Kuvan lähde: BT Group plc
Mutta koska saatavilla on niin paljon FTSE 100 -osinkoosakkeita, voi joskus olla vaikea tietää, mitkä niistä valita. Joten kannattaako BT-osaketta harkita? Katsotaanpa tarkemmin.
Hyvä tuloille
31.3.2025 (FY25) päättyneeltä tilikaudelta maksetun 8,16 p:n perusteella BT:n osakkeiden tuotto on tällä hetkellä (19. tammikuuta) 4,5 %. Kuten monet yritykset, se keskeytti maksut pandemian aikana. Mutta sen jälkeen se on kasvanut tasaisesti. Rahamääräisesti sen osinko 25 tilikaudelta oli 6 % korkeampi kuin tilikaudella 22.
Positiivisesti se ilmoitti 2 prosentin korotuksesta 26. tilikauden välimaksuihinsa. Siksi osakkeenomistajat saavat osakkeita 2,45 pa osakkeita 11. helmikuuta. Mutta mikä on sen lopullinen osinko? Analyytikoiden mukaan vuoden kokonaismaksun odotetaan olevan 7,67 penniä, mikä tarkoittaa 9,3 prosentin lopullista osingonleikkausta.
Tilikausi (31. maaliskuuta) Osakkeen hinta (penniä) Osinko per osake (penniä) Tuotto (%)2022182,207,704,22023145,807,705,32024109,658,007,32025165,858,32025165,858,161.7.7.7.6. (ennuste) 4.2 Lähde: Lontoon pörssin ryhmä/yritysraportit
Jos se on oikein, markkinat ottavat sen todennäköisesti huonosti ja sen osakekurssi laskee jyrkästi. Mutta perustuen nykyiseen hintaan 181,36 p, se merkitsisi silti FTSE 100:aa parempia tuloksia. Ja se tarkoittaa, että joku, joka ostaa 5 000 osaketta – hintaan 9 068 puntaa (ilman palkkioita ja leimaveroa) – saisi 383,50 puntaa osinkona kahden seuraavan kuukauden aikana.
Katse tulevaisuuteen
Tulevaisuudessa analyytikot odottavat osinkoja 7,96 p (FY27) ja 8,41 p (FY28). Tällä perusteella termiinituotto (2028) on 4,6 %. Jos nämä ennusteet osoittautuvat oikeiksi, tänään ostetut 5 000 osaketta tuottaisivat passiivisia tuloja 1 202 puntaa seuraavien kolmen vuoden aikana. Se on melko hyvä tuotto tekemällä hyvin vähän.
Mutta niin vaikuttavia kuin nämä luvut ovatkin, BT kohtaa useita haasteita. Ensinnäkin sen velka on suuri. Ja koska se joutuu edelleen käyttämään suuria kustannuksia 5G-mobiiliverkkojen ja kuituverkkojen käyttöönotossa, konserni voi joutua painetta lainata lisää.
On huolestuttavaa, että analyytikot ennustavat liikevaihdon laskua seuraavan kolmen vuoden aikana. Lisäksi osakekohtaisen tuloksen odotetaan laskevan 17,6 penniin 28 tilikaudella. Vertailun vuoksi se oli 18,8 p (kasvua 6,8 %) 25:llä tilikaudella.
Vedon puute
Ollakseni rehellinen, näyttää siltä, että BT on juuttunut johonkin kierteeseen. Jos sen tulos laskee odotetusti, se voi johtaa osingon leikkaukseen. Vaikka ennusteet eivät ehkä tällä hetkellä näytä tätä.
Viimeaikainen osakekurssimuutos ei kuitenkaan tue näkemystäni. Osakkeet ovat nyt vaihtamassa omistajaa 27 % enemmän kuin tammikuussa 2025. Ehkä analyytikot ovat oikeassa. Heillä on 12 kuukauden hintatavoite 211 penniä, mikä viittaa siihen, että osakkeet voivat nousta 16 prosenttia vuoden 2026 aikana.
Mutta minulla on epäilykseni. Vaikka olen vaikuttunut sen välittömästi tunnistettavasta brändistä, vahvasta johtoryhmästä ja houkuttelevista osingoista, uskon, että parempia mahdollisuuksia (sekä tulojen että pääoman kasvun tutkimiseen) on muualla.