Kuvan lähde: Getty Images
Kun kyse on passiivisen tulon tuottamisesta, kiinteistösijoitusrahastot (REIT) ovat loistava työkalu. Koska? Koska nämä yritykset maksavat suurimman osan voitostaan osinkoina. Ja vaikka tämä voi johtaa suureen velkaantumiseen, ne, joilla on vahvat kassavirrat, voivat enemmän kuin kattaa tämän kulun säilyttäen ja laajentamalla maksuja osakkeenomistajille.
Vuoden 2025 alussa tulosalkussani oli kolme omistettua REIT:tä. Mutta koska Warehouse REIT on äskettäin hankittu ja otettu yksityiseksi, minulla on nyt kaksi:
LondonMetric Property (LSE:LMP): Monipuolinen liikekiinteistön omistaja, joka on suunnattu logistiikan, vähittäiskaupan, terveydenhuollon ja vapaa-ajan aloille 6,4 prosentin tuotolla. Greencoat UK Wind (LSE:UKW): Yksi Iso-Britannian suurimmista maalla ja merellä sijaitsevien tuulipuistojen omistajista 9,3 prosentin tuotolla.
Kysymys kuuluu: pitäisikö muiden sijoittajien harkita näiden tuottoosakkeiden lisäämistä omiin salkkuihinsa?
Huomaa, että verokohtelu riippuu kunkin asiakkaan yksilöllisistä olosuhteista ja saattaa muuttua tulevaisuudessa. Tämän artikkelin sisältö on tarkoitettu vain tiedoksi. Sitä ei ole tarkoitettu, eikä se ole minkäänlainen veroneuvonta.
Osingon tarkastus
Molemmat yritykset ovat osoittautuneet tuottoisiksi passiivisten tulojen lähteiksi. Itse asiassa LondonMetric on onnistunut kasvattamaan osinkoaan 10 peräkkäisenä vuonna keskimäärin 5,7 % vuodessa. Greencoat oli samanlaisessa nousuputkessa vuoteen 2024 asti, jolloin osingot pysyivät vakaina. Kasvu on kuitenkin ollut samaa, 5,1 %.
Mikä on tämän menestyksen takana? Kassavirta.
Taloudellisista olosuhteista huolimatta kummankin REIT:n omaisuussalkku on erittäin joustava. Tämä johtuu siitä, että LondonMetric toimii vain suurten yritysten, kuten Amazonin ja Tescon, kanssa vuokrasopimuksilla, jotka kattavat keskimäärin 17 vuotta. Greencoatin osalta sähkö ei mene pois muodista taantuman aikana.
Tämä tarkoittaa tasaista kassavirtaa läpi vuoden, jolloin molemmat yritykset voivat pitää velat hallinnassa ja palkita osakkeenomistajia.
mitä katsoa
Niin paljon kuin ihailenkin näitä yrityksiä, riskin tunnistaminen on välttämätöntä. Kuten edellä mainittiin, REITillä on paljon velkaa, eivätkä LondonMetric tai Greencoat ole poikkeus.
Aiemmin tämä ei ollut suuri ongelma, koska korot olivat lähellä nollaa. Vuonna 2025 näin ei ilmeisesti enää ole. Ja se on sittemmin lisännyt kassavirtoihin kohdistuvaa painetta ja samalla vähentänyt heidän omaisuussalkkunsa arvoa.
Tämä korkoriski johtuu siitä, että molemmat osakkeet käyvät kauppaa alennuksella ja tarjoavat niin korkean tuoton tänään. On selvää, että johtoryhmät voivat myydä huonosti toimivia kiinteistöjä vähentääkseen vipuvaikutusta. Mutta kun omaisuuserien hinnat ovat alhaalla, tämä voi itse asiassa tuhota osakkeenomistajien arvon pitkällä aikavälillä.
Se on vähän kuin sijoittaja joutuisi myymään suuren yrityksen osakkeita kauheaan hintaan osakemarkkinoiden romahduksen aikana. Ja valitettavasti Greencoatille tämä on jo alkanut tapahtua.
Tuulen nopeus Yhdistyneessä kuningaskunnassa on ollut heikko viimeisten kahden vuoden aikana, mikä on johtanut pienempään sähköntuotantoon. Siksi sen osingonkorotus pysäytettiin väliaikaisesti, mikä nosti tuottoa sijoittajien hermostuessa.
Kannattaako sitä vielä harkita?
Näistä kahdesta REITistä LondonMetric on mielestäni ehdottomasti alhaisemman riskin vaihtoehto juuri nyt. Pysyn kuitenkin nousujohteisena molemmissa vuokraosakkeissa, vaikka Greencoat on iskenyt viime aikoina.
Erittäin velkaantuneisiin yrityksiin sijoittaminen on tällä hetkellä suurempi riski. Mutta mielestäni tämä osake on riskin arvoinen, koska sillä on vahva pitkän aikavälin rahantuotantopotentiaali yhdistettynä poikkeuksellisiin tuottoon. Tästä syystä tulosijoittajat saattavat haluta kaivaa hieman syvemmälle.