Kuvan lähde: Getty Images
Mikään osake ei ole todella onnettomuus -kestävä. Kun sirut ovat alhaiset, jopa Yhdistyneen kuningaskunnan suurimmat ja vakaimmat yritykset voivat nähdä, että niiden osakkeiden hinnat kärsivät, kun (jotkut) sijoittajat kulkevat tuotoksen läpi. Mutta muutama FTSE 100 -toiminta voi olla vastustuskykyisempi kuin useimmat, jos/kun seuraava suuri pudotus saapuu.
Tänään kosketan kolmea esimerkkiä, joita varovaiset typerät voisivat harkita ostamista hyvinä aikoina, mahdollisesti tällä hetkellä, valmistautuessaan pahoihin.
Aina välttämätön
Puolustavien yritysten ominaisuus on, että ne tekevät jotain “välttämätöntä”. Kansallinen verkko (LSE: NG) sopii hyvin laskuun.
Riippumatta siitä, mitä taloudessa tapahtuu, me kaikki tarvitsemme pääsyä sähkölle ja kaasulle. Ja juuri tämä ennustettavissa oleva kysyntä on mahdollistanut osakkeiden hinnan arvostamisen hitaasti. Se tarkoittaa myös johdonmukaisia osinkoja.
Tämä ei tarkoita, että jälkimmäiset kasvavat aina. Esimerkiksi viime vuoden maksaminen “alennettiin” sen jälkeen, kun verkosto myi paljon osakkeita ja laitti rahat sen infrastruktuurin parantamiseksi. Tämä yllättynyt haltija tuolloin korostaen sitä pistettä, että ei pitäisi koskaan ottaa tulovirtaa.
Se tosiasia, että toimet ovat palautettu, auttaa kuitenkin korostamaan verkon kestävyyttä. Suorituskyky on myös erittäin kunnioitettava 4,7%: lla, kuten kirjoitan.
Täynnä tuotemerkkejä
Toinen puolustava yritys, joka voi vastustaa seuraavaa myrskyä paremmin kuin useimmat, on Unileverin kulutustavaroiden (LSE: ULVR) jättiläinen. Loppujen lopuksi siinä on paljon tuotemerkkituotteita, joita ihmiset yleensä ostavat, kodista Horlicksiin Beniin ja Jerryyn.
Tietysti helppo tehdä tässä on, että osa ihmisistä vähentää vaikeita taloudellisia aikoja ja etsii halvempia vaihtoehtoja. Se on varmasti pätevä lyhyen aikavälin huolenaihe. Mutta tiedämme myös, että kuluttajat palaavat yleensä aikaisempaan käyttäytymiseen, kun luottamus toipuu.
Pisin termi, analyytikot suhtautuvat skeptisesti Unileverin kykyyn saavuttaa omat kasvutavoitteensa. Mutta muista, että olemme kiinnostuneita täällä yrityksen kovuudesta sen sijaan, että sen kyky tarjota joukko pääomaa. Seuraava vedonlyönti erittäin spekulatiivisesta voi olla siunaus, kun markkinat heiluvat.
Unilever kirjoittaa myös hyvin, kun on kyse kasvavien käteismäärien palauttamisesta omistajille. 3,3%: n sato on samanlainen kuin keskimäärin koko indeksin ajan.
Puolustava demoni
Vielä monipuolistamiseksi mielestäni GSK (LSE: GSK) ansaitsee huomion.
Tämä voi tuntua omituiselta valinnalta: toiminnan hinta on laskenut 10% viimeisen 12 kuukauden aikana. Epäilemättä osa tästä liittyy Donald Trumpin uhkaan antaa tariffeja lääkkeiden tuontiin. Myös jatkuvat hermot johdon kyvystä täyttää kunnianhimoinen huumeiden salkku ovat todennäköisesti vaikuttaneet.
Mutta taas mielestäni GSK: n nähtävyydet ylittävät heidän ongelmansa. Erityisen puolustavan sektorin toiminnan lisäksi (kaikki tarvitaan jossain vaiheessa lääkärinhoitoa, etenkin populaatioiden ikääntyessä), tulot ja voitot ovat siirtyneet oikeaan suuntaan vuonna 2025. Velka on vähentynyt noin puolet vuodesta 2016 lähtien. Suorituskyky on myös 4,4%.
Ja toimilla, jotka lainaavat vain yhdeksän voittoa (P/E), indeksin keskiarvo on murrosiän ympärillä, mielestäni GSK tarjoaa mahdollisesti mahtava arvo, jos kyseisellä putkella on vihdoin riittävä määrä hedelmiä.