Kuvan lähde: Getty Images
FTSE 100 on täynnä laajaa tuloosakkeita, joista jotkut tarjoavat tällä hetkellä melko maukkaita näköisiä tuotoksia. Valitettavasti kaikki nämä toimet, jotka maksavat osinkoa, eivät voi voittaa sijoituksia. Ja katsottuaan joitain sijoittajien suosituimpia valintoja viimeisen kuukauden aikana, on kolme henkilökohtaisesti menevää.
Muuttuva vakuutuspanoraama
AJ Bellin mukaan Legal & General (LSE: LGEN) ja Aviva (LSE: AV.) Ovat tällä hetkellä suosituimpia tuloja. Ja ei ole liian vaikea ymmärtää miksi.
Nämä vakuutusjättiläiset tarjoavat tällä hetkellä 9,2% ja 5,6%: n osinkotuoton. Tarkkaillessaan viimeisimpiä tuloksia molemmat ovat antaneet parempia operatiivisia voittoja yhä monipuolisemmissa rahoitustuotteiden salkkuissa. Ja siitä lähtien, puolestaan on tuottanut toistuvia kassavirtoja, molemmilla yrityksillä on osinko retkeilyputki, joka on vastaavasti neljä ja viisi vuotta.
Mutta kuten kaikki kokeneet sijoittajat tietävät, aiempi tulos ei takaa tulevia tuloksia. Ja muuttuva makrotaloudellinen maisema Yhdistyneessä kuningaskunnassa on alkanut luoda tuulia, joita vastaan osingot voivat tehdä kompromisseja.
Suurin huolenaiheeni on Yhdistyneen kuningaskunnan valtio. Molemmilla vakuutusryhmillä on suuret osat sijoitussalkkuistaan, jotka liittyvät valtion joukkovelkakirjalainoihin. Sellaisenaan ne ovat erittäin herkkiä kultaisten satojen äkillisille liikkeille, jotka ovat äskettäin käynnistäneet useiden vuosikymmenien maksimiarvon perusteellisesti finanssipolitiikan kasvavista huolenaiheista.
Kultaisten tuottojen nousu tarkoittaa, että joukkovelkakirjojen hintojen lasku, joka voi aiheuttaa valtavia ongelmia vastuu- ja eläkeriskien siirron edistämille sijoitusstrategioille, jota sekä laillinen että yleinen että Aviva käyttävät voittojen tuottamiseen. Lyhyesti sanottuna, jos tuotot ovat edelleen haihtuvia, nämä yritykset voivat kohdata äkillisen marginaalien aallon, joka laukaista taseen ja likviditeettihasteet.
Siksi korkean osinkojen saannista huolimatta näitä tulotoimenpiteitä ympäröivä riski on liian korkea makulleni.
Asuntojen rakennusmahdollisuus?
Toinen suosittu vaalit tällä hetkellä ovat Taylor Wimpey (LSE: TW.). Ja jälleen kerran on helppo nähdä, miksi sijoittajat kiirehtivät. Huolimatta kohtuuhintaisuuden ongelmista, asumiskysyntä Isossa -Britanniassa on edelleen poikkeuksellisen vahva pulan vuoksi. Ja yrityksen pankissa yli 76 000 tonttia, yrityksellä on laaja kasvu ilman hyödyntämistä.
Tarkkaillessaan viimeisiä tuloksia Taylor Wimpey on jopa onnistunut nopeuttamaan asuntorakentamistaan kahdella numerolla. Sellaisenaan kodin päät ovat matkalla saavuttamaan 10 400 ja 10 800 vuoden 2025 lopussa.
Joten mikä on ongelma? Operatiivisista parannuksista huolimatta yritys näkee edelleen puristettuja voittomarginaaleja. Rakennuskustannukset inflaatio raaka -aineiden ja työvoiman ympärillä on edelleen rutto. Ja käynnistämällä pinnoitteen ja sääntelyasutuksen arvaamaton korjaus, Taylor Wimpeyn voitot kääntyivät äskettäin tiukasti punaiseksi.
Osingot eivät enää kata vähemmän voittoja. Se on hienoa, jos voitot voivat palautua lyhyellä aikavälillä. Mutta jos ei, johto voidaan pakottaa vähentämään osakkeenomistajien maksuja. Ja edellä mainitun vero- ja talousympäristön johtuen huomattavia asuntolainakorkoja, Taylor Wimpeyssä voi olla vaikeuksia löytää ostajia kaikista äskettäin valmistuneista taloistaan.
Siksi huolimatta 9,6%: n houkuttelevasta osingosta, minulla ei ole houkutusta ostaa tätä suosittua tulokantaa.