Kuvan lähde: Getty Images
Uber Technologiesin (NYSE:UBER) osakkeet ovat tuottaneet vakaata tuottoa S&P 500 -indeksiin liittymisen jälkeen joulukuussa 2023. Ne ovat nousseet noin 50 % ennen indeksin jo ennestään vahvaa kehitystä.
Uber kuitenkin lensi vielä korkeammalle viime aikoihin asti, ja sen osakekurssi ylitti 100 dollaria. Nyt se on palannut 85 dollariin, mielestäni sitä kannattaa harkita ostomahdollisuutena. Tässä miksi.
Jatka kasvua vahvana
Uber, maailman johtava kyytien jakamisen ja toimituksen toimittaja, ei luultavasti kaipaa esittelyä. Pohjimmiltaan se helpottaa ihmisten, ruoan, pakettien ja rahdin liikkumista paikasta A paikkaan B.
Sen vahva brändi saa aikaan tehokkaan verkkovaikutuksen (enemmän matkustajia houkuttelee enemmän kuljettajia ja päinvastoin).
Uber ei tietenkään ole uusi lapsi tänään, joten sijoittajat saattavat ihmetellä, kuinka paljon kasvua on jäljellä täällä.
No, yhtiö päätti kolmannen vuosineljänneksen 189 miljoonalla kuukausittaisella aktiivisella käyttäjällä alustallaan, 17 % enemmän kuin edellisenä vuonna. Ja se kesti hämmästyttävät 3,5 miljardia matkaa maailmanlaajuisesti tuon 13 viikon aikana (kasvua 4 prosenttia).
Samaan aikaan liikevaihto kasvoi 20 % (13,5 miljardia dollaria), kun taas oikaistu käyttökate kasvoi 33 % 2,3 miljardiin dollariin. Vapaa kassavirta oli terve 2,2 miljardia dollaria.
Neljännelle vuosineljännekselle, jonka Uber raportoi helmikuun alussa, johto odottaa varausten bruttokasvun 17–21 prosenttia sekä oikaistun käyttökatteen kasvun 31–36 prosenttia.
Alhainen levinneisyysaste
Nämä luvut kertovat meille, että Uberin kasvumoottori toimii erittäin hyvin. Ja johto uskoo, että tämä jatkuu (ainakin) seuraavat kaksi vuotta, vuositasolla tehtyjen varausten kasvun ollessa keski- ja korkea-ikäisten prosenttiosuus ja oikaistu EBITDA:n kasvu 35–40 prosenttia.
Toinen huomionarvoinen asia on, että Uberia käyttävien aikuisten määrä sen kymmenen parhaan maan joukossa on johdon mukaan noin 15 prosenttia. Muissa 60 maassa levinneisyysaste on usein vielä paljon alhaisempi.
Toisin sanoen Uberilla on edelleen pitkä potentiaalinen kasvupolku useimmilla markkinoillaan, mukaan lukien kypsät markkinat. Voin helposti kuvitella tulevaisuuden, jossa saan 20%, sanotaan, tai jopa enemmän.
Näemme kannattavuuden kasvavan lähivuosina liikevaihtoamme nopeammin. Prashanth Mahendra-Rajah, Uberin talousjohtaja
Robotaxin riski vai mahdollisuus?
Suurin pitkän aikavälin uhka Uberille on Teslan robotaksi ja Googlen Waymo. Tämä voi johtaa siihen, että kuluttajat varaavat autonomisen ajoneuvon (AV) kyydin suoraan näiden yritysten sovelluksista Uberin sijaan. Tätä riskiä ei pidä jättää huomiotta.
Tesla ja Waymo eivät kuitenkaan ole ainoita olemassa olevia audiovisuaalialan yrityksiä. Ei mitään sellaista. Ison-Britannian Wayvella on samanlainen tekoälyyn perustuva lähestymistapa kuin Teslassa, kun taas WeRide on jo käynnistänyt robottaksin Uberin kanssa Abu Dhabissa, Riadissa ja Dubaissa.
Vuoden 2026 loppuun mennessä Uberissa on vähintään 10 kaupunkia, joihin robotaksia voi varata, ja se tekee yhteistyötä yli 20 AV-kumppanin kanssa. Näitä ovat Kiinan Baidu ja Pony.ai sekä Waymo kolmessa Yhdysvaltain kaupungissa.
Minun mielipiteeni on, että suurin osa robotaksimatkoista varataan lopulta Uberissa, jossa asiakkaiden kysyntä on jo nyt valtava.
Ei yliarvostettu
Minulla on jo tärkeä tehtävä Uberissa, jonka rakensin viime vuonna. Joten en aio ostaa lisää osakkeita (ainakaan vielä).
Mutta 85 dollarilla osakkeen termiinihinta-tuottokerroin vuodelle 2027 on noin 19. Näen tällä hinnalla paljon arvoa ja mielestäni se ansaitsee paikan sijoittajien tutkassa.