Kuvan lähde: Getty Images
Yhä enemmän puhutaan siitä, että jotkut alat, kuten tekoäly (AI), työntävät osakkeita kuplaan. Kuplat puhkeavat aina jossain vaiheessa, vaikka on vaikea tietää, onko markkinat yliarvostettu vai yksinkertaisesti hyötyvät valtavista kasvuluvuista. Legendaarisen sijoittajan Warren Buffetin neuvot voivat olla erittäin hyödyllisiä yrittäessään selvittää asiaa.
Ajatuksia suuresta miehestä
Buffettin sanottiin sanoneen, että hän “pelkää, kun muut ovat ahneita, ja ahneita, kun muut pelkäävät”. Kun kaikki ympärilläsi ovat euforiassa ja hinnat nousevat pilviin, tämä tarkoittaa usein kuplaa. Tällöin arvostukset irtautuvat perustekijöistä ja voivat johtaa pieneen korjaukseen.
Tämän oppitunti sijoittajille on, että ei jahdata hypeä tai yksinkertaisesti FOMO:ta (pelko jäädä pois). Parhaat mahdollisuudet syntyvät yleensä kuplan puhkeamisen jälkeen, kun pelko hallitsee ja hyvät yritykset käyvät kauppaa alennuksella.
Toinen hyvä neuvo Buffettilta tulee, kun hän puhui siitä, kuinka “osakemarkkinat ovat väline, jolla siirretään rahaa kärsimättömältä potilaalle”.
Kun osakemarkkinat saavuttavat uusia huippuja, lyhytaikaiset kauppiaat kerääntyvät hakemaan nopeita voittoja. Kurinoidut sijoittajat odottavat kuitenkin todellista arvoa. Ajan mittaan itseisarvoon keskittyvät kärsivälliset sijoittajat päätyvät omistamaan parhaat omaisuuserät oikeilla hinnoilla.
Mielestäni tämä on hyvin tehty pointti: vaikka jotkut ovat huolissaan kuplan muodostumisesta, hyvät osakkeet käydään edelleen kaupankäynnin kohteena houkuttelevilla tasoilla.
Esimerkki asian havainnollistamiseksi.
Vaikka FTSE 100 äskettäin saavutti kaikkien aikojen ennätyksen, Rio Tinto (LSE:RIO) ei ole edes 52 viikon huipussaan. Se on noussut 2,7 % viimeisen vuoden aikana P/E-suhteen ollessa 10,17. Käytän käypäänä arvona vertailulukua 10, ja FTSE 100:n keskimääräinen suhde on 16,6.
Siksi pelkästään näiden mittareiden perusteella sanoisin, että Rio Tinton osakkeet eivät ole kuplassa ja niitä voitaisiin itse asiassa pitää houkuttelevana ostona juuri nyt.
Periaatteessa asiat näyttävät myös hyvältä. Yhtiö tekee strategista käännettä vahvasta rautamalmista luottamisesta kuparille ja siihen liittyville metalleille altistumisen lisäämiseen. Näillä on suurempi rakenteellinen kysyntä sähköistyksen ja uusiutuvien energialähteiden ansiosta. Tämän seurauksena tämä voi auttaa sinua menestymään hyvin tulevana vuonna ja sen jälkeen.
Tietysti yksi riski on osakekurssien epävakaus. Tämä liittyy siihen, että varastoliikkeet liittyvät läheisesti raaka-aineiden hintoihin. Valitettavasti tätä ei voida poistaa. Mutta hajautetun salkun avulla yrityksen kokonaisriskiä voidaan vähentää.
Uskon, että sijoittajat voivat harkita Rio Tintoa, joka jäljittelee Buffetin neuvoja, erityisesti kärsivällisyydestä. Toki teknologiaosakkeet voivat olla kuumia kiinteistöjä tällä hetkellä, mutta arvon lisääminen, kuten Rio Tinto, voisi tarjota tasaisemman portfolion suorituskyvyn tulevaisuudessa.