Kuvan lähde: Getty Images
Pitkän aikavälin osinkoosakkeiden salkkua rakennettaessa ei ole kyse vain korkeimman tuoton ansaitsemisesta. Tärkeintä on vakaa kasvu, jota tukevat vakaat tulot, kohtuulliset maksusuhteet ja hallittavissa oleva tase.
Jos maksut kasvavat 30–70 % muutamassa vuodessa ja ne katetaan hyvin tuloilla, se on merkittävämpää kuin venytetty 10 %:n tuotto, joka uhkaa hiustenleikkausta.
Tätä silmällä pitäen olen tunnistanut kolme FTSE-osaketta, joiden ennustetaan lisäävän osinkoja 40 % tai enemmän vuoteen 2028 mennessä: Bellway (LSE: BWY), Lloyds ja Rolls-Royce.
Kysymys kuuluu: kuinka tarkkoja nämä ennusteet ovat?
potkimalla renkaita
Lloydsista alkaen osakekohtainen osinko (DPS) oli 3,64 p vuonna 2025. Ennusteen mukaan 4,18 p tänä vuonna, 4,6 p 2027 ja 5,06 p 2028. Se on noin 40 prosentin kokonaislisäys kolmen vuoden aikana.
Tämä tasainen kasvu yhdistettynä reilusti käteissäästöjä korkeampaan alkutuottoon voi todella maksaa kärsivällisille sijoittajille.
Bellway ja Rolls-Royce ovat vieläkin voimakkaampia. Bellwayn tavanomainen DPS on tällä hetkellä 70 p osaketta kohden, ja sen ennustetaan nousevan noin 70,6 p:iin tänä vuonna, sitten nousevan 90,1 p:iin vuonna 2027 ja 100,9 p:iin vuonna 2028. Se on noin 57 prosentin kokonaislisäys vuosina 2025–2028.
Rolls-Royce alkaa paljon pienemmästä voitosta, ja sen äskettäisen uudelleenkäynnistyksen jälkeen vuodelta 2025 jaetaan yhteensä vain 9,5 penniä osakkeelta. Mutta välittäjät odottavat 12,6 p vuonna 2026, 14 p vuonna 2027 ja noin 16,7 p vuonna 2028, mikä tarkoittaa noin 76 prosentin kasvua samana ajanjaksona.
Nämä kaksi viimeistä nimeä ovat selvästi suhdannevaihteluisempia ja luottavat jatkuvaan tulosvauhtiin, mutta osinkojen kasvuprofiilia on vaikea jättää huomiotta.
Bellwaystä tarkemmin
Bellway on poikkeava tässä. Vaikka se istuu kahden tunnetun FTSE 100 -jättiläisen rinnalla, se on FTSE 250 mid-cap, jolla on erinomainen kokemus. Talonrakentaja on maksanut osinkoja keskeytyksettä 41 vuotta, mikä on vaikuttavaa ottaen huomioon kokemansa asuntokriisit ja korkosyklit.
Osinkopolitiikan tavoitteena on kattaa noin 2,5-kertainen tulos ja nykyinen maksusuhde on noin 52,7 %. Se on mukava keskitie: antelias, mutta ei holtiton.
Taseessa näkyy erittäin alhainen velka, noin 48,7 miljoonaa puntaa, ja käteistä noin 146 miljoonaa puntaa. Vaikuttavat luvut jopa 150 miljoonan punnan osakkeiden takaisinoston jälkeen.
Tärkeää on, että 2,64-kertainen käteissuoja antaa sinulle lisää hengähdystaukoa, jos asuntomarkkinat hidastuvat (tai rakennuskustannukset nousevat). Periaatteessa käteistä on riittävästi toiminnan rahoittamiseen ja osakkeenomistajille maksamisen jatkamiseen ilman, että joudut luottamaan liikaa velkaan.
Se ei tarkoita, että se olisi riskitöntä. Kodinrakentajana olet alttiina sisäiselle kiinteistökierrolle. Heikentynyt hinnoittelu, korkeammat asuntolainakorot tai tiukempi luotonanto voivat heikentää tuloja tai pysäyttää osinkojen nousun.
Lopputulos
Iso-Britannian sijoittajille Bellway on mielenkiintoinen esimerkki siitä, miltä laadukkaan osingonkasvun pitäisi näyttää. Sillä on neljän vuosikymmenen kokemus, kohtuullinen maksusuhde ja vankka käteisturva. Tämä tarkoittaa, että yli 50 prosentin ennuste kolmen vuoden aikana ei ole epärealistinen.
Mutta onko se oikea sinulle, riippuu siitä, kuinka mukava olet kiinteistömarkkinoiden ylä- ja alamäissä. Sijoittajille, jotka ovat valmiita kestämään volatiliteetin vahvan tuloskasvun vuoksi, se on osake, jota kannattaa tarkastella lähemmin tutumpien nimien, kuten Lloydsin ja Rolls-Roycen, rinnalla.