Merkittävän Nasdaq-debyytin jälkeen aiemmin tänä vuonna, USDC stablecoinin liikkeeseenlaskija Circle (CRCL) on nähnyt osakkeensa merkittävän pudotuksen. Saavutettuaan korkeimman 298 dollarin 23. kesäkuuta, vain 18 päivää lanseerauksen jälkeen, osakkeet ovat nyt laskeneet 68 %, ja kauppa on noin 82 dollaria.
Circle kohtaa haasteita sulkuajan lähestyessä
Huolimatta siitä, että Circle hyötyy Yhdysvaltain presidentti Trumpin kryptopolitiikan mukaisesta digitaalisten omaisuuserien pehmeämmästä sääntelystä, Circle kohtaa haasteita, joita historia ei suosi, varsinkin kun se lähestyy sulkemisjaksonsa loppua.
Analyytikot, mukaan lukien Mizuhon Dan Dolev, korostivat, että tämä sulkujakso estää sisäpiiriläisiä myymästä osakkeita, tyypillisesti 180 päivän ajan listautumisannin jälkeen.
Circlen listautumisannin (IPO) hakemus osoitti, että tämä sulkemisaika päättyy kaksi päivää sen jälkeen, kun yhtiö paljastaa kolmannen vuosineljänneksen tuloksensa, joka on tänä perjantaina.
Mizuhon analyysi yli 750 listautumisannista, joiden markkina-arvo on yli 1 miljardi dollaria, paljastaa, että 58 %:lla yrityksistä, jotka ylittävät S&P 500:n ennen sulkemisjaksoaan, on taipumus pärjätä indeksissä seuraavien 180 päivän aikana. Näiden yritysten keskimääräinen pudotus on noin 2 %.
Tilanne on vielä synkempi yrityksillä, jotka eivät täytä tulosodotuksia listautumisannin jälkeisenä vuonna ja joiden keskimääräinen negatiivinen tuotto on noin 10 % suhteessa S&P 500 -indeksiin.
Ympyrä löytyy Mizuhon mukaan jälkimmäisestä kategoriasta. Merkittävä osa yhtiön liikevaihdosta muodostuu lyhytaikaisissa US Treasuries -rahastoissa olevien USDC-varantojen koroista, Treasuryn takaisinostosopimuksista ja käteisvaroista.
Näin ollen korkojen lasku tai USDC:n odotettua hitaampi kasvu voivat vaikuttaa negatiivisesti tulovirtoihin. Dolev huomautti:
Näkemyksemme mukaan CRCL todennäköisesti näkee konsensusarvioita alaspäin tulevina vuosina laskevien korkojen ja USDC-stabiilien kolikoidensa vähäisemmän yleistymisen sekä nousevien jakelukustannusten myötä.
Onko CRCL alhainen ostomahdollisuus?
Näistä mahdollisista laskevista muutoksista huolimatta Circle ylitti äskettäin konsensusarviot sekä liikevaihdosta että tuloksesta kolmannen vuosineljänneksen raportissaan.
Ilmoituksen jälkeen JP Morgan julkaisi kaksinkertaisen päivityksen osakkeelle alipainosta ylipainoon ja nosti sen hintatavoitteen 94 dollarista 100 dollariin. Pankki korosti stabiilien kolikoiden jatkuvaa hyväksyntää suurissa rahoituslaitoksissa, ja USDC on johtava toimija tällä alalla.
JP Morganin analyytikko Kenneth Worthingtonin mukaan lukkiutumisen lähestyvä päättyminen on kuitenkin jo laskenut Circlen osakkeita.
Hän näkee tämänhetkisen tilanteen sijoittajille “matalana ostomahdollisuutena”, mikä viittaa siihen, että osakkeen laskusulun jälkeinen lasku on saattanut viedä sen joulukuun 2026 hintatavoitteen alapuolelle, mikä viittaa potentiaaliseen nousuun.
Suositeltu kuva DALL-E:stä, kaavio osoitteesta TradingView.com
