Kuvan lähde: Getty Images
Kiinteistösijoitusrahastot (REIT) voivat olla loistava tapa tuottaa passiivisia tuloja ajan mittaan. Alan standardien mukaan vähintään 90 % vuotuisista vuokratuloista maksetaan osakkeenomistajille. Se on vastineeksi hyödyllisistä yhtiöverovapautuksista.
Mutta jopa näiden standardien mukaan Primary Health Properties (LSE:PHP) on hyvin erityinen sijoitusrahasto. Tämä johtuu siitä, että osingot täällä ovat kasvaneet joka vuosi 1990-luvun puolivälistä lähtien. Edes talouskriisit, pankkikriisit ja pandemiat eivät ole suistaneet sen erittäin progressiivista osinkopolitiikkaa.
Kysymys kuuluu: onko tämä FTSE 250 -osingon mestari nyt liian halpa ohitettavaksi?
Huomaa, että verokohtelu riippuu kunkin asiakkaan yksilöllisistä olosuhteista ja saattaa muuttua tulevaisuudessa. Tämän artikkelin sisältö on tarkoitettu vain tiedoksi. Sitä ei ole tarkoitettu, eikä se ole minkäänlainen veroneuvonta. Lukijat ovat vastuussa oman due diligence -tarkastuksen suorittamisesta ja ammattiavun hankkimisesta ennen sijoituspäätösten tekemistä.
Kasvumahdollisuudet
Minulla on Primary Health -osuuksia omavaraisesta henkilökohtaisesta eläkkeestäni (SIPP). Joten sinulla on luultavasti jo käsitys siitä, mihin minä tässä kallistun.
Katsotaanpa siis hyviä asioita ennen kuin ryhdymme riskeihin. Minulle tärkein vetovoima on trustin keskittyminen erittäin puolustavaan lääketieteellisten kiinteistöjen segmenttiin.
Tämä REIT omistaa 1 142 kiinteistöä, kuten yleislääkärin vastaanotot, diagnostiikkakeskukset ja yhteisökeskukset. Kuten Primary Health itse huomauttaa, sen portfoliolla on “vahvat demografiset perusominaisuudet, joita tukee myönteinen poliittinen tilanne ja tarve investoida enemmän terveydenhuollon infrastruktuuriin palvelujen tarjoamisen tukemiseksi paikallisissa yhteisöissä”.
Toisin sanoen luottamus hyötyy:
Terveydenhuoltopalvelujen kysyntä kasvaa Yhdistyneen kuningaskunnan väestön ikääntyessä nopeasti Hallituksen politiikka asettaa etusijalle perusterveydenhuollon palvelut kustannusten ja sairaaloiden odotusaikojen vähentämiseksi Vuosien aliinvestoinnit luovat merkittävän mahdollisuuden kapasiteetin kasvuun ja ajanmukaisten tilojen luomiseen Puolustava tähti
Olen varma, että nämä tekijät voivat edistää tervettä osinkojen kasvua tulevina vuosina. Tämä ei kuitenkaan ole ainoa syy, miksi rakastan tämän luottamuksen lähestymistapaa terveydenhuoltoon.
Toisin kuin syklisemmillä aloilla toimivat REIT:t, ensisairausrahaston ei tarvitse huolehtia taloustilanteen heikkenemisestä. Tämä on erityisen tärkeää nykyään, kun Yhdistyneen kuningaskunnan talous on menossa kohti “stagflaatiota” (alhainen kasvu ja korkea inflaatio). Käyttöaste saavutti vaikuttavat 99 % vuonna 2025, mikä korostaa sen kestävyyttä.
Mutta kuten sanon, Primary Health -osakkeiden ostamiseen liittyy riskejä. Lähi-idän konfliktin pitkittyessä Englannin keskuspankki voisi nostaa korkoja lyhyellä aikavälillä hallitakseen inflaatiota. Tämä voi ylikuormittaa säätiön lainakustannuksia ja selittää osakekurssin viimeaikaisen laskun.
Huippu REIT alhaisilla hinnoilla
Mutta olen varma, että inflaatiopaineet eivät vahingoita säätiön kykyä jatkaa suurten ja kasvavien osinkojen maksamista. Itse asiassa, koska noin 40 prosenttia sen vuokrasopimuksista liittyy RPI:hen, sillä on hyvät mahdollisuudet kestää korkean inflaation kausi.
Sen lisäksi, että niiden osinkotuotto on lähes 8 %, Primary Health -osakkeilla käydään kauppaa 7 %:n alennuksella osakekohtaisesta nettoarvosta (NAV), joka on 99 p. Onko se yksi parhaista halvoista osinkoosakkeista, joita sijoittajat voivat harkita nykyään? Mielestäni vastaus on jyrkkä kyllä.
