CryptoQuantin toimitusjohtajan Ki Young Jun mukaan Bitcoin saattaa liukua uuteen laskuvaiheeseen, ellei uutta makrotaloudellista likviditeettiä palaa markkinoille, erityisesti spot-ETF:ien kautta.
Onko Bitcoin Bear Market tulossa?
Jakamalla ketjun sisäisen yhdistelmäkojelaudan BTC-hinnan päälle, Ju kirjoitti: Kaavio kerää kymmenen CryptoQuant-mittaria hinnan taakse punaisesta vihreään lämpökarttaan vuosina 2021–2025, mikä korostaa, kuinka järjestelmän muutokset aiemmissa jaksoissa osuivat yhteen laskevien lukemien ryhmien kanssa.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Kojelaudan indikaattoreita ovat MVRV Z-pisteet, CryptoQuant P&L -indeksi, Bull-Bear-syklin indikaattori, pörssien välinen virtauspulssi, verkon aktiivisuusindeksi, vakaa kolikon likviditeetti, Bitcoinin kysynnän kasvu, kauppiaan ketjun voittomarginaali, kauppiaan toteutunut hinta ja tekninen signaalimittari. Kun suurin osa on nousevaa, tausta muuttuu vaaleanvihreäksi; kun ne muuttuvat laskevaksi, se muuttuu punaiseksi. Kaavion viimeisessä osassa, kun BTC vetäytyy ennätystään, punainen hallitsee jälleen – Jun varoituksen visuaalista perustaa.
Bitcoin Bullish Scoring Model | Lähde: X @ki_young_ju
Seuraavaa suurta askelta varten Ju väittää, että ketjussa oleva data on nyt alisteinen makroolosuhteille ja ETF-virroille. Viitaten omaan viestiinsä hän kirjoitti: “Se on yksinkertaista. Jos luulet makrotalouden paranevan ensi vuonna, ostat. Muuten myyt. En ole makrotalouden asiantuntija, joten etsi makrovelkoja. Uudet ETF-virrat ovat avainasemassa.”
Tämä linja osoittaa, mitä hän uskoo voivan “pelastaa” Bitcoinin syvemmältä laskulta: spot-ETF-rahastojen kysynnän uusiutuminen institutionaalisen pääoman kanavana. Suhdannekierron alussa ETF-saavutukset nousivat samaan aikaan hintojen voimakkaan vahvistumisen kanssa; Viime aikoina hidastuminen tai negatiiviset virrat ovat heijastaneet nousuvauhdin menetystä.
Ju kehystää nykyisen ympäristön sellaiseksi, joka vaatii joustavaa skenaarioiden hallintaa jäykän ennustamisen sijaan. “Tässä vaiheessa kyse on enemmän reaktiivisuudesta kuin ennustamisesta. Aseta skenaariot ja toimi niiden mukaisesti”, hän kertoi seuraajilleen. Yhdistelmäkaavio on suunniteltu juuri tätä tarkoitusta varten, ja se näyttää, kuinka aiemmat nousuhuiput ja laskevat markkinat ovat linjassa jatkuvien punaisten tulosten, arvostuksen ja likviditeettimittareiden kanssa.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Laskevasta kallistuksesta huolimatta Ju ei ennakoi toistuvan vuoden 2022 romahduksesta, jolloin Bitcoin putosi noin 65 % huipusta alimmilleen. Hän mainitsee Michael Saylorin johtaman strategian suorituskyvyn vakauttavana tekijänä. “Jos Strategy pitää kiinni 650 000 BTC:stä tällä syklillä (tai myy vain vähän), emme näkisi toista -65 prosentin pudotusta kuten vuonna 2022”, hän kirjoitti. Hänen mukaansa se, että tarjonta pysyy suurelta osin markkinoiden ulkopuolella, vähentää väkivaltaisen velkaantuneisuuden todennäköisyyttä.
Ju luonnehtii nykyistä takaiskua merkittäväksi, mutta ei äärimmäiseksi historiallisessa kontekstissa. “Olemme nyt noin -25 % ATH:sta, ja vaikka laskeva sykli tapahtuisi, haittapuoli olisi todennäköisesti pienempi ja enemmän kuin laaja sivusuuntainen vaihteluväli”, hän väitti ja ehdotti, että pitkittynyt konsolidoituminen on todennäköisempää kuin yksittäinen dramaattinen pudotus.
Hänen viestinsä pitkäaikaisille sijoittajille on selvästi rauhoittava. “Pitkäaikaisten omistajien tulisi välttää paniikkimyyntiä”, hän neuvoi. Vaikka ketjun suhdanneindikaattorit vilkkuvat punaisina, hän väittää, että rakenteellinen konteksti on parantunut: “Bitcoinilla on nyt enemmän likviditeettikanavia, joten pitkän aikavälin näkymät ovat mielestäni selvästi vahvat.” Tällaisia kanavia ovat ETF:t ja syvempi institutionaalinen markkinarakenne kuin aikaisempina sykleinä.
Lehdistöhetkellä Bitcoinin kauppahinta oli 92 494 dollaria.
Bitcoin Hinta Faces 1 viikon kaavio 0,618 Fib | Lähde: BTCUSDT osoitteessa TradingView.com
Suositeltu kuva luotu DALL.E:llä, kaavio TradingView.com:sta