Kuvan lähde: Getty Images
Parasta Yhdistyneessä kuningaskunnassa toimivana tulosijoittajana on, että paikallisilla markkinoillamme ei ole pulaa osinkoosakkeista, joista valita. Silti on hyvä idea käyttää menetelmiä vehnän erottamiseksi akanoista.
Yksi asia, jota etsin aina, on todisteita siitä, että yritys on palauttanut enemmän rahaa omistajilleen joka (tai melkein joka) vuosi.
FTSE 100:sta mieleen tulleita ovat:
Halma British American Tobacco Diploma (LSE: BATS)
Kaikilla kolmella on takanaan vuosikymmeniä peräkkäiset vuotuiset osingonkorotukset. Joten varmasti ne ovat “no-brainer” ostaa joku mehukas £ 3000 sijoittaa, eikö?
No, katsotaanpa yhtä näistä tarkemmin.
Tupakointi kuumana!
Odotettua paremman kaupankäynnin ja vaatimattoman arvostuksen ansiosta British American Tobaccon osakkeet ovat menestyneet loistavasti vuonna 2025. 30 %:n nousu kirjoitettaessa on lähes kaksinkertainen indeksin kokonaistulokseen verrattuna. Ja on syytä huomata, että tämä on ollut jo poikkeuksellisen hyvä vuosi tavalliselle jalankulkijoiden FTSE 100:lle.
Mutta tietysti olemme täällä keskustelemassa osingoista.
Kilpavasta osakekurssista huolimatta 83 miljardin punnan rajoittuneen pedon tulovirta on edelleen vakuuttava.
6,4 % 25:llä tilikaudella tuotto on kaksinkertainen Ison-Britannian suurimpien yritysten keskiarvoon verrattuna. Ja analyytikot ovat jo ennustaneet toista 2 prosentin kasvua kokonaisosinkoon vuonna 2026.
Onko vaikeammat ajat edessä?
Kuten aina, on tärkeää miettiä, mikä voi mennä pieleen. Mikään sijoitus ei ole riskitöntä, ja edellä mainituilla kolmella on kohtuullinen osa haavoittuvuuksista.
Huippuluotettavat osingonhakijat, kuten työterveys- ja turvallisuusteknologiayhtiö Halma ja lisäarvojakeluyhtiö Diploma, ovat onnistuneet kasvamaan yritysostoin erittäin hyvin. Mutta seurauksena molemmilla osakkeilla käydään kauppaa korkeilla arvoilla. Tämä tekee niistä todennäköisesti haavoittuvia suurille laskuille, jos kasvu hidastuu, he maksavat liikaa pienemmistä yrityksistä ja/tai kun sijoittajat pelottavat laajempaa taloustilannetta.
Mutta British American Tobacco on luultavasti riskialttein.
Tuleva asetus
Kun perinteisten savukkeiden myynti laskee edelleen hitaasti, yhtiö on yhä enemmän riippuvainen seuraavan sukupolven tuotteista, kuten höyrystimistä, nikotiinipusseista ja kuumennetusta tupakasta. Nykytilanteessa tämä siirtymä sujuu hyvin. Tämä vaihteluväli edustaa tällä hetkellä lähes 20 prosenttia konsernin tuloista.
Mutta ei ole takeita siitä, että tämä prosenttiosuus kasvaa edelleen. Ja mahdollisesti valtava katalysaattori sille, että tämä ei tapahdu, on sääntelijöiden asteittainen osallistuminen. Tupakka- ja sähkösavukkeita koskevan lain hyväksyminen Isossa-Britanniassa voi olla vasta alkua.
Pähkinänkuoressa
Kun tämä kaikki otetaan huomioon, en usko, että mitään osaketta (mukaan lukien British American Tobacco) voidaan kuvata “ilmeiseksi” ostoksi. Loppujen lopuksi osinkoja ei voida koskaan taata.
Ja en todellakaan usko, että sijoittajien pitäisi harkita rahojensa heittämistä millekään yritykselle tekemättä ensin asianmukaista huolellisuutta. Se, missä määrin käteismaksut ovat kasvaneet ajan myötä, on vain yksi tapa arvioida yrityksen laatua monien muiden joukossa. Kutsu minua nirsoiksi, mutta tarvitsen vielä muutaman syyn.
Silti haluan mieluummin yrityksellä loistavia tuloksia osinkojen nostamisesta kuin ei. Ja siksi näillä kolmella saattaa olla hyvät mahdollisuudet tehdä oma luettelo tuloja tuottavista osakkeista, joiden ostamista harkitaan.
