Kaikkia kolmea osaketta paransivat niiden tulosilmoitukset, joissa jokainen yritys lupasi jatkaa tekoälyn käyttöä:
Meta sanoi, että sen investoinnit (capex) voivat olla 135 miljardia dollaria tänä vuonna, mikä on lähes kaksinkertainen viime vuoteen verrattuna. Microsoft kertoi käyttäneensä 72,4 miljardia dollaria tilivuoden ensimmäisellä puoliskolla ja että sen viimeisellä vuosineljänneksellä investoinnit olivat korkeammat kuin edellisellä neljänneksellä, mutta sen Azure-pilviyksikön kasvu hidastui, mikä vaikutti osakkeeseen. Tesla sanoi kaksinkertaistavansa pääomamenot vuonna 2026, kun se siirtyy sähköajoneuvojen tuotannosta kohti tekoälyä ja robotteja. Yhtiö sanoi myös sijoittavansa 2 miljardia dollaria Elon Muskin xAI-yritykseen, joka valmistaa Grok-chatbotia. Etelä-Koreassa Samsung sanoi myös lisäävänsä pääomasijoituksia tekoälyyn. “Tekoälyyn liittyvä kysyntä (Samsungilla) todennäköisesti jatkaa kasvuaan, ja muistikapasiteetin pitäisi kasvaa huomattavasti”, Jefferiesin analyytikoiden Masahiro Nakanomyon ja Hisako Furusumin yhteenvedon mukaan. “Pääomainvestoinnit vuonna 2026 keskittyvät…tulevaisuuden liiketoiminnan laajentamiseen.” Muistisirujen valmistaja SK Hynix tekee samoin, he sanoivat. Ja OpenAI saa 40 miljardia dollaria uusia sijoituksia Nvidialta, Microsoftilta ja Amazonilta osana 100 miljardin dollarin varainkeruukierrosta Financial Timesin mukaan. Suuri osa rahoista käytetään tekoälyn palvelinkeskuksiin.
On selvää, että teknologiaosakkeita (ja niille kiinteistöjä, osia ja sähköä konesaleihinsa toimittavien yritysten osakkeita) kasvattavat tekoälyn pääomakustannukset tänä vuonna.
Joten kuinka suuri tämä saapuva käteisaalto on?
Tässä on valikoima eri Wall Streetin analyytikoiden arvioita:
Goldman Sachs ennustaa, että pääomamenot tekoälyyn nousevat 539 miljardiin dollariin, mikä on 36 prosenttia enemmän kuin 398 miljardia dollaria vuonna 2025. Pankki sanoi, että se kasvaa 629 miljardiin dollariin vuonna 2027, mutta kasvuvauhti olisi vain 17 prosenttia.
Analyytikko Ben Snider ja hänen kollegansa varoittavat, että tekoälyn pääomamenojen kasvuvauhti alkaa hidastua.
“Vaikka on hyvät mahdollisuudet, että jotkut nykypäivän suurimmista yrityksistä saavuttavat… menestystä, nykyisten kulujen ja markkina-arvojen suuruus sekä lisääntyvä kilpailu konsernissa viittaavat siihen, että todennäköisyys, että kaikki nykypäivän markkinajohtajat tuottavat riittävän pitkän aikavälin tuottoja riittävän palkitsemaan nykypäivän sijoittajia, heikkenevät”, he neuvoivat asiakkaita aiemmin tässä kuussa.
Bank of America arvioi, että tekoäly/pilvipääomamenot ovat tänä vuonna 641 miljardia dollaria, mikä on 36 % kasvua ja ensi vuonna 739 miljardia dollaria, 15 % enemmän. “Tärkeää on, että siruvalmistajan TSMC:n FY26 Capex-ohjeistus ~54 miljardia dollaria (+32 % vuotta aiemmasta) on hyvä johtava indikaattori alan yleiselle kulutushalulle, kun otetaan huomioon, että ne puhuvat tiiviisti kaikille hyperskaalaajille ja tuovat alan ensimmäiset riskipääomadollarit”, analyytikko Vivek Arya kirjoitti Fortunen näkemässä muistiossa.
Wells Fargo näkee tekoälyn pääoman kasvun 34 prosenttia. “Yksimielisyys viittaa suureen hidastumiseen (+34 % vuonna 2026E vs. +70 % LTM), mutta sen käyttöomaisuus yllätti jatkuvasti noususuhdanteen, ylittäen vuoden takaisen konsensusinvestoinnin 50 prosenttiyksikköä (viimeisten 12 kuukauden aikana). TSMC:n myynti viittaa myös siihen, että Hyperscalers -liikevaihtomme vuonna 2026 voisi kasvaa. analyytikot odottavat korkeampia käyttöomaisuusinvestointeja META:lle, “MSFT:lle ja AMZN:lle. Tekoälyn asekilpailu.” Ohsung Kwon ja hänen kollegansa sanoivat äskettäin tutkimusmuistiossa.
Piper Sandler uskoo, että menot ovat niin valtavia, että ne lisäävät Yhdysvaltain BKT:tä, osittain siksi, että rakentajille ja energiantuottajille aiheutuu haittavaikutuksia kaikkien rakennettavien datakeskusten huoltoon. “Vaikka palvelinkeskusten rakentamismenot ovat kasvaneet “vain” 18 miljardia dollaria, arvioimme, että se on kasvattanut menoja noin 175 miljardia dollaria, mikä vastaa ~0,6 % BKT:sta”, Nancy Lazar ja hänen tiiminsä kertoivat.
Tässä tilannekuva markkinoista ennen avajaiskelloa New Yorkissa tänä aamuna:
S&P 500 -futuurit nousivat tänä aamuna 0,22 prosenttia. Viimeinen istunto päättyi tasaisesti 6 978,03:ssa ylitettyään hetkellisesti 7 000, mikä on uusi ennätys. STOXX Europe 600 nousi alkuvaiheessa 0,26 %. Ison-Britannian FTSE 100 nousi 0,38 % alkukaupan aikana. Japanin Nikkei 225 oli litteä. Kiinan CSI 300 nousi 0,76 prosenttia. Etelä-Korean KOSPI nousi 0,98 %. Intian NIFTY 50 nousi 0,3 prosenttia. Bitcoin putosi 87,9 tuhanteen dollariin.