Kuvan lähde: Getty Images
Olen seurannut Avivan (LSE: AV) osakkeita tiiviisti. Olen pitkään pitänyt sitä yhtenä FTSE 100:n monipuolisimmista osakkeista, joka tarjoaa vahvan osakekurssin kasvun ja runsaan osinkotuoton.
Osake on noussut yli 50 % viimeisen viiden vuoden aikana, mutta toisinaan palannut 7-8 %. Tämä tähtien ansioaste lisää pääoman kasvua. Valitettavasti en ostanut Avivaa. Sen sijaan sijoitin FTSE 100:n kilpailevaan Legal & General Groupiin, joka on kaukana täydellisestä. Vaikka se tarjoaa erittäin houkuttelevan noin 9 prosentin osinkotuoton, osakekurssi ei ole mennyt mihinkään viimeisen vuosikymmenen aikana. Sarjan väärien aamunkoittojen jälkeen se todellakin päättyy siihen, mistä se alkoi.
Aviva on erilainen peto. Heinäkuussa 2020 tehtävään aloittanut toimitusjohtaja Amanda Blanc on johtanut merkittävää muutosta. Se on rationalisoinut liiketoimintaa, terävöittänyt painopistettään ja luopunut hitaammin kasvavista, ydinliiketoimintaan kuulumattomista toiminnoista keskittyäkseen kannattavimpiin alueisiinsa.
Kilpailevat FTSE 100 -vakuutusyhtiöt
Aviva tarjoaa nyt laajan valikoiman vakuutus-, varallisuus- ja eläkepalveluita. Direct Linen osto on vahvistanut sen asemaa Ison-Britannian avainmarkkinoilla, kuten liikenne- ja kotivakuutuksissa, vahvistaen sen mittakaavaa ja kilpailukykyä. Pitkään minusta tuntui, että olin hukannut tilaisuuteni ja jouduin lohduttamaan itseäni Legal & Generalin osingoilla. Joten onko viimeaikainen takaisku antanut minulle toisen mahdollisuuden?
Osakkeet ovat pudonneet noin 10 % viimeisen kuukauden aikana ja noin 10 % viimeisen vuoden aikana. Tämä johtuu pääasiassa Iraniin liittyvästä epävarmuudesta sekä tunteesta, että osakkeet ovat menneet niin pitkälle kuin mahdollista. Tällaiset laskut voivat antaa sijoittajille mahdollisuuden ostaa laadukkaita yrityksiä, joita he pitivät aiemmin liian kalliina.
Tänä aamuna FTSE 100 on noussut 1,75 % toivoen mahdollisesta rauhansopimuksesta Iranin kanssa. On epävarmaa, kestääkö tämä optimismi. Markkinat voivat helposti kääntyä huomenna. Mielestäni selkeää ratkaisua ei ole näköpiirissä ja uskon, että osakemarkkinoiden viimeaikainen epävakaus jatkuu.
Aviva osallistuu ralliin, tällä hetkellä noin 2,5 % nousua. Mutta sen houkutteleva arvostus ja korkea tuotto säilyvät ennallaan. Tällä hetkellä konserni käy kauppaa termiinihinta-voittosuhteella 11,9 ja osinkotermiinituotto 6,95 %.
Hyviä tuloksia ja takaisinostoja
Aviva toimitti jälleen vahvan joukon vuoden 2025 tuloksia 5. maaliskuuta. Liikevoitto nousi 25 % 2,3 miljardiin puntaa, ja hallitus palautti osakkeiden takaisinostot uudella 350 miljoonan punnan ohjelmalla. Se on myös asettanut haastavia keskipitkän aikavälin tavoitteita, mukaan lukien 11 %:n vuotuinen osakekohtaisen tuloksen kasvu vuosina 2025–2028. Sijoittajat odottivat enemmän, mikä osoittaa, kuinka korkeiksi odotuksista on tullut. Mutta tämä takaisku voi nyt tarjota toisen mahdollisuuden päästä sisään.
Tietenkin volatiliteetti on edelleen riski. Koska Aviva altistuu omaisuuden- ja varallisuudenhoidolle, se ei ole immuuni, jos markkinat heikkenevät edelleen tai kokevat laajemman laskusuhdanteen. Osakkeen kehitys on syklistä ja Aviva on voinut mennä niin pitkälle kuin se on voinut.
Pitkällä tähtäimellä katsottuna uskon kuitenkin, että se on edelleen laadukas osake, jota kannattaa harkita tänään. Juuri sellaisia yrityssijoittajien tulisi etsiä epävarmoina aikoina. Toivon, että voisin sanoa saman Legal & Generalista.
