Lokakuun 6. päivästä lähtien kryptovaluuttamarkkinat ovat menettäneet arvostaan yli 1,1 biljoonaa dollaria. Bull Theory -analyytikot tutkivat tämän käyttäytymisen taustalla olevia syitä ja tunnistivat merkittäviä ongelmia, jotka aiheuttivat niin huonon suorituskyvyn alalla odotetulla nousevalla neljänneksellä.
Markkinoiden likviditeetti kaatuu lokakuun 10. päivän selvityksen jälkeen
Yksi tärkeimmistä mainituista tekijöistä on markkinoiden likviditeetille aiheutunut vakava vahinko 10. lokakuuta tapahtuneen dramaattisen myynnin seurauksena, jonka seurauksena yli 20 miljardia dollaria realisoitiin kauppiailta muutamassa minuutissa.
Tämä osui erityisen kovasti altcoineihin, ja monet kärsivät 70–80 prosentin tappioita. Likviditeetin heikkeneessä vallitseva markkinaympäristö sallii hintojen heilahtelun helposti, jolloin pienetkin likvidaatiot voivat johtaa nopeaan hintojen laskuun.
Analyytikot huomauttivat, että likviditeetti ei ole palautunut tämän alkuperäisen kaatopaikan jälkeen, minkä vuoksi suurten kryptovaluuttojen, kuten Bitcoinin (BTC) ja Ethereumin (ETH), tilauskannasta tulee yhä niukempaa.
Tämän alhaisen likviditeetin seuraukset ovat jyrkät; Pieni myyntimäärä voi aiheuttaa merkittäviä hintojen laskusuuntauksia. Tämä havainto vastaa viimeaikaisen markkinatoiminnan todellisuutta, jossa hintojen lasku näyttää jyrkemmältä kuin todellinen myyntimäärä.
Toinen hidastumiseen vaikuttava tekijä, kuten markkina-analyytikko Tom Lee totesi, on tärkeimpien markkinatakaajien käyttäytyminen. Leen mukaan meneillään oleva korjaus voi johtua yhdestä tai kahdesta suuresta kokonaisuudesta huomattavia tappioita.
Näihin ongelmiin lisätään liiallinen vipuvaikutus markkinoilla. Huolimatta ennennäkemättömistä myynneistä monet kauppiaat olisivat palanneet markkinoille suuremmalla vipuvaikutuksella.
Bull Theory -analyytikot väittävät, että tämä suuri vipuvaikutus yhdistettynä ohuisiin markkinoihin antaa markkinatakaajille mahdollisuuden käynnistää merkittäviä likvidaatioita minimaalisella hintaliikkeellä, mikä saa myynnin näyttämään aggressiivisemmalta.
Kryptopelkoindeksi saavuttaa alimman tason yli kolmeen vuoteen
Näiden ongelmien lisäksi markkinoiden mielialaa on vaivannut pelko, epävarmuus ja epäily (FUD). Nykyiset liikkeellä olevat narratiivit, kuten spekulaatiot Strategysta (entinen MicroStrategy), joka joutuu pakkoselvitystilaan, jos Bitcoin putoaa alle 74 000 dollarin, pahentavat paniikkia entisestään.
On syytä huomata, että syklin 2020–2021 aikana strategian kustannuspohja vaihteli 30 000 ja 32 000 dollarin välillä. Vaikka Bitcoin putosi 16 000 dollariin (melkein 50 % alle sen kustannukset), yhtiö ei myynyt yhtään kolikoita.
Myös pelkoindeksi on pudonnut kymmeneen, tasolle, jota ei ole nähty yli kolmeen ja puoleen vuoteen. Analyytikot uskovat, että tällainen äärimmäinen pelko viittaa kahteen mahdolliseen skenaarioon: joko markkinat ovat saavuttaneet pohjan tai lähestyvät sitä.
Näiden mielipidemittausten myötä Bitcoinin suhteellinen voimaindeksi (RSI) on palannut tasolle, joka on verrattavissa tammikuuhun 2023, jolloin Bitcoinin arvo oli noin 20 000 dollaria.
Analyytikot ehdottavat, että tämä viittaa jännittyneisiin karhumarkkinoihin, erityisesti altcoineissa, joilla spekulatiivinen toiminta on vähentynyt ja vähittäiskaupan kiinnostus hiipumassa.
Nykyisestä myllerryksestä huolimatta Bull Theory -analyytikot uskovat, että kryptovaluuttamarkkinoilla ei ole juurikaan tapahtunut muutoksia. He korostivat, että Bitcoin-verkko on edelleen vahva, ja sillä on kasvava hash-prosentti, jatkuva institutionaalinen kiinnostus ja Yhdysvaltain hallitus tukee säänneltyjä kryptovaluuttoja.
Nähtäväksi jää kuitenkin, mikä digitaalisten omaisuuserien markkinoiden lopullinen suunta on, sillä negatiiviset tai härkäsyklit eivät seuraa suoria linjoja. Tämä viittaa siihen, että laskutrendistä huolimatta uusi ralli ja tulevat laskut ovat mahdollisia ja päinvastoin.
Kirjoitushetkellä Bitcoin johti kryptovaluuttamarkkinoiden laskua maanantaina ja käytti kauppaa 91 940 dollarilla – 3 % pudotusta 24 tunnissa ja 13 % viikossa.
Suositeltu kuva DALL-E:stä, kaavio osoitteesta TradingView.com