Kuvan lähde: Getty Images
Vuosien ajan minulla oli vain yksi valitus RELX (LSE: REL) osakkeista. Ne olivat liian kalliita. Se ei ole enää ongelma, sillä FTSE 100 -data-asiantuntija kestää täydellisen voiton. Onko siis aika täyttää saappaani?
RELX on pudonnut 50 % viimeisen vuoden aikana, ja suurin osa vahingoista, raa’at 35 %, tapahtui viimeisen kuukauden aikana. Syyllinen? Se pelkää, että tekoäly räjäyttää sen tilauspohjaisen liiketoimintamallin tarjoamalla asiakkaille samanlaisia palveluita ilmaiseksi.
Paniikki seurasi yhdysvaltalaisen Anthropicin tekoälyllä toimivan laillisen chatbotin Clauden käynnistämistä. Sijoittajat ovat polttaneet data- ja analytiikkaosakkeita kautta linjan. Experian, London Stock Exchange Group, Pearson ja Sage ovat kaikki kärsineet, mutta ei enempää kuin RELX.
FTSE 100 tähdenlento
Tämä ei ole ensimmäinen kerta, kun tekoäly on aiheuttanut uhan. RELX-osakkeet laskivat hetken sen jälkeen, kun ChatGPT syntyi synnyttäen ensimmäisen tekoälypaniikkiaallon. Hallitus kuitenkin väitti, että tekoäly oli enemmän mahdollisuus kuin uhka, koska se integroi teknologian tuotteisiinsa. Minua houkutteli, mutta pelotti mielestäni huima hinta-tulosuhde (P/E) 27. Odotin nähdäkseni, kuinka tekoälymania kehittyi, sitten potkaisin itseäni, kun osake nousi ja P/E ylitti 30:n. En aio potkia itseäni tänään, koska P/E putoaa noin 16:een.
Odotan aina tällaisia tilaisuuksia. Olen täydentänyt SIPP:ni kohdistamalla FTSE 100 -yrityksen, jotka ovat pudonneet suosiosta, mikä on antanut minulle alhaisemman pääsyhinnan ja usein paremman suorituskyvyn. Mutta osakekurssin pudotus ei yksin riitä. Jos yritys on juuri epäonnistunut, se voi pudota paljon pidemmälle. Näinkö se on?
Ensi silmäyksellä ei. Tulokset pysyvät vakaina. Hallitus raportoi eilen (12. helmikuuta) 9 %:n liikevoiton kasvun vuonna 2025, ja liikevaihdon ja tuloksen kasvu jatkui vahvana vuonna 2026. Johto painostaa myös kovasti tekoälyn narratiivia. Toimitusjohtaja Erik Engstrom väittää, että tekoäly tulee olemaan “asiakasarvon ja kasvun avaintekijä liiketoiminnassamme monien vuosien ajan.”
Täysin binaarinen toiminta
Joten mitä me täällä näemme? Klassinen ylireagointi ja todistettu ja kestävä liiketoiminta, jota leimaa spekulaatio? Vai onko tekoäly eksistentiaalinen uhka? Emme vain tiedä. Tämä tuo sen lähemmäksi binaarivetoa.
RELX palvelee pitkäaikaisia ammattimaisia asiakkaita, jotka luottavat luotettuun, kuratoituun dataan ja analytiikkaan. Sitä vastoin tekoälyssä on hyvin dokumentoituja puutteita. Voiko chatbot todella korvata sen yhdessä yössä? Henkilökohtaisesti tarkistan jokaisen minulle esittämäsi “faktan”.
Hallitus vaikuttaa myös luottavaiselta ja käyttää hyväkseen tämän päivän alhaisempaa hintaa kasvattaakseen osakkeidensa takaisinostoa 1,5 miljardista 2,25 miljardiin puntaa. Sijoittajat kuumenevat ja osakkeet ovat nousseet yli 8 % tänään. Mutta odotan tunteiden olevan hyvin vaihtelevia. Mitä jos tekoälystä tulee vakava uhka? Tai entä jos se ei ole, mutta markkinat ovat edelleen huolissaan siitä, että se saattaa olla?
Laadukas tarjous puoleen hintaan ei tule usein vastaan. RELX on harkitsemisen arvoinen niille, jotka ymmärtävät ja hyväksyvät riskit. Se on tiukasti taas tutkallani. En vain ole varma, olenko tarpeeksi rohkea painamaan liipaisinta.