Kuvan lähde: Getty Images
Tästä on tulossa melko epävakaa vuosi joillekin Yhdysvaltain osakkeille. Ja pienille vähittäissijoittajille, jotka yrittävät saada järkeä kaikesta kaaoksesta, voi olla melko pelottavaa määrittää, mitä osakkeita heidän pitäisi ostaa.
Mutta opastava valo voisi olla nähdä, mitä ammattilaiset tekevät. Katsotaanpa tätä silmällä pitäen viittä suosituinta Yhdysvaltain osaketta miljardöörien hedge-rahastonhoitajien keskuudessa tähän mennessä vuonna 2026.
Viisi Hedge Fundin osakevalintaa
Vaikka hedge-rahastot tunnetaan monimutkaisten sijoitusstrategioiden käyttämisestä, miljardöörien ostoslistoilla esiintyy toistuvasti useita vakuuttavia nimiä.
Nämä ovat:
Aakkoset. Metaplatformit. NVIDIA. Vertiv Holdings. Visa (NYSE: V).
Kolme parasta kaipaavat todennäköisesti vähän esittelyä, kun otetaan huomioon niiden hallitseva asema “Magnificent Seven” -teknologiaosakkeina. Ja Vertiv näyttää jatkavan tekoälyn (AI) teemaa jäähdytys-, jäähdytys- ja virranhallintajärjestelmien valmistuksessa datakeskuksiinsa.
Mutta mielenkiintoisin asia on Visa. Kaiken kaikkiaan rahoitussektori on tuottanut S&P 500 -indeksiä heikommin, ja sijoittajien luottamukseen on vaikuttanut yksityisten luottomarkkinoiden epävakaus, kuluttajien säästämisen heikkeneminen ja korkojen epävarmuus.
Joten miksi miljardöörit näyttävät kiirehtivän ostamaan tätä maksuliiketoimintaa?
Mielenkiintoinen kohokohta
Laajemman rahoitussektorin tavoin Visa-osakkeet eivät ole viime aikoina menestyneet loistavasti. Itse asiassa viimeisten 12 kuukauden aikana Yhdysvaltain osakkeet ovat laskeneet lähes 8%, kun taas niiden emoindeksi tuotti lähes 20%.
Kuitenkin, kun tarkastellaan taustalla olevaa liiketoimintaa, nettotulot ja liikevaihto kasvavat edelleen kaksinumeroisina, ja johto odottaa edelleen kaksinumeroista kasvua vuoden 2026 loppupuolelle.
Sellaisenaan näyttää siltä, että hedge-rahastot hyödyntävät tätä arvon ja hinnan välistä eroa. Ja nyt, kun tällä korkealaatuisella yhdistelmällä käydään kauppaa houkuttelevammalla arvolla, ei ole yllätys nähdä miljardöörit hyötyvän. Vielä enemmän, kun otetaan huomioon kasvava geopoliittinen epävarmuus.
Riski vastaan palkkio
Jopa näennäisesti vahvoilla yrityksillä, kuten Visalla, on heikkoutensa. Ja tässä liiketoiminnassa on suuri uhka nimeltä Department of Justice (DOJ).
Syyskuussa 2024 oikeusministeriö syytti Visaa pankkikorttimarkkinoiden laittomasta monopolista volyymialennuksilla ja opt-out-sopimuksilla, mikä pakotti pankit ja kauppiaat pysymään sen verkostossa ja jäädyttämään kilpailun.
Oikeudenkäynti voi olla vielä muutaman vuoden päässä. Mutta negatiivinen tulos voi olla paljon merkittävämpi kuin viranomaissakko. Jos Visa joutuu purkamaan liiketoiminnan kannustinrakenteitaan, transaktiovolyymit voivat romahtaa.
Yhtiö kohtaa myös ylimääräistä oikeudellista painetta Euroopan kilpailuviranomaisen meneillään olevista tutkimuksista sekä kaupankäyntimaksuja koskevista ryhmäkanneista.
Visalla on taseessa 16,4 miljardia dollaria käteisvaroja ja muita vastaavia, joten Visalla on merkittävä kassatyyny näiden kustannusten kattamiseksi. Mutta jos ne kaikki laskeutuvat samaan aikaan, se voi aiheuttaa huomattavaa painetta tälle yritykselle.
Onko se siis riskin arvoinen? Miljardöörit näyttävät varmasti ajattelevan niin. Ja koska Visan osakekauppa on alle jopa institutionaalisten analyytikoiden pessimistisimmän hintatavoitteen, nyt saattaa olla hyvä aika kaivaa hieman syvemmälle.
