Kuvan lähde: Getty Images
Viimeisten seitsemän päivän aikana (13. marraskuuta) useiden FTSE 100 -osakkeiden kurssit ovat vaihdelleet suuria.
Esimerkiksi kullan hinnan jatkuva nousu on auttanut Endeavour Miningiä ja Fresnilloa nostamaan. Ja sijoittajat olivat ilmeisesti vaikuttuneita SSE:n suunnitelmista käyttää 33 miljardia puntaa uusiutuvan energian infrastruktuuriin, vaikka osakkeenomistajia pyydettiin maksamaan 2 miljardia puntaa loppulaskuun.
Mutta juuri päinvastaiset liikkeet kiinnostavat minua eniten. Tämä johtuu siitä, että jyrkkä pudotus voi tarjota mahdollisuuden ottaa asema laadukkaassa osakkeessa laskevalla hinnalla.
OsakkeetOsakekurssimuutos (%)SSE+18.0Endeavour Mining+11.2Fresnillo+10.0Auto Trader Group-16.0Rightmove-16.33i Group-23.0Lähde: Kaupankäyntinäkymä. Tiedot ajalta 7.11.25 – 13.11.25. Vain kolme ensimmäistä ja kolme viimeistä liikettä FTSE 100:sta. Hämmentävä kuva
Eilen (13.11.) 3i Groupin (LSE:III) osakekurssi laski 18 % sijoitusyhtiön julkistettua tuloksensa 30.9. päättyneeltä puolivuotiskaudelta.
Ensi silmäyksellä sijoittajien reaktio oli hieman hämmentävä. Konserni teki vaikuttavan 13 %:n tuoton alkuperäisille omistajavaroille, kasvatti väliosinkoaan noin 20 % ja pienensi nettovelkaansa.
Lähde: Yhtiön pörssitiedote.
Mikä sitten aiheutti niin suuren pudotuksen konsernin markkina-arvossa? Epäilen, että 3i:n toimitusjohtajan kommentit pelästyivät sijoittajia. Hän sanoi: “Olemme edelleen varovaisia sijoittaessamme pääomaa uusiin sijoituksiin, mutta jatkamme sen kohdentamista valikoivasti, mukaan lukien pienemmän riskin uudelleensijoittaminen yrityksiin, jotka tunnemme ja joihin luotamme.”
Tämä tarkoittaa, että investointeja tehdään vähemmän, mikä voi hidastaa tulevaa tuloskasvua. Ja teoriassa vähemmän riskialttiit sijoitukset tuottavat todennäköisesti alhaisemman tuoton.
Itse asiassa, jopa eilisen markkinareaktion jälkeen, minulla on epäilyksiä konsernin arvosta. Syyskuun 30. päivänä sen substanssiarvo oli 28,57 puntaa osakkeelta. Ryhmän osakekurssi on nyt noin 33 puntaa. Monet 3i:n sijoituksista ovat listaamattomia sijoituksia, joita voi olla vaikea arvioida tarkasti, jolloin on mahdotonta tietää varmuudella ryhmän arvoa.
Ja sen osinko ei ole tarpeeksi antelias houkutellakseen minut ottamaan kantaa. Osakekurssin laskun jälkeenkin osaketuotto (2,1 %) on alle FTSE 100:n 3,3 prosentin keskiarvon.
sama taas
Myös Rightmoven osakkeenomistajilla on ollut huono viikko.
Kiinteistön verkkosivuston osakekurssi putosi 7. marraskuuta 12,5 % sen jälkeen, kun ryhmä ilmoitti aikovansa käyttää 300 miljoonaa puntaa tekoälyyn (AI). Investoinnin tavoitteena on “tehokkuus, nopeus ja arvo”.
Ryhmällä on jo 80 %:n osuus Iso-Britannian kiinteistöportaaleissa vietetystä ajasta, mikä saa minut ihmettelemään, kuinka se aikoo kasvaa merkittävästi, vaikka investoimalla tekoälyyn. Minusta näyttää kuitenkin ylireaktiolta 1 miljardin punnan poistaminen sen markkina-arvosta.
Vaikka osakkeella käydään nyt kauppaa kohtuullisella 19-kertaisella odotetulla vuoden 2025 tuotolla, positioiden ottaminen olisi minulle tällä hetkellä liian riskialtista.
Vaikka olen edelleen skeptinen 3i Groupin ja Rightmoven suhteen, uskon silti, että on monia muita harkitsemisen arvoisia FTSE 100 -osakkeita. Ja jatkossakin tarkastelen niitä, jotka putoavat eniten joka päivä, toivoen saavani kaupat.
