Kuvan lähde: Getty Images
Kasvuosakkeet ovat viime aikoina horjuneet. Mutta kysymys kuuluu, kuka on tarpeeksi rohkea tarttumaan epävarmuuden takana oleviin mahdollisuuksiin?
Tällä hetkellä joidenkin merkittävien yritysten osakkeet käyvät kauppaa epätavallisen alhaisilla hinnoilla. Ja kun näin tapahtuu, sijoittajien tulisi miettiä mukaan pääsemistä.
Pitkäaikainen laatu
Sijoittamiseen liittyen minulla on tapana ajatella, että taustalla olevan liiketoiminnan laatu on pitkällä aikavälillä tärkeintä. Mutta parhaimmillakin yrityksillä on ylä- ja alamäkensä.
Yksi asia, joka voi aiheuttaa tämän, on se, että yritys investoi voimakkaasti parantaakseen kilpailuasemaansa. Tämä saa voittomarginaalit pienenemään ja osakkeet alkavat näyttää kalliilta.
Usein kyse on kuitenkin vain yrityksen panostamisesta omaan kasvuunsa. Ja tulokset näkyvät ennemmin tai myöhemmin kassavirtalaskelmassa.
Lyhyellä aikavälillä se voi kuitenkin aiheuttaa osakekurssien vaihtelua. Mutta tämä on asia, jota sijoittajat, jotka ajattelevat vuosia tai vuosikymmeniä – viikkojen tai kuukausien sijaan – voivat hyödyntää.
Älykäs
Isossa-Britanniassa listattu Wise (LSE:WISE) on hyvä esimerkki tästä. Näyttää siltä, että joka kerta, kun maksunkäsittelijä raportoi tulot, niiden hyväksymisprosentti (veloima summa) on alhaisempi kuin ennen.
Osakemarkkinat tulkitsevat tämän lähes aina heikkouden merkiksi: miksi yritys veloittaisi vähemmän, ellei siihen kohdistu kilpailupaineita? Itse asiassa asia on kuitenkin täysin päinvastoin.
Hintojen lasku kasvattaa kuilua yrityksen ja sen lähimmän kilpailijan välillä. Ja se tarkoittaa, että jokaisella, joka haluaa lähettää rahaa, on vielä vahvempi syy käyttää Yhdistyneen kuningaskunnan yritystä.
Riskinä on, että pankit alkavat alentaa omia maksujaan rajat ylittävistä liiketoimista. Mutta vaikka tätä uhkaa ei voida poistaa, oman ottoasteen vähentäminen auttaa Wiseä rajoittamaan sitä.
MercadoLibre
MercadoLibre (NASDAQ:MELI) on samanlaisessa tilanteessa. Uusimmassa päivityksessään se raportoi 45 prosentin liikevaihdon kasvusta ja 11 prosentin laskusta osakekohtaisessa tuloksessa; Tämän seurauksena osake laski 14 prosenttia.
Suurin syy marginaalien laskuun on verkkokauppayhtiön suuriin investointeihin. Se alensi seuraavan päivän toimituskynnystä ja investoi voimakkaasti uusiin toimituskeskuksiin.
Tämä saattaa heikentää lyhyen aikavälin tulosta, mutta vahvistaa merkittävästi yhtiön pitkän aikavälin asemaa. Kilpailijoiden on nyt tarjottava jotain vastaavaa tai riski jäädä jälkeen.
Ilman MercadoLibren mittakaavaa se on erittäin vaikea saavuttaa menettämättä rahaa. Ja siksi mielestäni osakemarkkinoiden reaktio on väärä pitkän aikavälin näkökulmasta.
olla ahne
Suurimman osan ajasta osakemarkkinat tietävät, että Wise ja MercadoLibre ovat erinomaisia yrityksiä, joilla on erinomaiset kasvunäkymät. Ja hän laittaa niihin vastaavan hinnan.
Tällä hetkellä uskon kuitenkin, että sijoittajat keskittyvät riskeihin. Wisen tapauksessa tämä on mahdollisuus, että geopoliittiset jännitteet vaikeuttavat rajat ylittävien liiketoimien helpottamista.
MercadoLibren kanssa on olemassa uhka, että korkeammat öljyn hinnat käynnistävät hyperinflaation uudelleen Argentiinassa. Tilanne on vasta alkamassa olla hallinnassa, joten tämä voi olla todellinen takaisku.
Usein sijoittajat jättävät nämä riskit huomiotta, ja se on virhe. Mutta on myös virhe keskittyä liikaa heihin, mitä mielestäni tapahtuu juuri nyt.
Tämän seurauksena uskon, että nämä ovat kaksi kasvuosaketta, joiden ostamista sijoittajien tulisi harkita maaliskuussa. Ne ovat erittäin laadukkaita yrityksiä, jotka käyvät kauppaa epätavallisen alhaisilla kertoimilla.