Kuvan lähde: Getty Images
Inflaatiopaineiden vuoksi, Globaalien markkinoiden kasvun huolenaiheet ja hidastuminen, FTSE 250 on edelleen pitänyt parhaansa perustanaan kuin monet odotettiin. Lisäksi hakemistossa on laaja osinkojen maksajia, useilla, joilla on korkeammat tuotot kuin jotkut FTSE 100: n luotettavimmista toimista.
Pelkästään tuotot eivät tietenkään kerro koko tarinaa. Keskikokoisten pääomanosakkeiden osakkeet voivat olla epävakaampia, joten mielestäni on välttämätöntä tutkia taloutta ennen johtopäätösten tekemistä.
Tapahtuma, jonka olen viime aikoina nähnyt, on Aberdeen -ryhmä (LSE: ABDN). Sen tuotto on 8% ja osakkeet noteerataan tällä hetkellä noin 185p. Tämä tarkoittaa, että 13 500 heistä arvoltaan 25 000 puntaa, mikä tuottaa yli 2000 puntaa vuodessa passiivisia tuloja.
On ehdottomasti syytä suorittaa numeroiden suorittamisen.
Etsitkö tarkemmin
Aberdeen on globaali sijoitusyhtiö, joka tarjoaa omaisuudenhallinta- ja säästöratkaisuja. Yhtiöllä on ollut vaikeita vuosia, eikä se ole auttanut sekoittamalla tuotemerkkipäätöksiä sen sulautumisen jälkeen (ja myöhemmän) tavanomaisen elämän kanssa.
Seurauksena on, että heidän toimintansa ovat edelleen laskeneet 22% viimeisen viiden vuoden aikana.
2025 on kuitenkin ollut paljon parempi tarina. Osakkeiden hinta on noussut noin 30%; Samaan aikaan osinkotuotto ei ole työntänyt liian pitkälle. Maksut vaikuttavat myös melko kestäviltä, ja maksusuhde on 82% ja 19 vuoden keskeytymätön historia.
Tämäntyyppinen johdonmukaisuus on harvinainen FTSE 250 -nimien joukossa, mikä lisää miksi mielestäni toiminta on sellainen, jota sijoittajat saattavat haluta harkita.
Kannattavuudella on kuitenkin vielä jonkinlainen tapa mennä takaisin. Perinnön tuotto (ROE) on melko alhainen 6,5%: lla, kun taas operatiivinen marginaali on noin 30%. Se on kunniallista, mutta suhteellisen heikkoa sijoitusvalvojalle.
Mahdollinen syy tähän voi olla kasvava muutos rahastoissa, joita annetaan aktiivisesti matala -cost -passiivisille tuotteille. Koska Aberdeen on edelleen riippuvainen suurelta osin perinteisestä rahastojen hallinnasta, tämä suuntaus on merkittävä haaste.
Asiakkaiden keskittyminen on toinen riski: Aiemmin tänä vuonna Phoenix -ryhmän ainutlaatuisen mandaatin menetys johti miljardeihin poistumisiin. Suurten asiakkaiden liiallinen riippuvuus voi helposti vahingoittaa voittoja, jos lisää sopimuksia poistetaan.
Silti saldo on terveellistä, varat 11,57 miljardia puntaa ja velka / pääoman suhde on vain 0,11. Tämä matala vipuvaikutus lisää kunnollista taloudellista suojaustasoa, jos markkinat vaikeutuvat.
Palautuspotentiaali
Riskeistä huolimatta Aberdeen on yrittänyt palauttaa kertomuksensa. Hänen vuoden 2022 interaktiivisen sijoittajansa ostos auttoi häntä laajentumaan uusille markkinoille, kun taas hänen viimeisin rahoitussuunnitteluvarren myynti auttoi häntä muotoilemaan uudelleen keskuspalveluissa.
Nämä liikkeet voisivat luoda perustan vakaammalle pitkäaikaiselle kasvulle.
Kysymys on, pystyykö yritys sopeutua tarpeeksi nopeasti. Jos marginaaleja puristetaan edelleen ja useammat asiakkaat valitsevat passiivisia vaihtoehtoja, kannattavuudella voi olla vaikeuksia parantaa. Ja jos voitot putoavat liian pitkälle, jopa pitkä maksuhistoria ei välttämättä suojaa sijoittajia leikkaukselta.
Toistaiseksi mielestäni se on edelleen yksi FTSE 250: n luotettavimmista korkean suorituskyvyn toiminnoista. Vaikka rahastovirtojen ja kannattavuuden riskit ovat ilmeisiä, korkea suorituskykyinen polku ja vankka historia näyttävät edelleen erittäin houkuttelevilta.
Kun se sisältyy osana hyvin monipuolista salkkua, se voisi auttaa tarjoamaan altistumista finanssisektorille ja lisäämällä yleistä suorituskykyä.