Kuvan lähde: Getty Images
Etsin aina halpoja osakkeita. FTSE 100 -tarjouksen hankkiminen alennettuun arvoon ja sen jälkeen katsominen, kuinka se saa suosiota uudelleen ajan myötä, on jotain syvästi tyydyttävää. Vaikka se ei ole helppoa. Osakkeen alhainen hinta ei takaa hyvää arvoa tai näyttävää elpymistä. Se vaatii huolellista osakevalintaa ja myös hieman kärsivällisyyttä.
Nykyinen osakemarkkinoiden volatiliteetti luo yhtäkkiä odottamattomia mahdollisuuksia ostaa yrityksiä, joita olen katsellut jo jonkin aikaa.
Tescon osakekurssi on hyvä
Supermarket-jätti Tesco (LSE: TSCO) on yksi niistä. Sillä on ollut hyvä viisi vuotta, tarpeeksi pitkä, jotta tuntuu, että siitä on tullut vähän kallis. Viime viikon 7,5 %:n pudotus tekee siitä houkuttelevamman, ja hinta-tulossuhde putosi 15,8:aan. Tescon osakkeet ovat edelleen 28 % nousussa 12 kuukaudessa, mikä osoittaa, kuinka kestävää liiketoiminta on ollut.
Lopullinen tuotto on noussut 3,15 prosenttiin. Se ei ole korkein, mutta minusta se näyttää kestävältä. Tesco on edelleen Asdan syttymän katkerassa hintasodassa, ja voittomarginaalit ovat pienet, 3,9 %, joten se ei ole riskitöntä. Jos nykyiset talousongelmat johtavat taantumaan, ostajat voivat vetäytyä entisestään. Mutta mitä halvempaa se on, sitä mielenkiintoisemmaksi se tulee. Tietysti pitkän aikavälin visiolla.
Pääomasijoitusmahdollisuus
Pääomasijoitusten ja vaihtoehtoisten sijoitusten asiantuntija Intermediate Capital Group (LSE: ICG) on ollut tarkkailulistallani kaksi vuotta. Tämä on vaikea aika pääomasijoittajille, koska korkeat korot tekevät lainanoton kalliimmaksi ja lisääntynyt epävarmuus vaikeuttaa menestyneiden sijoitusten julkistamista tai myyntiä. Viimeaikainen huoli Amerikan 4,5 biljoonan dollarin varjopankkisektorista ei ole parantanut mielialaa.
Yhtiöllä on pitkä historia nostanut osinkoja joka vuosi. Tänään perässä oleva tuotto on 4,33 % ja P/E on 12,2, mikä vaikuttaa vaatimattomalta sukutaulultaan. Se toimii epävakaalla alueella ja saattaa saavuttaa potentiaalinsa vasta, kun korot laskevat päättäväisemmin. Uskon kuitenkin, että pitkän aikavälin näkemykset sijoittajat saattavat harkita ostamista, varsinkin nykypäivän alhaisemmalla arvostuksella.
Vieraanvaraisuus kamppailee
Premier Innin omistaja Whitbread (LSE: WTB) on laskenut 15 % viime kuussa raportoituaan 7 prosentin pudotuksen ennen veroja 316 miljoonaan puntaa 6. lokakuuta. Liikevaihto laski 2 prosenttia 1,5 miljardiin puntaa. Sen Saksan toiminnot ovat kamppailleet hidastuvan talouden vuoksi, ja Ison-Britannian jatkuva inflaatio on myös vaikuttanut sen suorituskykyyn. Tämä on vaikeaa aikaa Yhdistyneen kuningaskunnan vieraanvaraisuudelle, koska se kohtaa nousevat yritysten verot ja alenevat kulutuskulut.
Osake on ajelehtinut vuosia ja on laskenut 6 % viimeisen 12 kuukauden aikana. Kun P/E oli 14,3, odotin niiden olevan halvempia. Saanto on 3,5 %. Kolmesta tänään tarkastelemastani yrityksestä Whitbread on vähiten houkutteleva, vaikka osakekurssin jyrkempi pudotus voi muuttaa sen.
FTSE 100:ssa saattaa olla vielä parempia mahdollisuuksia, kun epävarmuus ravistaa tunnelmaa. Pidän tarkkailulistani lähellä, koska tämä näyttää yhdeltä niistä ajoista, jolloin pitkäaikaiset sijoittajat voivat löytää arvoa siellä, missä muut näkevät ongelmia.