Kuvan lähde: Getty Images
Kun markkinat ovat nousseet merkittävästi, 2025 on todennäköisesti ollut suuri vuosi useimmille SIPP- ja Stocks and Shares ISA -sijoittajille. Mutta mitä tapahtuu ensi vuonna? Tässä on kaksi osaketta, jotka mielestäni ansaitsevat enemmän huomiota.
FTSE 100 osaketta
Massiivisen monivuotisen rallin jälkeen BAE Systemsin (LSE:BA.) osakekurssi nousi 2 000 penniin lokakuun alussa. Se on kuitenkin sittemmin pudonnut noin 1 700 p:iin kirjoittaessani (30. joulukuuta), mikä tarkoittaa 17,5 prosentin pudotusta.
Tämä alaspäin suuntautuva paine näyttää liittyvän uusiin toiveisiin rauhansopimuksesta Ukrainassa, ja presidentti Trump on todennut uskovansa presidentti Putinin olevan nyt tosissaan rauhasta. Aika näyttää. Mikä tahansa todellinen tulitauko olisi tervetullut, mutta se voisi laskea varastot vieläkin pienemmäksi.
Tämä luo hieman outoa dynamiikkaa minun kaltaisilleni osakkeenomistajille. Ilmeisesti haluan rauhaa Ukrainaan, mutta en myöskään pidä siitä, että investointien arvo laskee. Miten tämä tasataan?
No, rauha ei yhtäkkiä tarkoita paljon pienempiä puolustusmenoja. Vaikka neuvoteltu sopimus saadaan aikaan, Eurooppa on muuttanut perusteellisesti suhtautumistaan puolustusmenoihin, samalla kun sotilasbudjetit ovat nousussa muuallakin.
Marraskuuhun mennessä BAE oli saanut yli 27 miljardin punnan tilauksia vuodeksi, mukaan lukien 4 miljardia puntaa 20 Typhoon-lentokoneesta Türkiyeen. Eikä se sisällä Ison-Britannian sopimusta Norjan kanssa toimittaa vähintään viisi Type 26 -sukellusveneentorjuntafregattia. Tämän odotetaan “johtavan merkittävään tilaukseen”.
Ensi vuonna liikevaihdon ennustetaan kasvavan 7 prosenttia 32,8 miljardiin puntaa ja osakekohtaisen tuloksen nousevan noin 12 prosenttia 84 p:iin.
Tämä asettaa FTSE 100 -osakkeen termiinitulon kerrannaiseksi 20,4. Se ei ole erityisen kallista monipuoliselle puolustusjättiläiselle, jolla on valtava tilauskanta (75,4 miljardia puntaa kesäkuussa).
Vuodelle 2026 ajatellen en odota puolustusosakkeiden tuottavan samanlaista tuottoa (BAE oli edelleen yli 40 % nousussa vuonna 2025, jopa vetäytymisen jälkeen). Mutta pitkän aikavälin sijoittajille mielestäni BAE on harkitsemisen arvoinen nykyisellä tasolla.
GLP-1-arvot
Sitä vastoin vuosi 2025 on ollut tuskallinen Novo Nordiskin (NYSE:NVO) osakkeenomistajille. Kirjoittaessani lääkeosakkeet ovat laskeneet 39 prosenttia. Tämä heijastaa pelkoja siitä, että Wegovyn valmistaja on jäänyt paljon kilpailijansa Eli Lillyn jälkeen GLP-1-painonpudotuslääkkeiden alalla.
Kesästä 2025 lähtien Novon osakkeet ovat pudonneet yli 60 %!
Yritys on myös kohdannut painetta verkkoapteekkien taholta, jotka myyvät halvempia yhdistelmiä Wegovy-injektiohoitostaan. Tämän vuoksi se on antanut tulosvaroituksia viimeisen 12 kuukauden aikana sekä vaihtanut toimitusjohtajansa.
Novosta tuli kuitenkin äskettäin ensimmäinen yritys, jolla on FDA:n hyväksymä GLP-1 oraalinen pilleri. Tämä tapahtui sen jälkeen, kun myöhäisen vaiheen tutkimus osoitti, että se auttoi potilaita menemään turvallisesti keskimäärin 16,6 % painostaan.
Ilmeisesti päivittäisen Wegovy-pillerin pitäisi laajentaa markkinamahdollisuuksia miljoonille ylipainoisille ihmisille, jotka pelkäävät neuloja. Ja yhtiö ilmoitti, että ensimmäinen annos on saatavilla vain 149 dollarilla kuukaudessa tammikuussa 2026 suoraan kuluttajille suunnattujen etäterveyskanavien kautta.
Tämä voisi auttaa sitä alentamaan Wegovyn injektoitavia versioita ja elvyttämään myyntiä ensi vuonna. Se myös parantaa kilpailuasemaansa Eli Lillyn kanssa, jonka odotetaan saavan FDA:n hyväksynnän GLP-1-pillereille aikaisintaan maaliskuussa.
Kilpailu on edelleen riski tässä. Mutta koska osakekauppa on alle 15-kertainen ensi vuoden ennustettuun tulokseen, mielestäni se on ajatuksen arvoinen mahdollisuus.