Kuvan lähde: Getty Images
Sijoittajille, jotka haluavat tuottaa huomattavaa passiivista tuloa, 7 prosentin osinkotuotto ei ole mitään aivastamista. Maailmanlaajuinen paperi- ja pakkausyhtiö Mondi (LSE:MNDI) ylpeilee juuri sellaisella.
FTSE 100 -yhtiö ei välttämättä tule mieleen yhtenä suurimmista osinkoosakkeista. Tämä 3,6 miljardin punnan markkina-arvoinen yritys on kuitenkin hiljaa noussut Footsien osingonmaksutaulukon kärkeen.
Mitä Mondin osakekurssille tapahtuu?
Yhtiön osakkeet ovat laskeneet tänä vuonna ja ovat 8,20 puntaa kirjoittaessani tätä artikkelia 21. lokakuuta. Tämä ei ole kaukana alimmasta tasosta 12 vuoteen.
Se on ollut valitettava yhdistelmä tekijöitä, jotka ovat viime aikoina vaikuttaneet yhtiön arvoon. Liikevaihtoon on vaikuttanut sellun hintojen lasku, joka on ollut pitkään laskussa. Myös kysyntä on laskenut pandemian jälkeen.
Kun tämä yhdistetään korkeampiin kuljetus- ja energiakustannuksiin, voitot ovat romahtaneet. Yhtiö keskittää ponnistelunsa kustannusten leikkaamiseen ja kulujen keskeyttämiseen, mutta mielestäni sen on nähtävä merkittävä kysynnän elpyminen tuottaakseen vakaan osingon pitkällä aikavälillä.
Arvostus
Mondin hinta-tulos (P/E) -suhde on tällä hetkellä 22 ja osinkotuotto on noin 7,2 %. Tämä antaa sille lähes kaksinkertaisen Footsien keskimääräisen osinkotuoton, mikä saattaa olla harkitsemisen arvoista tulosijoittajille huolimatta viimeaikaisista osakekurssien laskuista.
Mielestäni on olemassa kaksi keskeistä kysymystä, joihin sijoittajien tulisi vastata ennen Mondin osakkeiden ostamista. Ensinnäkin, tukevatko pitkän aikavälin trendit ja liiketoiminnan asemointi liikevaihdon kasvua ja kannattavuutta?
Ja toiseksi, ovatko yhtiön osakkeet viimeaikaisista haasteista huolimatta ylimyytyjä ja ovatko ne toipumisen arvoisia lähellä alinta tasoaan 12 vuoteen?
Riski ja palkkio
Pidän siitä, että yritys on vahvasti läsnä jokapäiväisessä pakkauksessa raskaan teollisuuden sijaan. Konsernin kahden yksikön rakenne tarjoaa mittakaavassa voimapaperia, aaltopahviratkaisuja ja joustopakkauksia, mikä mielestäni auttaa hajauttamaan riskiä asiakkaiden ja loppukäytön kesken.
Tulot ovat selvä tasapeli täällä. Yli 7 prosentin tuotto, jota tukevat johdonmukaiset jaot ja viimeisin välimaksu, voisi houkutella passiivisia tuloja tuottavia.
Tietysti siihen liittyy riskejä. Pakkausten kysyntä on syklistä, joten kysynnän vähentymisen ja kulutuksen heikkenemisen jaksot voivat painaa voittoja ja osinkoja. Samoin kustannuspaineet voivat heikentää katteita, vaikka tulot vakiintuisivat.
Keskeiset takeawayt
Passiivisen tulon kannalta yhtiön 7 %:n tuotto on erittäin houkutteleva ja sen ydinmarkkinat on sidottu arjen tarpeisiin.
Nykyiset tulosnäkymät ja P/E-suhde huomioon ottaen uskon kuitenkin, että passiivisille sijoittajille on olemassa parempia vaihtoehtoja kuin Mondilla tällä hetkellä.