Kuvan lähde: Getty Images
Osinkoosakkeiden on yleensä tarkoitus olla luotettavia, ei näyttäviä. Mutta 9 %:n tuotto tarkoittaa, että NewRiver REIT (LSE:NRR) voi osoittautua molemmiksi.
Yhtiö vuokraa ja hallinnoi liikekiinteistöjä. Ja korkean tuoton lisäksi on monia syitä, miksi osakkeita kannattaa tarkastella lähemmin nykyhinnoilla.
Huomaa, että verokohtelu riippuu kunkin asiakkaan yksilöllisistä olosuhteista ja saattaa muuttua tulevaisuudessa. Tämän artikkelin sisältö on tarkoitettu vain tiedoksi. Sitä ei ole tarkoitettu, eikä se ole minkäänlainen veroneuvonta.
Salkku
NewRiver REITin portfolio keskittyy yrityspuistoihin ja kauppakeskuksiin. Ja keskimääräinen kokonaiskäyttöaste on noin 96 %, kun se viime syyskuussa oli 95,3 %.
Yhtiö perii myös jatkuvasti noin 97 % vuokravelasta. Tämä on vahva tulos ja johtuu osittain monipuolisesta korkealaatuisten vuokralaisten pohjalta.
Vuokrasopimuksilla on keskimäärin vajaat kuusi vuotta ensimmäiseen taukoonsa ja hieman yli 10 vuotta niiden päättymiseen. Se ei haittaa, ei näyttävä, mutta on syytä huomata, että se on lisääntynyt viime aikoina.
Vaikka Yhdistyneen kuningaskunnan jälleenmyyjät ovat horjuneet viime aikoina, NewRiver on jossain määrin suojattu tältä. Sinun ei tarvitse heidän pärjäävän hyvin, sinun tarvitsee vain jatkaa vuokravelvoitteidensa maksamista.
Toinen rohkaiseva merkki on, että yritys on viime aikoina onnistunut korottamaan joitakin vuokriaan. Tämä johtuu alan rajallisuudesta, mikä on toinen pitkän aikavälin etu.
Kaiken tämän seurauksena en usko, että kassavirtaan tulee ongelmia vähään aikaan. Toinen asia, joka sijoittajien on kuitenkin otettava huomioon, on kassavirta.
Velka
REIT-yhtiöiden on jaettava 90% verotettavasta tulostaan sijoittajille. Mutta tämä tarkoittaa, että he eivät voi käyttää tuottamiaan käteisvaroja kasvuun ja sen seurauksena heillä on usein suuri velka.
Jopa näiden standardien mukaan NewRiver REIT:llä on suhteellisen korkea laina-arvo-suhde juuri nyt. Ja vuonna 2028 on tulossa merkittävä velan uudelleenrahoitus.
Tämä on osakkeen suurin riski tällä hetkellä. Jos yrityksen on jälleenrahoitava korkeammalla korolla (mikä näyttää todennäköiseltä), korkeammat korkokustannukset voivat vähentää tulosta ja aiheuttaa paineita osinkoon.
Ei ole helppoa ennustaa, missä korot ovat vuonna 2028. Mutta ne näyttävät olevan korkeammat kuin 10 vuotta sitten, jolloin 300 miljoonan punnan joukkovelkakirja alun perin laskettiin liikkeeseen.
Kun velka on jälleenrahoitettu (millä tahansa korolla), sen pitäisi pysyä kiinteänä jonkin aikaa. Ja yrityksen pitäisi pystyä jatkamaan vuokrien nostamista kompensoidakseen lopulta kohonneita kustannuksia.
Lyhytaikainen osuma ei olisi ihanteellinen, ja siihen kannattaa kiinnittää huomiota. Mutta sijoittajien tulisi keskittyä myös yhtiön kehitykseen vuoden 2028 jälkeen, mikä voisi mielestäni olla paljon positiivisempaa.
Asioiden pitäminen yksinkertaisena
Asioista monimutkaisempi tekeminen on suuri investointivirhe. NewRiver REIT ei ole riskitön, mutta ainakin on suhteellisen helppo nähdä, mitä ne voivat olla.
Yhtälön toisella puolella on tarjolla suuria mahdollisia palkintoja. Odotan yhtiön tuottavan sijoittajille 9 % tuottoa ainakin vuoteen 2028 asti ja mahdollisesti pidemmällä aikavälillä.
Koskaan ei ole 100 % selvää, mitkä osakkeet ovat parhaita ostaa milloin tahansa; Jos olisi, sijoittaminen olisi paljon helpompaa kuin se on. Mutta mielestäni NewRiver REIT on harkitsemisen arvoinen osinkosijoittajien kannalta.
