Kuvan lähde: Getty Images
BAE Systemsin (LSE:BA.) osakkeiden arvo nousee edelleen pilviin. FTSE 100 -osake on 23,27 puntaa osakkeelta noussut 15 % viime kuussa ja 33 % 12 kuukauden horisontissa.
Uskon, että puolustusjätti voi jatkaa kasvuaan. Tässä on vain neljä syytä.
1. Kasvava epävakaus
Lähi-idän sota on viime aikoina nostanut BAE Systemsin osakekurssia. Mutta tämä ei tietenkään ole yksittäinen konflikti: Venäjän hyökkäys Ukrainaan neljä vuotta sitten aloitti tämän uuden geopolitiikan aikakauden ja sen myötä puolustussektorin nousun.
Asiat uhkaavat myös muuttua epävakaammaksi, mikä nostaisi tasaisesti asekustannuksia. Pelot Kiinan ja Venäjän ekspansionismista lännessä kasvavat edelleen. Ja tällä viikolla presidentti Trump sanoi, että Yhdysvallat voisi pian “ottaa hallintaansa” Kuuban sen äskettäisten operaatioiden jälkeen Iranissa ja Venezuelassa.
2. Eurooppalainen impulssi
Kulutus voi pysyä erityisen korkealla Euroopan maiden asialistalla, mikä voisi hyödyttää paikallisia yrityksiä, kuten BAE Systems. Euroopan puolustusbudjetit kasvoivat viimeisimpien tilastojen mukaan 17 prosenttia vuonna 2024. Mutta koska arsenaalit ovat edelleen paljon kylmän sodan tason alapuolella, kasvulle on vielä paljon tilaa.
Huoli Yhdysvaltojen hiipuvasta tuesta Natolle lisää myös Euroopan valtioiden menoja. Nämä pelot nousivat jälleen tällä viikolla Trumpin kommenttien jälkeen, jonka mukaan Natolla on “erittäin huono” tulevaisuus, jos Amerikan liittolaiset eivät auta sen operaatioita Lähi-idässä. Tässä yhteydessä mantereen puolustusbudjetit näyttävät menevän vain yhteen suuntaan.
Puolustusmenot ovat erityisen korkealla Yhdistyneen kuningaskunnan asialistalla, mikä ei ole yllättävää, että se hyödyttää erityisesti brittiläisiä urakoitsijoita. Mitä tulee BAE Systemsiin, se saa 27 prosenttia tuloistaan puolustusministeriöltä.
Yrityksen maantieteellinen läsnäolo on kuitenkin laaja, mikä on mielestäni suuri etu. Koska se on merkittävä myyjä Yhdysvaltoihin, Australiaan, Saudi-Arabiaan ja Manner-Eurooppaan, se ei luota yhteenkään alueeseen tuodakseen voittojaan. Kun otetaan huomioon Yhdistyneen kuningaskunnan julkiseen talouteen kohdistuvat kasvavat paineet, tämä on mielestäni valtava plussa.
4. Diskonttausarvo
Vaikka sen arvo on noussut huimaa vauhtia, BAE Systemsin osakkeet käyvät edelleen alennuksella laajempaan Euroopan puolustusteollisuuteen verrattuna. Yhtiön hinta/tulos (P/E) -suhde on 25,2-kertainen, ja se on alle 35-36:n keskiarvon mannermaisilla markkinoilla. Tämä voisi auttaa Footsie-urakoitsijaa menestymään alaa paremmin.
Toki, BAE:n P/E on myös yli kaksinkertainen FTSE 100:n keskiarvoon verrattuna. Mutta mielestäni tämä premium-arvostus on ansaittu, kun otetaan huomioon alan näkymät.
Pähkinänkuoressa
BAE Systemsillä on kuitenkin edessään merkittäviä haasteita, jotka voivat vaikuttaa osakkeen hintaan. Toimitusketjuun liittyvät ongelmat jatkuvat ja voivat itse asiassa pahentua geopoliittisen kehityksen mukaan. Se joutuu myös kohtaamaan valtavaa kilpailua muiden alan raskaiden sarjan tahojen kanssa voittojen kasvattamiseksi.
Onko BAE Systemsin osake siis osto? Mielestäni ne ovat vakavan harkinnan arvoisia, ja varsinkin kun otetaan huomioon osakkeen kyky kukoistaa kuvaamistani paineista huolimatta (perustana oleva myynti ja tulos ovat kasvaneet 10 % ja 12 % vuonna 2025). Kaiken kaikkiaan se on mielestäni yksi nopeimmin kasvavista osakkeista FTSE 100:ssa juuri nyt.