukseen 5 % bruttokansantuotteestaan vuosittain vuoteen 2035 mennessä, josta vähintään 3,5 % ydinsotilaallisiin menoihin.
Siksi keskipitkän ja pitkän aikavälin tuloskasvun tausta on edelleen erittäin vahva. Ja tämän vuoksi osakkeen 19,5 termiinihinta-tulossuhde näyttää mielestäni hyvältä arvolta.
Mielenkiintoista on, että osakkeen hintatavoite analyytikoiden keskuudessa on nyt 24 % nykyisen tason yläpuolella. Mielestäni BAE:tä kannattaa harkita 20 %:n vetäytymisen jälkeen.