Kuvan lähde: Getty Images
BAE -järjestelmien toimet (LSE: BA) ovat rullassa eivätkä ole yksin. Toinen puolustustoimenpide, Babcock International (LSE: BAB), jatkaa myös vertiginousaan. Niiden kasvu on 14,6% ja 18,8% viime kuussa verrattuna FTSE 100: n vain 1,18%: n kasvuun.
Kuluneen vuoden aikana BAE on kasvanut 50% ja Babcock 143%. Kuljettaja on ilmeinen. Ukrainan Venäjän hyökkäyksen, Lähi -idän jännitteiden lisääntymisen ja Kiinan huolenaiheiden lisääntymisen, niin kutsuttu Paz -osinko on mennyt. Länsimaiset hallitukset taistelevat puolustuskustannustensa lisäämiseksi ja nämä yritykset hyötyvät.
FTSE 100 voittaja -ala
30. heinäkuuta julkaistun BAE: n ensimmäisen kolmanneksen tulokset paljastivat “toisen vahvan puolikkaan”, jonka myynti oli 11% – 14,6 miljardia puntaa ja koko vuoden suuntaus kasvoi. Tilauksen saanti laski hiukan, mutta kertyminen on valtava 75,4 miljardiin puntaan.
Babcockin numerot, jotka julkaistiin 25. kesäkuuta, olivat myös vaikuttavia. Tulot kasvoivat 10% 4,83 miljardiin puntaan ja operatiiviset voitot nousivat 362,9 miljoonaan puntaan. Sopimuksen kertyminen on 10,4 miljardia puntaa, ja hallitus tuki 200 miljoonan punnan osakkeiden hankkimista “uuden puolustuskauden” ylöspäin suuntautuvan keskustelun kanssa.
Riskit, jotka kannattaa osoittaa
Tietysti yhdelläkään puomilla ei ole riskejä. Euroopan hallitukset sidotaan käteisellä, ja niissä voi olla vaikeuksia lupausten kunnioittamisessa. Sijoittajat ovat myös tottuneet jättiläisiin putkiin, ja jopa vaatimaton hidastuminen voisi häiritä niitä.
Arvostukset ovat toinen huolenaihe. BAE: ta lainataan hinta / voittosuhteella 28,4, kun taas Babcock on noin 22,5. BAE on erityisen jyrkkä, jättäen vähän tilaa pettymykseen. Ylimääräiset kustannukset ovat toinen vaara. Babcock on jo ottanut 90 miljoonan punnan asennuksen kuninkaallisen laivaston sopimukseen, joka osoittaa, kuinka monimutkaiset nämä projektit voivat olla.
Potentiaali on kuitenkin valtava. BAE katsoo, että sen tärkeimpien markkinoiden arvo on 1,75 dollaria, joten kasvua on vielä paljon.
Viiden vuoden tähden voitot
Pitkäaikaiset palautukset ovat vaikuttavia. Syyskuusta 2020 lähtien BAE: n osakkeet ovat ampuneet noin 290%. Se olisi muuttanut 10 000 punnan osallistumisen 39 000 puntaan. Babcock on tehnyt siitä vielä paremman, 390%, muuttaen saman sijoituksen 49 000 puntaan. Osingot olisivat lisänneet toisen kerroksen iloa.
BAE: n lopullinen tulos näyttää olevan alhainen vain 1,5%: lla, mutta se johtuu suurelta osin mölynosakkeiden hinnasta hallituksen nostamismaksujen kanssa yli 5 prosentilla vuodessa keskimäärin vuosikymmenen ajan. Babcockin sato on ohuempi 0,5%, kun maksut ovat vähentäneet vuosina 2019–2022, mutta nousevat jälleen. Osinko palautettiin 5P: llä vuonna 2024 ja nostettiin 30% – 6,5p tänä vuonna.
Analyytikot näkevät vaatimattoman kasvun täältä, tavoitteena 12 kuukautta BAE: sta 2,115PY Babcockiin 1 257 pp. Tämä tarkoittaa vastaavasti vajaat 7% ja 9%. Suuri syksy viimeaikaisen tähden palaamisen jälkeen.
Tällaisen vahvan uran jälkeen riskit ovat selkeät. Jos globaaleja jännitteitä helpotetaan, koska me kaikki toivomme heidän tekevän sen, nämä toimet voivat menettää kirkkautensa. Mutta nykyisessä ilmastossa luulen, että sijoittajat voisivat harkita minkä tahansa ostamista osana tasapainoista salkkua.