Kuvan lähde: Getty Images
RWS Holdings (LSE: RWS) -investointi tuottaa 1 405 puntaa vuodessa passiivisia tuloja. Mutta osinkojen tuotto 14% on merkki siitä, että osakemarkkinat uskovat, että edessä voi olla ongelmia.
Sijoittamiseen liittyy aina riskejä, mutta yritys säilytti väliaikaisen osingonsa kesäkuun päivityksessään. Joten sijoittajat, jotka eivät osta osakkeita, valittavat suurta menetettyä mahdollisuutta?
Mitä RW: t tekevät?
RWS on erikoistunut kielten käännökseen. Ensi silmäyksellä se on tyyppinen liiketoiminta, jota keinotekoisen älykkyyden (AI) edistysaskeleet voivat välittömästi uhata. Yritys on kuitenkin ollut elossa AI: n syntymisestä. Ja keskeinen osa yrityksesi sisältää erikoistuneita käännöksiä oikeudellisille, taloudellisille ja huumeiden oikeudenkäyntiasiakirjoille.
Näiden alueiden virheet voivat johtaa suuriin velkoihin yritykselle. Siksi voitaisiin sanoa, että suuri yritys automatisoidun palvelun käytöstä yhdestä RWS -asiantuntijoista, joilla on erikoistunut tietoa.
Yhtiö on myös työskennellyt oman AI -tuotesarjansa parissa. Tähän sisältyy käännösalusta, tietojoukko suurten kielimallien kouluttamiseen ja AI -käännöksiin ihmisen valvontaan.
Miksi varastot ovat alas?
Yhtiöllä on ollut kaksi pääongelmaa. Ensimmäinen on heikko kysyntä sen säänneltyjen teollisuudenosastojen, etenkin biotieteiden osastossa, ja toinen on sen kielipalveluyksikön hintapaine.
Säännellyllä toimialoilla Yhdysvaltojen lääketeollisuuden paine on osa syytä heikkoon biotieteiden myyntiin. Mutta toivon, että tämä on normaalia ajan myötä.
Kielipalvelujen ongelma on mielestäni huolestuttavampi. Pitkällä aikavälillä RWS: n huolenaihe on, että ChatgPT: n parannukset vähentävät niiden hintojen vahvistusvoimaa. Tämä voi johtaa asiakkaiden menemään muualle. Mutta vaikka ei, mielestäni se on todennäköisesti merkittävä haaste tulevalle kasvulle ja yrityksen kyky kompensoida kustannusten lisäämistä ajan myötä.
Entä osinko?
Sijoittajat voivat kuitenkin 14%: n tuotolla harkita RWS: ää olla kasvussa paljon hyvän pitkäaikaisen suorituskyvyn tuottamiseksi. Enkä ole lainkaan eri mieltä.
Kesäkuun päivityksessään yritys säilytti väliaikaisen osingonsa 2,45PA: n osuudesta. Ja johto ilmoitti, että tämä oli osoitus sen luottamuksesta liiketoimintaan ja sen tuleviin näkökulmiin.
Sijoittajien on kuitenkin otettava huomioon, että viimeaikaiset vaikeudet RWS: n on kohdannut, että tämä ei ole täysin katettu kassavirroilla. Ja jos tämä ei muutu, osingon leikkaaminen ei välttämättä ole valinnainen.
Viimeisen 10 vuoden aikana yritys palautti huomattavasti alle 50% vapaasta kassavirtaan sijoittajille. Joten vaikka asiat parantuisivat hieman, mielestäni huolestumiseen on edelleen syitä.
Osinkojen osakkeet
RWS ei ole tavallinen käännösyritys, joka olisi erittäin houkutteleva AI: n aikakaudella. Hänen lähestymistapansa erittäin erikoistuneille teollisuudenaloille ja AI: n integrointi erottaa sen tämän tyyppisestä liiketoiminnasta
Tästä huolimatta ChatgPT: n parannuksista johtuva kilpailuuhka olisi otettava vakavasti. Mielestäni yrityksen hintavoimalla on todellinen uhka horisontissa.
14%: n osinkotuotto voi olla tapa kompensoida tätä riskiä. Mutta tämän kanssa se ei enää kata yrityksen kassavirtoja, mielestäni sijoittajilla on varaa päästää tämä irti.