Kuvan lähde: Getty Images
Vaikka Ison-Britannian osakkeet käyvät lähellä kaikkien aikojen ennätystä, on edelleen paljon osakkeita, jotka tarjoavat vaikuttavia osinkotuottoja. Heidän joukossaan on Ashmore Group (LSE:ASHM), jolla on tällä hetkellä yksi FTSE 250:n korkeimmista maksuista, 10,2%.
Yleensä kaksinumeroiset palautukset ovat varoitusmerkki pysyä poissa. Tämä omaisuudenhoitoyhtiö on kuitenkin säilyttänyt vaikuttavat maksunsa osakkeenomistajilleen yli puoli vuosikymmentä tähän asti. Ja kun tarkastellaan ryhmän viimeisimpiä tuloksia, näyttää siltä, että tämä malli jatkuu vuonna 2026.
Pitäisikö sijoittajien harkita 307 osakkeen ostamista 500 punnan hintaan nyt hyödyntääkseen tätä näennäisesti tuottoisaa passiivisen tulomahdollisuuden?
Kehittyvien markkinoiden elpyminen
Pikakurssina Ashmore on kehittyville markkinoille erikoistunut sijoitushallintaryhmä. Koska Covid ja sitten inflaatio ovat tuhonneet nousevia talouksia, tällä osakesektorilla on ollut vaikea pari vuotta. Viime aikoina vuorovesi näyttää kuitenkin kääntyneen.
MSCI Emerging Markets -indeksiä tarkasteltaessa nämä osakkeet ovat elpyneet tasaisesti vuoden 2022 lopusta lähtien. Mutta elpyminen kiihtyi vuonna 2025, 26,3 % enemmän kuin vuoden alusta. Ja tämä ennen osinkojen kirjanpitoa. Vertailun vuoksi FTSE 100, jolla on myös hyvä vuosi, on vain noin 17 % nousussa.
Tämä markkinavauhti lupaa hyvää Ashmoren liiketoiminnalle. Sen viimeisessä neljännesvuosittaisessa päivityksessä, joka päättyi syyskuussa, sen sijoitussalkku kasvoi 1,4 miljardilla dollarilla. Ja samaan aikaan kasvava sijoittajien kiinnostus on houkutellut uutta pääomaa, mikä kompensoi Ashmoren kestämiä rahaston ulosvirtaushaasteita ja kasvattaa hallinnoitavia varojaan 48,7 miljardiin dollariin.
Tästä toiminnallisesta ja taloudellisesta kasvusta huolimatta sen osakekurssi on kuitenkin edelleen jäljessä MSCI-indeksistä, mikä nostaa osinkotuoton kaksinumeroiselle alueelle. Joten miksi sijoittajien luottamus Ashmoreen pysyy niin heikkona, vaikka liiketoiminta vahvistuu?
Suorituskyvyn tutkiminen
Kuten edellä mainittiin, Ashmoren asiakaskunta on nostanut ja nostaa edelleen rahojaan. Itse asiassa, kun tarkastellaan syyskuuta 2022, jolloin kehittyvien markkinoiden elpyminen alkoi, Ashmoren hallinnoimat varat olivat itse asiassa yli 56 miljardia dollaria.
Vaikka liiketoiminta saavuttaa asiakkaille vahvan sijoitustuoton, asiakkaat jatkavat varojensa siirtämistä Ashmoresta yhdysvaltalaiseen teknologiaan tai vaihtoehtoisiin omaisuuseriin, kuten kultaan. Ja kun hallinnoitavia varoja on vähemmän, yhtiön hallinnointipalkkiotuotot ovat iskeneet.
Näin ollen johto on myynyt osan sijoitussalkustaan maksaakseen osinkoja. Sanomattakin on selvää, että pitkällä aikavälillä tämä on kestämätöntä. Ja vaikka johtajuus on löytänyt tapoja vähentää kustannuksia, se ei ole riittänyt kompensoimaan palkkiotuottojen menetystä.
Mihin sijoittajat jäävät?
Vahva sijoitusten kehitys kehittyvillä markkinoilla toimii hyödyllisenä myötätuulena Ashmoren liiketoiminnalle.
Sijoitussalkkusi kasvattamisen lisäksi vahvan tuoton osoittaminen on hyvä tapa houkutella ja pitää uutta sijoittajapääomaa. Ja kun Yhdysvaltain osakemarkkinat alkavat horjua, yhtiö voi pian nauttia pääoman allokaatiosta takaisin kehittyville markkinoille.
Tämän ajankohta on kuitenkin edelleen mysteeri. Ja jos sijoittajien kiinnostus jää vaikeaksi, osingonleikkaus voi olla väistämätöntä. Toisin sanoen tämä on korkean riskin ja korkean tuoton osinkoosake. Ja henkilökohtaisesti uskon, että muualla on houkuttelevampia mahdollisuuksia tutkia.